随着以太坊估值模型显示重大上涨潜力，机构纷纷入场

在机构需求重新增长的背景下，多个模型的以太坊估值指标显示ETH的价格与其估计公允价值之间存在显著差距。

为什么当前模型表明以太坊被低估？

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju表示，在分析平台ETHVal追踪的12个估值模型中，以太坊在其中10个模型中显示被低估。据Ju介绍，这些框架由学术界和传统金融领域的可信专家设计，旨在通过多样化的方法估算网络的内在价值。

这些估值工具大多将ETH定价在$4,000以上，远高于其现货水平。此外，ETHVal的综合公允价值（根据所有12个模型计算）目前约为$4,535.1。如果这一综合估计准确，意味着相对于当前市场价格有约60%的上涨潜力。

这些模型按三级可靠性等级排名，其中三级被认为最稳健，一级最不可靠。然而，Ju强调，整个套件反映的是跨学科研究，而非投机性价格目标。

根据梅特卡夫定律，ETH可能上涨到多高？

在12个模型中，梅特卡夫定律给出了最激进的上涨预测。该方法认为网络价值与其活跃用户或节点数量的平方成正比，将ETH估值为$9,534。根据Ju在社交媒体上分享的图片，这一价格意味着该资产被低估了超过213%。

DCF质押收益率排名第二，暗示约200%的低估，将ETH定价为$8,996.80。此外，验证者经济学模型将以太坊估值为$6,985.1，而结算层框架紧随其后，估值为$5,105.8。承诺溢价模型将ETH定在$5,068.90，仍远高于现货价格。

ETHVal显示，这些模型的混合输出为长期观察者形成了一种非正式的以太坊估值图表。话虽如此，它们仍然是理论构建，而非保证的价格路径。

其他内在价值模型对ETH有何评价？

应用资本模型，包含稳定币、ERC-20代币、非同质化代币(NFTs)、真实世界代币化资产(RWAs)和桥接资产等链上资产总量，将ETH定价为$4,920.5。此外，L2生态系统模型和TVL倍数方法分别给出了$4,716.1和$4,110.5的估值。

两个模型，MC/TVL公允和质押稀缺性，给出了仍高于市场的最低估值。它们分别将ETH估值为$3,523.3和$3,496.5，暗示比基于梅特卡夫的情景更为温和的上涨空间。然而，与当前现货报价相比，两者仍然表明相对于基本面存在折扣。

相比之下，两个框架显示估值过高。收益率模型，基于年度网络收入除以质押收益率来评估ETH，将该资产定价为$1,433.8。此外，P/S比率(25X)模型给出了ETHVal上的最低数字，仅为$923.4，凸显了不同eth价格模型视角可能存在的巨大差异。

市场价格与ETH的公允价值估计相比如何？

在分析时，以太坊交易价格为$2,828，较前24小时下跌5%。尽管上周机构兴趣重新增长，但该水平仍远低于从ETHVal的12个模型得出的$4,535.1综合公允价值，强化了一些分析师所称的以太坊公允价值差距。

因此，短期交易者看到价格疲软，即使基于基本面的模型指向更高。此外，综合估计暗示的60%潜在收益突显了链上指标与现货定价之间日益扩大的脱节。

据Ju表示，目标不是精确指出顶点，而是展示不同方法如何围绕感知价值趋同或分歧。然而，市场参与者仍需权衡宏观条件、监管和风险偏好，而不仅仅依赖任何单一框架。

机构资金流是否与这一以太坊估值差距一致？

在机构方面，SoSoValue的数据显示，美国现货以太坊ETF在周五录得$76.55百万的流入。这标志着连续五天正向资金流，值得注意的是，超过了同一天美国现货比特币ETF的$71.37百万净流入。这一转变在专业投资者中引发了新的eth市场分析。

根据CoinMarketCap，尽管ETH价格在24小时内下滑5%，但资金仍在流入。此外，这紧随ETH期货交易扩张速度超过比特币和Solana的报道，表明围绕该资产的衍生品兴趣正在增长。

另一份最近的出版物指出，当通过期货定位和交易所储备评估时，ETH的交易价格接近公允价值范围。然而，同一报告强调以太坊的交易所储备处于历史最低点，表明可用于现货销售的即时供应有限。

这对长期ETH投资者意味着什么？

对于长期持有者来说，当前背景结合了每日5%的价格下跌、加强的机构资金流入和大体支持的基于模型的估计。衍生品扩张、低交易所储备和折扣定价之间的张力表明一个复杂但潜在建设性的设置。

话虽如此，估值框架可能与市场价格长期不一致。投资者通常将以太坊TVL倍数和基于收入的模型等工具视为指导而非精确的时机信号，将它们与宏观分析和风险管理整合。

总之，大多数ETHVal模型、机构ETF资金流和链上供应动态指向一个可能未完全反映以太坊底层网络活动的市场，即使短期波动继续塑造交易条件。