日本将加密货币纳入证券法 – 更严格的规则和平台打击即将到来

日本正准备对加密货币监管进行近十年来最全面的改革，为一个将数字资产更多地视为传统投资产品的系统奠定基础。

此举是在政府数月的讨论和2024年至2025年间稳步出台的一系列监管提案之后做出的。

这些举措共同展示了该国在管理交易活动、交易所运营和投资者保护方面的决定性转变。

金融服务厅推动更严格的代币披露以应对投机和风险

最新进展出现在本周，金融服务厅发布了金融系统委员会工作组的详细报告。

该文件提出了一项计划，将加密货币监管从自2016年起管理该行业的《支付服务法》转移到《金融工具与交易法》中。

这一变化将使加密货币置于与证券交易、信息披露和市场行为规则相同的法律框架下。监管机构表示，这一转变反映了市场的变化，指出大多数用户现在将加密货币视为投资。

政府数据显示，超过86%的国内用户交易是期望长期价格上涨，而注册平台上的存款已超过五万亿日元。

工作组得出结论，目前的框架已不再匹配由投机交易、大量投资者资金流入和复杂代币发行计划主导的行业所带来的风险。

通过将加密货币纳入证券规则手册，当局打算实施更严格的披露要求，特别是针对交易所进行的代币销售。

报告特别指出了初始交易所发行，强调需要提供预售信息、独立代码审计以及更清晰地描述谁控制项目。

即使是完全去中心化的资产也将受到更严格的审查，交易所负责基于可验证数据向用户提供中立的风险评估。

这些建议还呼吁制定明确的内幕交易规则，涵盖代币上市、重大系统漏洞和发行方大规模销售等事件。

这些规定将适用于可能接触未公开信息的交易所员工、代币开发者和其他相关方。

这种方法与欧洲和韩国正在进行的改革相似，这些地区的当局已经为数字资产行业引入了内幕交易标准。

日本在新规则下为金融巨头的子公司打开大门

在日本运营的交易所将面临与证券经纪商类似的标准。他们将被要求在允许复杂或高波动性交易前评估用户的风险承受能力。

该计划还为尚未完成财务审计的代币发行引入投资限制，这是为了防止散户投资者在交易开始后面临突然的抛售压力。

传统金融机构也有望发挥更大作用。虽然银行和保险公司仍将被禁止直接运营交易所，但监管机构打算让其子公司通过高度监管的渠道提供加密货币交易。

计划中的转型伴随着近几个月来展开的一系列相关政策。

11月，在去年DMM Bitcoin遭遇漏洞暴露了第三方系统的弱点后，金融服务厅提出了针对托管服务提供商和外包交易软件公司的注册系统。

在此之前几天，官员确认支持涉及日本三大银行的联合稳定币试点项目，这一努力将为发行日元支持的数字代币创建共享框架。

其他正在审查的提案包括允许银行集团注册为交易所运营商、扩大散户投资者的准入以及使加密货币管理更接近股票和政府债券使用的结构。

税收改革也在推进中。政府正准备从2026年开始，用统一的20%税率取代目前最高可达55%的累进税率，对加密货币收益征税。