SEC专员皮尔斯在ETF采用转变中支持比特币自我托管权利

• 自我托管作为人权：SEC的Hester Peirce确认个人有权在没有第三方参与的情况下持有资产。

• 金融隐私规范正在转变，除非有证据证明，否则应假定隐私，这与当前对私人交易的怀疑形成对比。

• 2025年比特币ETF的批准导致自我托管持有量降至15年来的最低点，专家指出税收优惠推动了从直接所有权的转变。

加密货币自我托管是金融自由和隐私的核心权利。了解SEC关于自我托管与ETF的见解，以及为什么在2025年控制您的资产很重要。保持信息更新并立即保障您的加密货币安全。

什么是加密货币自我托管，为什么它很重要？

加密货币自我托管指的是个人使用私钥直接管理和保护自己的加密货币持有量，而不依赖交易所或第三方的做法。这种方法确保对资产的完全控制，减少与中心化失败相关的风险。正如SEC委员Hester Peirce所确认的，自我托管体现了一项基本人权，特别是在一个建立在自由原则基础上的国家，强制中介似乎与核心价值观相悖。

SEC委员Hester Peirce讨论自我托管权和金融隐私。来源：The Rollup

在她最近在The Rollup播客上的露面中，领导SEC加密货币工作组的Peirce形容自己是"自由最大化主义者"。她质疑为什么任何人应该被迫使用中介机构进行资产管理，强调了美国这类限制的令人困惑的性质。Peirce进一步强调，网上金融隐私应该是常态，而非例外。目前，人们普遍认为私人交易表明有不当行为，但她主张相反：隐私应该是默认设置，除非有证据表明其他情况。

这些言论出现在正在进行的立法努力中，如延迟的《数字资产市场结构明确法案》。据参议员Tim Scott称，这项解决自我托管条款、反洗钱法规和资产分类的法案要到2026年才会推进。SEC还计划在12月举行关于隐私和金融监控的圆桌会议，表明对平衡创新与监管的关注度增加。

自我托管的重要性超越了哲学。它减轻了风险，如交易所黑客攻击——回想2014年Mt. Gox崩溃导致数十亿美元损失——或监管机构的扣押。通过持有私钥，用户保持主权，这一原则通过"不是你的钥匙，不是你的币"的口号而普及。然而，这种控制需要技术知识、安全存储解决方案如硬件钱包，以及对网络钓鱼或丢失的警惕。

比特币ETF如何挑战自我托管精神？

比特币交易所交易基金（ETF）正在重塑投资者行为，甚至将长期持有者从自我托管转向管理产品，以获得便利和财政优势。Uphold研究主管Martin Hiesboeck博士观察到15年来自我托管比特币首次下降，归因于SEC在7月批准加密货币ETF的实物创建和赎回。

与现金结算ETF不同，实物机制允许授权参与者直接将实际加密货币换成ETF股份，避免可能触发资本利得税的应税事件。这种效率吸引了大型比特币鲸鱼和持有者，他们寻求无忧的敞口，而不必承担密钥管理、备份或遗产规划的负担。

来源：Martin Heisboeck博士

Hiesboeck警告说，这种转变代表"原始加密精神棺材上的又一颗钉子"，因为它稀释了比特币白皮书中设想的点对点电子现金的去中心化精神。2025年2月，著名比特币分析师PlanB，股票流量模型的创建者，公开将其持有量转移到ETF，以逃避私钥的"麻烦"。这一决定在社区中引起了强烈反对，批评者认为它破坏了比特币的用户赋权和抵抗中心化控制的基础价值。

区块链分析数据支持这一趋势。链上指标显示自我托管地址的净流出，ETF流入自批准以来超过500亿美元。虽然ETF为传统投资者提供了民主化的准入，但它们引入了交易对手风险——如BlackRock或Fidelity等托管人持有实际密钥——可能与加密货币的反中介根源相冲突。

像Peirce这样的专家连接这些世界，倡导监管明确性，既保留自我托管选项，又启用机构产品。这种紧张关系突显了更广泛的辩论：主流采用是否需要在意识形态上做出妥协？随着加密货币的成熟，平衡可用性与原则将定义其轨迹。对于零售用户，自我托管的安全性与ETF的简单性之间的选择仍然是个人的，由风险承受能力和目标决定。

政策和市场力量的相互作用强调了加密货币的演变。随着《明确法案》等法案停滞，利益相关者等待编纂自我托管权利的框架。同时，零知识证明和混合器等隐私工具继续发展，提供在受监控环境中私下交易的方式。

常见问题

不使用加密货币自我托管的风险是什么？

将自我托管让渡给交易所或托管人会使资产面临黑客攻击、破产或监管行动的风险，正如2022年FTX等过去的失败所示。用户失去直接控制，面临潜在的冻结或损失而无法追索。自我托管需要责任，但可以防范第三方失败，确保只有您持有资金的钥匙。

为什么更多比特币持有者转向ETF而非自我托管？

比特币持有者转向ETF是为了税收效率和便利，特别是在实物赎回批准避免资本利得触发后。像PlanB这样的知名人士引用减少管理负担，尽管这用便利换取了主权。这是被动投资的实用选择，但引发了关于保留比特币去中心化理想的辩论。

关键要点

• 自我托管作为权利：SEC委员Hester Peirce倡导直接资产控制作为自由的基础，敦促扭转隐私假设。
• ETF驱动的转变：实物交易的批准导致15年来首次自我托管下降，提供税收优惠但挑战加密货币的核心精神。
• 平衡创新和原则：投资者应权衡便利与风险，尽可能使用硬件钱包等工具保持控制。

结论

在不断发展的加密货币自我托管和比特币ETF景观中，像Hester Peirce这样的监管声音强化了个人控制和金融隐私作为创新支柱的重要性。虽然ETF提供了具有财政优势的可访问入口点，但它们提醒我们去中心化的权衡。随着《数字资产市场结构明确法案》向2026年推进，行业必须优先考虑保护自我托管权利的框架。对于加密货币爱好者来说，今天保障您的资产确保明天的自由——探索安全存储选项并保持对政策发展的参与，以有效导航这个动态空间。