JPMorgan 揭示2026年加密货币复苏的驱动因素

JPMorgan的分析师对加密货币市场在2026年余下时间的前景持乐观态度,预计机构资金流入可能超过2025年创纪录的1300亿美元。

尽管今年开局波动较大,但该银行预计下一阶段的复苏将由受监管的资本主导,而非散户驱动的投机行为。

该报告将2026年定位为过渡之年,养老金、保险公司和资产管理公司的结构性参与将成为塑造价格走向的主导力量。

监管催化剂与机构参与

JPMorgan指出,美国潜在的监管明确性,包括可能通过的《明确法案》,是关键催化剂,可能释放因合规不确定性而一直保持谨慎的机构资本。更清晰的框架可能使养老基金和保险公司通过受监管的工具配置数字资产。

该银行还指出,2025年底加剧的去风险活动似乎正在趋稳。2026年2月的基金流动数据显示,资本撤出已放缓,表明从清算转向整固。

如果宏观条件保持支持性,这种稳定将为重新配置奠定基础。

Bitcoin生产成本与市场底部动态

由Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师强调,Bitcoin的估计生产成本已降至约77,000美元。这一下降是在价格波动后矿工投降和运营调整之后发生的。

从历史上看,生产成本指标在调整阶段充当潜在市场底部的参考点。虽然不能保证支撑,但如果市场条件稳定,较低的均衡水平可能会减少持续的下行压力。

JPMorgan继续维持Bitcoin高达266,000美元的长期目标,将该资产定位为在多元化投资组合中作为价值储存手段与黄金的竞争力日益增强。

超越价格的增长:稳定币与代币化

除了方向性价格预测外,该银行预计稳定币、代币化现实世界资产和托管基础设施将扩张。这些领域被视为金融效率的基础层,而非纯粹的投机垂直领域。

该报告表明,代币化资产发行和受监管托管解决方案的增长将增强机构信心,强化更广泛的资本参与。

虽然2026年初风险投资交易活动放缓,但JPMorgan预计今年稍后加密原生基础设施提供商将重新获得融资动力和潜在的IPO活动。

2026年结构性展望

JPMorgan预计2026年的总流入可能超过2025年记录的1300亿美元,主要由重新配置至大型数字资产和受监管投资产品所驱动。

该展望反映了市场构成的转变,而非简单的周期性反弹。如果机构采用持续且监管明确性改善,该银行预计加密市场将过渡到更以基础设施驱动的增长模式,由持续的资本流入支持,而非间歇性的散户动力。

这篇文章《JPMorgan揭示2026年加密货币复苏的驱动因素》首次发表于ETHNews。