比特币HODLing加剧：LTH供应量激增303,000 BTC

数据显示，比特币长期持有者的持仓量近期出现显著增长，这是市场行为正在转变的迹象。

比特币长期持有者供应量在过去一个月持续上升

根据链上分析公司CryptoQuant的数据，比特币供应量近期正流入长期持有者手中。这里所指的"长期持有者"（LTHs）是指持币时间超过155天的BTC投资者。

从统计角度来看，投资者将代币闲置的时间越长，未来转移的可能性就越低。因此，持仓时间相对较长的LTHs被认为代表着市场中意志坚定的一方。

以下图表展示了过去几年间这些比特币"钻石手"供应量的30天净流量：

如上图所示，比特币LTHs的30天净流量近期处于显著正值水平，表明代币正在不断成熟并进入该群体。具体而言，过去一个月内有303,500枚BTC进入该群体。

去年下半年，LTHs参与净分发，随着价格在第四季度大幅下跌，抛售力度也随之加剧。这一模式在2026年1月开始转变，市场在2月崩盘后的盘整阶段中，HODL行为明显增加。

在此背景下，对应过去五个月买入者的短期持有者（STHs），其持仓量自然出现了下降。

同期，现货交易所交易基金（ETFs）和Strategy也吸收了相当一部分供应，其持仓量分别增加了16,800枚和53,000枚币。基于这一趋势，CryptoQuant指出："比特币供应正流入更强大的手中。"

另有消息称，CryptoQuant研究主管Julio Moreno在X平台发帖表示，最新一轮比特币反弹行情的背后并无现货需求支撑。

从上图可见，过去几个月BTC现货需求的变化大多为负值，最新一轮反弹也未能扭转这一趋势。与此同时，期货市场的需求却在上升。Moreno表示："近期比特币价格上涨完全由永续期货市场的需求驱动。"

1月份BTC价格反弹期间也出现了类似模式，但由于缺乏现货需求支撑，那轮涨势未能持续。该分析师指出："若交易者开始获利了结，而现货需求持续萎缩，则存在回调风险。"

BTC价格

截至撰文时，比特币报价约为77,600美元，过去七天上涨4%。