纽约总检察长就加密货币收益推广从Uphold获得500万美元赔偿

纽约总检察长 Letitia James 就加密货币平台 Uphold HQ Inc. 被指误导性推广一款加密收益产品（最终导致投资者损失数千万美元）一事，达成 500 万美元和解协议。

这项于 2026 年 4 月 29 日发布的公告，聚焦于 Uphold 在 2019 年至 2020 年 10 月期间向用户营销 Cred LLC 旗下 CredEarn 产品所扮演的角色。总检察长办公室发现，Uphold 将 CredEarn 宣传为一款安全、类储蓄的产品，声称可获得高达 10% 的收益及全面保险，但实际上并不存在任何保险来保护散户投资者免受数字资产损失。

根据已签署的停止承诺书，超过 6,000 名 Uphold 用户通过 Uphold 平台将价值约 5,000 万美元的加密货币投入 CredEarn。Cred 倒闭后，这些投资者损失逾 3,400 万美元。

500 万美元和解协议对 Uphold 的要求

此次和解不仅限于赔付款项本身。Uphold 须通过用户的 Uphold 账户将 500 万美元分发给受损投资者，其中美国用户以美元收款，国际用户则以 NYDFS 批准的稳定币收款。收款方将享有 90 天的免手续费提款期。

Uphold 对 Cred 提出的 545,189.97 美元无抵押债权所获得的任何初始破产分配款，也将纳入投资者赔偿池。协议还要求 Uphold 完善尽职调查机制，并向总检察长办公室注册为经纪商。

总检察长办公室的法律依据为纽约州《马丁法》及《行政法》第 63(12) 条。该办公室将 CredEarn 的增强收益协议定性为证券，将相关数字资产定性为商品，认为 Uphold 在未依据州法律注册为经纪商或商品经纪自营商的情况下，非法推广该产品。

加密收益营销为何持续成为监管目标

Uphold 案揭示了一种规律，使收益产品推广成为加密货币合规领域受审查最严格的范畴之一。核心问题并非收益产品本身，而在于其向消费者呈现的方式，尤其是营销声明与实际风险敞口之间的落差。

在本案中，总检察长办公室指控 Uphold 在 Cred 从事高风险贷款（包括在中国放贷）期间，告知客户其资金受到全面保险保障。这种宣传话语与实际风险之间的不匹配，正是引发执法关注的消费者保护失职行为，与加密企业在应对不断演变的合规标准时所面临的更广泛监管审查如出一辙。

刑事层面的定性更增添了分量。Cred 前首席执行官 Daniel Schatt 及首席财务官于 2025 年 8 月因与误导客户相关的电信欺诈共谋罪被判处多年有期徒刑。联邦检察机关认定 Cred 的运营存在欺诈行为，这反过来强化了总检察长办公室的论点，即 Uphold 在推广 CredEarn 之前未能进行充分的尽职调查。

Uphold 对总检察长的定性提出异议。首席执行官 Simon McLoughlin 表示：

根据 Uphold 自身发布的新闻稿，该公司声称美国司法部在对 Cred 高管的刑事诉讼中将其认定为受害者，但所引用的美国国税局量刑公告并未独立点名 Uphold 具有此身份。

这对加密货币平台及投资者意味着什么

此次和解表明，各州总检察长不仅愿意追究平台运营欺诈产品的责任，还将追究其在未充分披露信息及未完成注册的情况下推广第三方产品的责任。和解协议中的经纪商注册要求，或将促使其他平台审视其与第三方收益提供商之间的推广安排是否触发类似义务。

对投资者而言，此案提醒人们，加密收益产品营销中有关"保险"和"安全"的措辞，未必具备这些词语在传统金融中所隐含的保障。3,400 万美元的损失对应 500 万美元的和解金额，也凸显了执法追偿与实际投资者损害之间的差距，这一现象在行业内其他监管行动中同样屡见不鲜。

提供或推广收益产品的平台可能面临更大压力，须核实交易对手风险、披露贷款组合构成，并确保营销材料准确反映相关策略的风险状况。机构加密活动持续增长与执法趋严并行的大背景，表明平台需要构建能够跟上业务增长与监管预期步伐的合规基础设施。

总检察长办公室此次行动是专门针对加密收益推广的较为详尽的州级执法案例之一，其对营销行为而非产品设计的侧重，或将为其他司法管辖区的类似行动树立范本。

免责声明：本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币及数字资产市场存在重大风险。在作出任何决策前，请务必进行独立研究。