Strategi Pedagang Yang Berjaya (dan Gagal) di Hyperliquid

在 Hyperliquid 上有效（和失败）的交易策略

Hyperliquid 不会惩罚糟糕的交易者——它会揭露他们。而在 2026 年竞争激烈的链上交易环境中，揭露的速度比以往任何时候都快。

作为增长最快的去中心化永续交易所之一，Hyperliquid 已成为专业交易者、巨鲸和高频参与者的磁石，他们寻求深度流动性而无需承担中心化风险。但是，尽管平台本身很强大，大多数交易者仍然在上面亏钱——不是因为 Hyperliquid 有缺陷，而是因为他们的策略有缺陷。

本文分析了哪些交易策略在 Hyperliquid 上真正有效，哪些策略持续失败，以及原因。

如果你交易永续合约、计划交易，或正在从 Binance、Bybit 或 dYdX 迁移，本指南将帮助你避免交易者不断重复的最昂贵错误。

什么是 Hyperliquid 交易？

Hyperliquid 交易是指在 Hyperliquid 上进行现货和永续期货交易，这是一个拥有完全链上订单簿、低延迟执行和透明清算机制的去中心化交易所。

交易者使用 Hyperliquid 以杠杆交易加密永续合约，同时保留自我托管并避免中心化交易所风险。

在 Hyperliquid 上有效与失败的策略

在 Hyperliquid 上有效的策略：

• 低杠杆（1x–5x）
• 明确的失效水平
• 资金费率感知定位
• 交易高流动性交易对

在 Hyperliquid 上失败的策略：

• 20x–50x 杠杆
• 报复性交易
• 盲目跟单交易
• 剥头皮低流动性交易对

是什么让 Hyperliquid 与其他永续交易所不同？

在讨论策略之前，了解为什么策略在 Hyperliquid 上的表现与中心化交易所不同至关重要。

改变策略表现的关键特性

Hyperliquid 不仅仅是"另一个永续 DEX"。其架构直接影响交易结果：

• 完全链上订单簿
• 无 KYC
• 低延迟执行
• 主要交易对的深度流动性
• 透明的清算机制
• 无隐藏的交易所风险

这种组合吸引了专业交易者，这意味着优势消失得更快，糟糕的策略受到更有效的惩罚。

为什么大多数交易者在 Hyperliquid 上亏钱？

大多数交易者在 Hyperliquid 上亏钱是因为他们过度使用杠杆、忽视资金费率、过度交易低流动性交易对，并在亏损后放弃风险管理。

Hyperliquid 的透明度比中心化交易所更快地暴露出糟糕的纪律。

如果你曾经被清算并想"我会在下一笔交易中赚回来"……你并不孤单，而这种心态正是 Hyperliquid 快速清空账户的原因。

如果这触动了你，请评论"DISCIPLINE"，并点赞让其他交易者在艰难地学习之前看到这一点。

哪些交易策略在 Hyperliquid 上最有效？

在 Hyperliquid 上最有效的交易策略包括：

1. 低杠杆趋势跟踪
2. 资金费率感知仓位交易
3. 高流动性交易对的区间交易
4. 风险优先的仓位管理
5. 基于时段的交易纪律

有效策略 #1：低杠杆趋势跟踪

为什么趋势跟踪在 Hyperliquid 上蓬勃发展

趋势跟踪仍然是 Hyperliquid 上最持续盈利的策略之一——当执行得当时。

因为 Hyperliquid 的订单簿反映了真实的链上需求，强劲的方向性走势往往比小型 DEX 上更干净、更少被操纵。

有效的做法：

• 2x–5x 杠杆
• 明确的更高时间框架偏向（4H / 日线）
• 在回调时进场，而非突破
• 严格的失效水平

为什么有效：

• 资金费率保持合理更长时间
• 流动性平滑吸收进场
• 比低流动性场所更少的人为影线

失败策略 #2：高杠杆剥头皮

轻松赚钱的幻觉

许多交易者来到 Hyperliquid 认为这是剥头皮者的天堂。紧密的价差、快速执行、无 KYC——会出什么问题？一切。

高杠杆剥头皮（20x–50x）对大多数散户交易者在 Hyperliquid 上持续表现不佳。

为什么失败：

• 链上执行仍有延迟
• 专业交易者主导短期订单流
• 费用 + 滑点累积速度比预期快
• 一次清算抹去数十次小胜利

Hyperliquid 高效，但不宽容。

有效策略 #3：资金费率感知仓位交易

交易资金费率而非价格

