Saylor 在批评声浪高涨之际为比特币国库公司辩护

Strategy主席Michael Saylor反驳了批评者所说的持有比特币的公司是鲁莽的说法。他在播客中表示,购买比特币应该被视为一种关于现金配置的选择,而不是道德上的失误。

他表示,企业在处理闲置资金方面几乎没有好的选择,而比特币是那些能够承受大幅价格波动的公司的选择之一。

企业比特币资产配置选择

根据追踪公开披露信息的报告,上市公司总共持有约110万枚BTC。该数量约占目前流通的1,997万枚代币的5.5%。

根据BitcoinTreasuries数据,Strategy是最大的公开持有者,拥有687,410枚BTC。这些数字有助于解释为什么当公司购买大量比特币时,市场和监管机构会关注。

Saylor将这个问题归结为简单的会计决策。他将持有比特币与公司可能用额外现金做出的其他举动进行比较。

国债收益率非常低。如果公司处于亏损状态,股票回购可能会失败。他举了一个明确的例子:一家每年亏损1,000万美元的公司,如果其比特币仓位在同一时期获得3,000万美元的收益,仍然可以获得正收益。这一观点旨在说明为什么一些高管将比特币视为改善净业绩的方式。

资产负债表上的风险与回报

这一论点有其局限性。比特币可能会快速下跌。负债沉重或利润率低的公司可能被迫在最糟糕的时机卖出。并非每家公司都有相同的能力等待复苏。

Strategy的庞大规模和长远眼光使其难以与那些没有相同资源或相同投资者基础的小型公司相比较。

投资者和分析师看到了两面性。一些人将大额比特币投资视为信念的证明。另一些人则看到了增加企业回报波动性的集中风险。

随着更多公司将代币纳入其账面,这种审查也在增加。当持有量达到数十万枚时,这不再是小众选择;它成为市场评判公司财务状况的一部分。

截至撰稿时,比特币交易价格约为95,250美元,主要交易所日内波动范围约为94,320美元至95,660美元。

这一水平影响了人们对近期买家的看法。收益使该策略看起来明智。亏损则使其看起来不吸引人。时机和现金需求往往决定结果。

特色图片来自Unsplash,图表来自TradingView