尽管创下了创纪录的一年，博通仍面临盈利报告预期的压力

Broadcom Inc. 今年在股市上表现亮眼，乘着人工智能热潮的浪潮。但随着季度财报将于周四收盘后公布，这家芯片制造商面临一个重大问题：这是否就是最好的时刻？

Peter Sorrentino 在亨廷顿国家银行管理全球增长股权策略。他的公司持有 Broadcom 股票，但目前不再增持。"我们担心它已经处于令人失望的边缘，"他说。

数字讲述了一个精彩的故事。自 4 月 4 日触底以来，股价已攀升超过 180%。这使其在该时期的标普 500 指数中排名第十。自 9 月财报以来，它又跳涨了 35%。周三？创纪录收盘。

但问题在于，Broadcom 的飙升已将股票推入昂贵区域。它现在的交易价格约为预期收益的 42 倍。公司 10 年平均水平？仅为 17 倍。在科技巨头"辉煌七雄"中，只有特斯拉公司更贵。

"我们的投资者在这里有点过度冒险了，"Sorrentino 告诉彭博社。他的团队"在过去六个月的价格上涨期间"没有动过他们的 Broadcom 持仓。

分析师预测人工智能需求推动强劲季度表现

华尔街预期截至 10 月 31 日的财政第四季度调整后每股收益为 1.87 美元。去年同期为 1.42 美元。收入预测指向约 175 亿美元，相比去年的 141 亿美元。仅人工智能业务就应该带来约 62 亿美元，增长约 68%。

Shaon Baqui 在 Janus Henderson Investors 跟踪科技股。那里的多个投资组合持有 Broadcom。"考虑到最近的表现，这里的期望显然很高，但有充分理由，"他说。"他们与谷歌生态系统有显著联系，我们都看到了 Gemini 3 周围的最近成功以及谷歌所能做到的。"

除了财务数据外，投资者真正关心的是首席执行官陈福阳在财报电话会议上的讲话。

"投资者社区在这里采取了一种'信任陈福阳'的方式，"Baqui 解释道。"他每个季度都能从帽子里变出兔子，带来新的惊喜。"

100 亿美元 OpenAI 交易引发上次涨势

Broadcom 上个季度表现如何？陈福阳投下了一颗重磅炸弹。一个订单价值超过 100 亿美元的新客户。次日股价飙升 9.4%，创下收盘纪录。类似的另一个公告将有助于缓解担忧。一些分析师和投资者担心支出如何集中在少数几家大型科技公司。

Melius 的 Ben Reitzes 在 12 月 8 日的一份报告中写道："TPU 订单的强劲应该会推高 Broadcom 明年的预期。长期来看，我们仍然更希望 Broadcom 在其七个'超大规模'机会中拥有多样化的客户群体取得成功。"

人工智能抢占头条，但 Broadcom 的其他业务也很重要。投资者想要软件的更新。他们想了解企业存储、宽带、无线通信。

但还有其他因素。股票已经变得如此昂贵，即使是爆炸性的收益可能也不会推高它。实际上可能会适得其反。

Ryuta Makino 为 Gabelli Funds 进行分析。他的看法相当直接："每个人都持有多头，也许有些人会为了获利而卖出。"

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