法国在标普意外降级后收到债务警告

法国在标普全球评级意外决定下调该国信用评级后遭受重大财务打击，这使其公共财政持续承压，并削弱了其快速减债的希望。

标普在一项意外举措中将法国的长期主权评级从AA-下调至A+，展望稳定。该机构表示，即使政府已提交2025年预算草案，预算不确定性仍然很高。

此次下调使法国在全球三大信用评级机构中的两家仅获得单A评级——此前惠誉评级在9月份下调了其评级——并凸显了对该国债务走势的担忧。

评级下调是由于财政整合步伐相对比预期更慢。即使2025年实际(经通胀调整)GDP增长预计接近1%，医疗支出、能源补贴和地方政府转移支付仍然拖累整体状况。

根据政府的草案计划，法国的预算赤字预计将从2024年占GDP的5.4%逐渐下降到2025年的4.7%。标普表示，如果没有具体的控制成本或增加收入的计划，减债路径将过于缓慢，无法实现稳定。

该机构对Bcc状态的稳定展望反映了其观点，即健全的经济、庞大的国内储蓄基础和强劲的劳动力市场将继续在中期支持该国的信用实力。但它警告说，再次未能解决赤字问题可能会重新引发压力。

市场监控借贷成本

这一降级正值国际投资者密切关注债务负担快速增长的发达经济体的借贷成本之际。作为欧元区第二大经济体的法国，由于整个欧盟的收益率居高不下，面临更高的借贷成本。

据路透社数据，消息公布后，政府债券收益率小幅上升，10年期OAT基准收益率在周三一度超过3.4%。分析师表示，这一措施不太可能在短期内扰乱市场，但如果投资者信心减弱，可能导致长期借贷成本上升。

巴拉丁银行经济学家François Doucet表示，标普的行动突显了债务动态而非增长已成为焦点。他说，这次降级是对政策制定者的警告，即在利率上升的同时维持高赤字可能带来长期风险。

法国财政部表示，它没有偏离其财政路线图，该国仍然保持稳固的投资级信用评级。根据其财政部长Roland Lescure的说法，法国计划到2029年将赤字降至国民产出的3%以下，符合欧洲财政规则。

法国保持稳定的经济前景

法国拥有稳定的经济，私人个体和商业人士的看法也对其有利。全球逆风已影响法国经济，但由于相对广泛的工业基础和稳固的家庭消费，其处境比一些同行更好。失业率保持在历史低位附近，为7.3%，通胀率已缓和至2.4%，为2021年以来的最低水平。

不利之处在于，由于能源转型成本、国防支出和社会支持计划，公共支出高企且政府债务上升。这些数字不仅对国家在正常时期的运作有巨大影响，在灾难来临时影响更大。

经济学家估计，法国将其经济产出的约57%分配给政府，这一比例在经济合作与发展组织(OECD)——一个由发达国家组成的组织中位居最高之列。

尽管面临这些压力，许多分析师表示，法国偿还债务的能力没有迫在眉睫的危险。在他们看来，降级本身是一个信号，表明应加快财政纠正——而非对迫在眉睫的危机发出警告。

不要只是阅读加密货币新闻。要理解它。订阅我们的通讯。它是免费的。