領先的RWA工具助力傳統金融資產在2026年進入鏈上市場

將現實世界資產代幣化並非簡單的技術操作，而是法律體系、金融中介機構和區塊鏈網路之間協調的問題。傳統金融體係依賴合約、託管機構和結算框架，而這些機制並非為鏈上執行而設計。 

同時，加密貨幣市場需要可編程性、流動性和透明度。如今備受關注的平台並不試圖取代任何一種現有系統。相反，它們扮演著橋樑的角色，將真實資產轉化為鏈上工具，同時維護合規性、控制權和信任。

貝萊德BUIDL和Securitize資產管理與鏈上基礎設施的融合

Alt cap：貝萊德透過 Securitize 發行的 BUIDL 基金是連接傳統資產管理和鏈上市場的最傑出的 RWA 平台之一。

貝萊德透過Securitize發行的BUIDL代幣化基金，標誌著RWA（風險加權資產）發展歷程中的一個里程碑——並非因為其採用了創新技術，而是因為它從一開始就遵循了機構規則。該基金代表了傳統的貨幣市場投資，其結構和分銷均遵循既定的合規框架，區塊鏈則作為結算和所有權層。

Securitize負責投資者註冊、轉帳限制和監管報告，確保代幣的運作方式更像受監管的證券，而非加密資產。存取權限受到限制，參與需經許可，流動性也嚴格管理。

作為一座橋樑，BUIDL 展示了大型資產管理公司如何在不暴露自身風險的情況下測試鏈上分發。 DeFi 風險。區塊鏈用於提高效率和可程式性，而非開放性。對於加密貨幣市場而言，它展現了機構資本最終可能如何進入市場——緩慢、有選擇地、在可控的條件下。

昂多金融將傳統金融資產打包以進行加密訪問

Alt cap：Ondo Finance 是領先的 RWA 平台之一，致力於在 2026 年連接現實世界的金融資產和加密原生市場。

Ondo Finance 介於機構金融與加密貨幣原生需求之間。它將美國國債和收益型工具等傳統金融產品代幣化，並透過合規的結構使加密貨幣用戶能夠使用這些產品。

Ondo 並非全面開放代幣，而是根據司法管轄區和投資者身分劃分存取權限。代幣代表對鏈下資產的索取權，這些資產由傳統金融機構持有和管理；而鏈上合約則負責代幣的發行和轉移。 defi規則。

作為一座橋樑，Ondo 並不試圖重塑傳統金融（TradFi），而是對其進行重新包裝。加密貨幣用戶無需離開鏈上環境即可接觸到熟悉的資產，而機構用戶則保留了託管、合規和法律的清晰度。

該模型反映了一種日益增長的認識：連結 RWA 不是為了去中心化，而是為了控制分配。

楓樹金融：由鏈上資本驅動的機構信貸

Alt cap：Maple Finance 是一個重要的 RWA 平台，連結機構信貸市場和鏈上資本。

Maple Finance 將機構借款人與鏈上流動性連接起來，創建了一個混合信貸市場，其中承銷在鏈下進行，執行在鏈上進行。借款人需接受傳統的盡職調查，法律協議在現實世界中執行，貸款透過智慧合約發放。

信貸委員會和資金池代表負責評估風險、設定條款並監控績效。鏈上貸款人則無需直接與交易對手建立關係即可獲得機構信貸。

Maple作為橋樑的功能在於其雙重責任。它既遵循傳統金融（TradFi）的信用風險規範，又在加密貨幣資本市場中運作。現金流由法律合約保障，但透明度和結算均在鏈上完成。

