Adobe (ADBE) 股票：在2025年第四季度财报发布后及扩展人工智能策略后下跌0.35%

摘要；

• Adobe第四季度收入和每股收益超过分析师预期，但在市场反应平淡的情况下，股价下跌0.35%。
• 人工智能整合和免费增值模式增长继续推动Adobe在创意和营销平台上的长期战略展望。
• 即将进行的Semrush收购凸显了Adobe在人工智能驱动的营销工具和新兴代理网络领域的主导地位追求。
• 投资者正在评估Adobe的现金趋势、GAAP与非GAAP每股收益以及潜在的短期股票波动性。

Adobe Inc.在12月美国市场收盘后发布了其2025财年第四季度和全年业绩。该公司在收入和非GAAP盈利方面均超过了华尔街预期，这得益于强劲的人工智能采用和订阅增长。

该季度总收入达到61.9亿美元，同比增长10%，而非GAAP每股收益为5.50美元，超过分析师约5.40美元的预测。全年来看，Adobe录得237.7亿美元的收入和252亿美元的年化经常性收入(ARR)，较2024年增长11-11.5%。

尽管业绩稳健，Adobe股价收盘约为344美元，当日下跌约0.35%，盘后交易中略有进一步下滑。分析师表示，这种平淡的反应可能是由于市场预期已经很高，以及财报发布前期权隐含波动率较高。

Adobe Inc., ADBE

人工智能驱动的增长和免费增值战略

Adobe第四季度财报突显了公司对人工智能的深化关注。其免费增值产品（包括Firefly、Express和Premiere Mobile）的月活跃用户超过7000万，同比增长35%。Firefly的首次订阅量环比翻倍，而Creative Cloud、Firefly和Express的生成式人工智能信用消费量较上一季度增长了三倍。

管理层强调，人工智能是Adobe战略的核心，而非外围。Photoshop、Lightroom和Acrobat等流行的Creative Cloud工具现已整合人工智能功能，而公司与ChatGPT的集成使数亿用户能够通过对话提示直接访问Adobe应用程序。

Adobe正有效地将先进的人工智能工具与广泛的分销渠道相结合，将自己定位为创意人工智能领域的领导者。

Semrush收购和代理网络

塑造Adobe未来的另一个关键发展是计划以19亿美元收购Semrush，这是一家被亚马逊和TikTok等主要品牌使用的搜索引擎和生成优化工具提供商。

这笔预计在2026财年上半年完成的交易，旨在让Adobe在公司所称的"代理网络"中站稳脚跟，这是一个人工智能助手和生成工具影响品牌发现的新时代。

通过将人工智能数据与Adobe Experience Platform合并，公司打算为营销人员提供一个统一的解决方案，用于管理品牌在搜索引擎、人工智能代理和社交平台上的可见性。虽然Semrush交易尚未计入2026财年指引，但任何未来贡献都将增加Adobe已经强劲的增长预测。

指引和投资者考量

展望未来，Adobe预计2026财年收入在259亿美元至261亿美元之间，非GAAP每股收益在23.30-23.50美元范围内。分析师指出，这些数字略高于共识，反映了对Adobe人工智能驱动产品路线图的信心。

下一季度目标显示收入将继续保持高个位数到低两位数的增长，同时在利润率杠杆和回购的推动下，每股收益将实现低两位数的扩张。

投资者正密切关注几个因素：免费增值用户转化为付费订阅者、Semrush工具的整合、现金和杠杆趋势以及短期股票波动性。财报发布后，340美元左右的支撑位和340多美元至350低位的阻力位可能影响交易动态。宏观条件，包括美联储利率指引，也将影响投资者情绪。

总结

Adobe 2025年第四季度业绩凸显了强劲的运营表现，人工智能创新、订阅增长和战略收购引领公司展望。

然而，股票反应平淡反映了市场对高预期、人工智能和设计工具的竞争压力以及更广泛的宏观经济因素的谨慎平衡。对投资者而言，关键问题仍然是Adobe能否成功将其不断增长的人工智能用户群转化为未来几年持续的两位数ARR增长。

这篇文章《Adobe (ADBE) 股票：在2025年第四季度财报和扩展人工智能战略后下跌0.35%》首次发表于CoinCentral。