比特币矿商MARA以1.68亿美元收购Exaion进军人工智能领域

这笔1.68亿美元的现金交易于2025年8月首次宣布,获得了法国当局的最终监管批准,标志着比特币挖矿公司向人工智能基础设施领域最具决定性的战略转型之一。

这项交易反映了更广泛的行业转型。随着减半后的经济状况压缩挖矿利润,领先的运营商越来越多地将其耗能基础设施重新用于利润更高的AI和高性能计算(HPC)工作负载。MARA的举动表明,比特币挖矿的未来可能不仅在于算力,还在于混合能源计算模式。

减半后压力推动行业演变

2024年4月的比特币减半将区块奖励减少了50%,加剧了已经在应对网络难度上升和算力价格波动的矿工压力。最近的难度调整攀升了15%至144.4万亿,扭转了美国冬季电力中断造成的暂时下降。

这种动态压缩了整个挖矿行业的利润,促使公司寻求替代收入来源。包括Hut 8、IREN、CleanSpark、Bitdeer、TeraWulf和HIVE在内的同行都在探索部署AI数据中心,以对冲挖矿波动性。

预计未来几年全球AI基础设施需求将超过30吉瓦,为矿工提供了将耗电设施转换为双用途资产的机会。

Exaion是谁?

Exaion在法国运营高性能计算数据中心和安全云基础设施。在EDF涵盖核能和可再生能源的能源组合支持下,该公司专注于本地化企业级计算、边缘服务和AI推理能力。

对MARA而言,此次收购将其AI雄心扩展到美国以外,该公司已在德克萨斯州格兰伯里部署了推理机架,并与MPLX合作获得低成本天然气供电。

交易结构和治理

该交易使MARA以1.68亿美元现金获得Exaion 64%的控股股权。EDF保留少数股权并继续作为主要客户。电信亿万富翁Xavier Niel通过NJJ Capital收购MARA France 10%的股权,作为更广泛战略联盟的一部分。

Exaion董事会将包括三名来自MARA的代表、三名来自EDF Pulse Ventures的代表、一名来自NJJ Capital的代表以及Exaion的首席执行官/联合创始人。

MARA还获得了一项选择权,可在2027年前以额外1.27亿美元将持股比例提高至75%,显示出对该合资企业的长期承诺。

战略理由:从哈希到混合计算

此次收购使MARA能够利用其核心竞争优势:获得能源基础设施。在减半后的环境中,矿工越来越多地充当"能源协调者"角色,将过剩容量重新导向AI推理和云服务。

与比特币挖矿的周期性相比,AI和HPC工作负载提供更稳定、经常性的收入流。随着欧洲寻求安全、主权的AI基础设施,Exaion为MARA在受监管的企业驱动市场中提供了战略立足点。

这一转变反映了更广泛的行业转变。HIVE最近报告称,在比特币价格疲软期间AI收入强劲增长,而CoreWeave则完全从挖矿转型为AI计算。与此同时,CleanSpark和Bitdeer已进行资本筹集以支持基础设施扩张。

风险和市场怀疑

尽管战略逻辑合理,但执行风险仍然存在。将AI运营整合到专注于挖矿的组织中需要技术协调、企业销售能力和运营纪律。此外,MARA股价今年迄今下跌约17%,反映了更广泛的矿工波动性和投资者谨慎态度。

一些行业纯粹主义者认为,多元化可能会稀释对比特币核心使命的关注。最终,Exaion收购的成功取决于AI需求的持续增长以及MARA在资本密集型计算行业中具有竞争力运营的能力。

更大的图景:能源、加密货币和AI的融合

MARA的收购不仅仅代表一项单一的企业交易,它反映了挖矿行业内部的结构性演变。随着区块奖励下降和网络难度攀升,挖矿基础设施的价值越来越多地在于灵活的能源利用。

将比特币安全性与企业AI工作负载相结合的混合模式可能定义该行业的下一章。能源丰富成为护城河,既支持去中心化货币系统,也支持下一代计算网络。

结论

MARA以1.68亿美元购买Exaion 64%股权,标志着比特币矿工向多元化基础设施提供商持续转型的具体步骤。通过将挖矿现金流与AI和云收入相结合,MARA旨在在减半后的世界中建立韧性。

随着能源、加密货币和人工智能的融合加速,适应最快的公司可能会获得长期战略优势。对MARA而言,Exaion交易可能标志着挖矿下一阶段演变的开始,即算力和高性能计算在同一屋檐下共存。

本文提供的信息仅用于教育目的,不构成财务、投资或交易建议。Coindoo.com不认可或推荐任何特定的投资策略或加密货币。在做出任何投资决策之前,请务必进行自己的研究并咨询持牌财务顾问。

比特币矿工MARA以1.68亿美元收购Exaion扩展AI业务一文首发于Coindoo。