這種結構表明，現實世界的資產負債表如何在不消除兩個系統之間區別的情況下利用加密貨幣流動性。

離心分離機將現金流而非資產代幣化

Alt cap：Centrifuge 是一個成熟的 RWA 平台，連結現實世界的現金流和去中心化的流動性。

Centrifuge 專注於將現實世界的現金流（例如發票、貿易融資和私人信貸）引入區塊鏈。它並非將實體資產的所有權代幣化，而是將未來付款的債權代幣化。

資產被放入特殊目的實體（SPV）中，這些實體發行代表經濟權利的鏈上代幣。這些代幣隨後可以透過鏈上流動性池進行融資，從而將資產發起人與加密資本連接起來。

Centrifuge 的橋接功能非常務實。法律執行在鏈下進行，而資金籌集和結算則在鏈上進行。這使得傳統企業無需圍繞加密技術重構其運營，即可獲得去中心化的流動性。

Centrifuge 透過強調現金流而不是資產所有權，避免了許多監管和營運方面的挑戰，同時也能提高鏈上效率。

令牌：跨供應鏈的合規性標準化

Alt cap：Tokeny 是一個專注於合規性的 RWA 平台，連接受監管的證券和鏈上基礎設施。

Tokeny 為代幣化證券的發行和管理提供貫穿其整個生命週期的基礎設施。其重點不在於資產的創建，而是確保代幣化風險加權資產 (RWA) 的行為方式符合機構的認可和接受標準。

Tokeny 透過許可型代幣標準和基於身分的轉移規則，使發行方能夠在鏈上強制執行合規性。投資者可以自行保管資產，也可以透過機構持有，同時轉移限制和報告機制仍然有效。

作為一座橋樑，Tokeny 充當法律框架和智能合約之間的翻譯器。它允許傳統證券在鏈上存在，同時不犧牲監管機構和發行方要求的控制措施。

互通性至關重要。標準化的代幣行為使得RWA能夠在不同的平台、託管機構和市場之間輕鬆轉移，而無需不斷重新設計。

Clearstream 和德意志交易所數位資產交易後數據上鏈

Alt cap：Clearstream 的數位資產基礎設施是連接傳統交易後系統與鏈上結算的重要 RWA 橋樑。

Clearstream是德意志交易所集團旗下公司，作為託管人和結算服務提供商，在傳統市場基礎設施​​中扮演著至關重要的角色。其數位資產計劃專注於將代幣化資產整合到現有的交易後系統中。

Clearstream並沒有繞過中央證券存管機構（CSD），而是對其進行改造。代幣化證券可以使用分散式帳本技術（DLT）進行結算，同時仍處於受監管的託管和結算框架內。

這種方法對於建立橋樑至關重要，因為交易後基礎設施是傳統金融和加密貨幣最明顯的交匯點。如果這一層缺乏整合，代幣化仍將處於孤立狀態。

Clearstream 的工作表明，RWA 的規模化發展不會透過顛覆式創新來實現，而是透過與傳統系統的逐步整合來實現。

鏈環將鏈上資產與鏈下現實掛鉤

Alt cap：Chainlink 是一個關鍵的 RWA 基礎設施層，連接鏈下資產資料和鏈上執行。

所有RWA平台都依賴準確的鏈下數據。 Chainlink提供預言機基礎設施，將法律和金融現實與鏈上數據連結起來。

這包括價格資訊、儲備金證明、公司行為和事件驗證。對機構而言，這些服務至關重要。代幣化資產必須可靠地反映現實世界的狀態，否則就無法實現其目的。

Chainlink 作為一座橋樑，其作用雖微妙卻至關重要。它不託管資產，也不發行代幣。它確保鏈上系統與鏈下資料保持同步。

隨著 RWA 規模的擴大，Chainlink 等中間件成為連接組織，使跨系統協調成為可能。

火塊 託管平台：機構門戶

Alt cap：Fireblocks 是一個核心機構平台，連結了傳統的託管架構和鏈上資產管理。

託管通常是機構與鏈上市場接觸的首要途徑，有時甚至是唯一途徑。像 Fireblocks 這樣的平台提供安全儲存、交易治理和策略執行，與機構風險管理相契合。

防火措施允許公司 defi新的審批工作流程、角色分離以及將合規性檢查直接整合到交易執行中，這些都使得令牌化 RWA 能夠自然地融入這些框架。

作為一座橋樑，託管平台將加密貨幣的金鑰管理模型轉化為傳統金融團隊所能理解的形式。如果沒有它們，大多數機構根本不會接觸鏈上資產。

實際上，託管機構決定了RWA的運作方式、誰可以獲得RWA以及哪些模式可以大規模應用。