Hyperliquid 上最被忽视的优势之一是资金费率透明度。

与资金费率可能感觉不透明或被操纵的中心化交易所不同，Hyperliquid 的资金费率动态反映了真实的仓位失衡。

盈利方法：

• 识别极端正或负资金费率
• 进入与拥挤仓位相反的方向
• 使用类似现货的杠杆（1x–3x）
• 持有直到均值回归

示例：

当多头支付过高的资金费率时：

• 减少多头敞口
• 在阻力位附近寻找空头进场
• 目标是资金费率正常化而非完全趋势反转

这个策略奖励耐心和资本效率，而非反射性交易。

失败策略 #4：盲目复制巨鲸钱包

透明度是双刃剑

是的，Hyperliquid 是链上的。
是的，你可以看到巨鲸活动。
不，这并不意味着复制他们会让你盈利。

为什么跟单交易失败：

• 你不知道他们的对冲结构
• 他们的进场时机与你不同
• 他们的清算容忍度更大
• 他们可能在做市，而非方向性交易

当散户交易者反应时，优势已经消失。

更好的替代方案：
将巨鲸活动用作背景，而非信号。

有效策略 #5：高流动性交易对的区间交易

当市场横盘时

并非每个市场都有趋势——而 Hyperliquid 的流动性使得区间交易可行，当波动性压缩时。

最佳条件：

• BTC、ETH、SOL 交易对
• 明确定义的支撑/阻力
• 平稳的资金费率
• 低新闻波动性

执行规则：

• 在区间极端附近进场
• 紧密的失效
• 在中点部分获利
• 永远不要在宏观事件期间进行区间交易

区间交易奖励精准度，而非预测。

失败策略 #6：过度交易低流动性交易对

仅仅因为它被列出并不意味着它可交易

Hyperliquid 支持各种各样的资产——但流动性质量差异巨大。

常见失败模式：

• 滑点超过风险模型
• 止损过早触发
• 波动期间价差扩大
• 压力期间流动性消失

专业交易者坚持高成交量交易对是有原因的。

有效策略 #7：风险优先的仓位管理

每个获胜策略背后的策略

没有策略能在糟糕的风险管理中幸存。

在 Hyperliquid 上持久的交易者：

• 每笔交易风险 0.5%–1%
• 在定义失效后确定仓位大小
• 快速接受小额亏损
• 避免报复性交易

成功的 Hyperliquid 交易者优先考虑仓位管理和避免清算，而非杠杆最大化。

失败策略 #8：清算后的情绪化交易

归零的最快方式

Hyperliquid 的清算引擎是透明的——但残酷。

最糟糕的交易者：

• 亏损后增加杠杆
• 清算后立即交易
• 放弃系统规则
• 追逐"一笔交易赚回来"

这不是策略。这是带着图表的自我毁灭。

认识某人像赌场一样交易 Hyperliquid 吗？

在杠杆教训之前与他们分享这篇文章。一次分享可以拯救一个爆仓的账户。

有效策略 #9：基于时段的交易纪律

在流动性真实时交易

Hyperliquid 上的流动性在以下时段达到峰值：

• 美国市场时间
• 主要宏观重叠
• 高成交量加密时段

避免在以下时段交易：

• 稀薄的隔夜时段
• 低成交量的周末
• 流动性不足的假期

仅时间选择就可以显著改善结果。

失败策略 #10：将 Hyperliquid 当作赌场

Hyperliquid 不是：

• 迷因币拉盘场所
• 杠杆玩具
• 风险纪律的替代品

它是一个专业级交易场所，奖励准备并惩罚自负。

在 Hyperliquid 上获胜交易者和亏损交易者之间的区别

最终的区别不是策略——而是心态。

亏损交易者关注：

• 杠杆
• 胜率
• 盈亏截图

获胜交易者关注：

• 过程
• 回撤控制
• 持久性

Hyperliquid 放大了技能和弱点。

结论：Hyperliquid 是一面镜子

Hyperliquid 不会创造糟糕的交易者——它揭露他们。

如果你的策略依赖于：

• 过度杠杆
• 没有优势的速度
• 情绪而非规则

它会失败。

如果你的策略强调：

• 风险管理
• 耐心
• 结构性理解

它会扩展。

区别不在于平台。而在于交易者。

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Trader Strategies That Work (and Fail) on Hyperliquid 最初发表于 Medium 上的 Coinmonks，人们在那里通过突出显示和回应这个故事来继续对话。