去年，Strategy (MSTR)执行主席Michael Saylor是比特币生态系统中最具影响力的人物之一。即使在美国比特币ETF进入市场的情况下，他的公司股票仍然上涨了五倍。

本专题是CoinDesk的 2025年最具影响力榜单的一部分。

然而，2025年的情况明显不同。MSTR难以复制前一年的非凡收益，目前股价年初至今为负。这种表现不佳反映了内部和外部压力的混合，包括比特币波动性压缩和美国现货ETF期权的引入，这为投资者提供了替代性的投资渠道。这些因素导致MSTR的净资产价值倍数(mNAV)显著收缩。

作为回应，Strategy在2025年推出了四种永久优先产品——STRK、STRF、STRD和STRC——从IPO中筹集了46亿美元的总收益。其中三种已经带来了强劲的两位数回报，为MSTR提供了一种非稀释性机制来扩大其比特币持有量。该公司还将其优先股计划扩展到欧洲国际市场，推出了一种以欧元计价的优先股Stream。