土耳其与外国投资者建立联系

• 外国人增持土耳其债券份额
• 政府债务购买连续第5周上升
• 经济形势改善吸引投资兴趣

外国投资者正重返土耳其债券市场，受该国经济稳定性增强的吸引，尽管整体渗透率仍低于一年前水平。 

根据央行上周发布的数据，截至11月底，外国投资者持有的土耳其债券份额已上升至7.5%，回到3月中旬最后一次见到的水平。 

在3月19日主要反对派人物埃克拉姆·伊玛莫格鲁被捕后，外国参与者在债券市场的参与度下降，他的拘留引发了证券抛售和里拉12%的跌幅。 

央行数据显示，截至11月28日的一周内，非居民净买入5.945亿美元的国内政府债务证券，标志着连续第五周增长。 

11月底的资金流入使外国投资者持有的政府债券达到170亿美元，另有5.46亿美元投资于其他国家支持的证券。 

虽然回到了3月19日前的水平，但外国对债券的敞口仍低于2025年初的峰值，当时非居民投资者持有略高于10%的政府债券。 

至少部分回归证券市场的原因是经济环境改善，包括通胀和利率降低，以及政治紧张局势缓和。

经济稳定的进一步证据来自土耳其五年期信用违约掉期成本下降，在12月第一周降至自2018年5月以来的最低水平，降至233个基点。 

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凤凰咨询公司的市场分析师兼创始人艾丽丝·西布雷表示，推动外国投资者回归债券市场的是11月更健康的通胀数据，消费者价格年增长率放缓至31%，以及预期本月晚些时候官方利率将下调。 

然而，西布雷警告称，这一趋势尚未得到中期确认。

"我们尚未看到所谓的真实资金情况。我们必须看看12月利率决定会发生什么，"她告诉AGBI。 

"这将决定资金流入是否会继续，或者当前的流入是否只是为了短期资本收益。"

市场预计，当土耳其央行货币政策委员会在2025年12月11日举行今年最后一次会议时，关键贷款利率将下调100至200个基点，目前为39.5%。