7種代幣化工具將在2026年使非流動性資產可交易

流動性不足的問題由來已久。 defi私募市場缺乏彈性。房地產投資會將資金鎖定數年。私募股權基金的運作週期長達十年。結構化信貸工具透過模糊且排他性的管道進行交易。即使有買家，轉讓也需要法律審查、託管協調和手動記錄更新。

這種摩擦並非偶然，而是結構性的。

代幣化引入了一種不同的框架。透過將所有權轉化為基於區塊鏈的代幣，資產可以實現部分所有權分配、程序化轉讓和更快的結算。合規規則可以嵌入智能合約。投資者驗證可以實現自動化。二級交易可以在受監管的數位平台上進行，而無需私下協商。

在此脈絡下，流動性並非指投機速度，而是指降低資金轉移摩擦、擴大進入管道，以及減少歷史上導致私人市場封閉和運作緩慢的營運障礙。

以下是七個正在積極使用代幣化基礎設施為傳統上流動性不足的市場帶來流動性的即時平台。

證券化

Alt cap：Securitize 是領先的工具，可在 2026 年將非流動性現實世界資產轉化為流動性鏈上市場。

創投基金、私募股權和另類投資工具只是 Securitize 數位化範疇內的部分私募證券。 

傳統上，私募股權基金份額的轉讓涉及大量紙本文件、認購協議以及與基金管理人的協調。 Securitize 利用基於區塊鏈的所有權記錄取代了大部分此類人工流程。投資者透過整合系統完成 KYC 和認證審核，系統會發行帶有轉讓限制的代幣來代表所有權。

此系統允許進行二次轉賬，無需在每次轉帳時重新處理整個合規流程。系統利用智慧合約自動執行資格規則，將代幣存取權限限制在已驗證的投資者範圍內。

股權結構表管理也實現了即時化。發行方無需依賴靜態電子表格和定期對賬，即可在鏈上追蹤所有權變更。

對於私募股權基金而言，這減少了通常會限制投資者長期持有的摩擦。在監管保障措施依然有效的情況下，Securitize 使合規的二級市場流動性更易於實現，從而降低了另類資產的結構性流動性不足問題。

令牌

Alt cap：Tokeny 將於 2026 年實現非流動性資產在鏈上發行並交易為流動性代幣。

Tokeny 專注於合規的數位證券基礎設施，尤其是在歐洲監管框架內。

該系統基於採用 ERC-3643 標準的身份關聯代幣建構。這些代幣可以直接在智慧合約層級強制執行管轄權限制、持有期限和投資者資格要求。

在傳統市場中，跨境轉帳往往會帶來法律上的不確定性和行政上的延誤。 Tokeny 將這些限制嵌入到資產本身。如果轉帳不符合預設條件，則 Tokeny 會將這些限制嵌入資產中。如果轉帳不符合預設條件，Tokeny 將無法進行交易。defi由於不符合相關規定，它根本無法執行。

對於私募股權基金、結構性產品和非上市債券等流動性較差的市場而言，這種自動化至關重要。它既能促進更廣泛的投資者參與，又能確保符合監管要求。

Tokeny 的框架並非僅依賴過戶代理和登記機構手動驗證每筆交易，而是將流程數位化和標準化。其結果是在監管範圍內為二級市場流動性提供了更順暢的途徑。

真實的

Alt cap：RealT 將房地產資產代幣化，在 2026 年創建鏈上流動性房地產市場。

房地產歷來是流動性最差的資產類別之一。擁有房產需要大量資金投入，而退出投資通常涉及漫長的銷售過程。

RealT 將收益型房產代幣化為可分割的所有權代幣。投資者可以購買單一房產的較小份額，並獲得相應的租金收入分配。

RealT透過將房產拆分為數位股份，降低了最低投資門檻，並支持透過區塊鏈交易進行所有權轉移。投資者無需出售整棟建築，只需出售部分代幣化股份即可——當然，這需要遵守相關規定。

房地產仍然與實體財產和法律體系緊密相連，但代幣化為所有權管理提供了新的機會。與傳統的產權轉讓相比，代幣化流程能夠加快結算速度，同時，分散化也使得更多人有機會成為潛在買家。

流動性並非無限。但與傳統的房地產交易相比，代幣化結構提供了一種更模組化、更便捷的進入和退出途徑。

離心分離機

Alt cap：Centrifuge 將於 2026 年將傳統上流動性較差的資產轉化為鏈上流動性強的金融工具。

私人信貸和應收帳款融資通常是關係驅動型市場，由機構貸款人主導。規模較小的貸款發起機構往往難以獲得高效率的資金。

Centrifuge 讓資產發起人能夠將應收帳款代幣化，並在鏈上創建結構化資金池。投資者為這些資金池提供流動性，並根據底層現金流獲得收益。

智能合約可自動分配利息和本金，同時資金池的績效數據也會以透明的方式記錄。發起機構無需與銀行協商客製化融資方案，即可利用基於區塊鏈的資本網路。

Centrifuge透過應收帳款數位化和發行機制標準化，降低了結構化信貸形成過程中的摩擦。資金在投資者和發起人之間流動更加直接。

儘管信用風險依然存在，但營運機制變得更加精簡。對於私人信貸市場而言，代幣化提高了可近性，並為更廣泛的參與鋪平了道路。

Tzero公司

Alt cap：tZERO 是一個平台，旨在使非流動性現實世界資產在 2026 年實現鏈上交易和流動性。

流動性需要的不僅僅是發行——它還需要交易場所。

tZERO經營一個受監管的數位證券另類交易系統（ATS）。代幣化股票和其他受監管的金融工具可以在合規的市場中進行交易。

在傳統的私人市場中，二級交易通常透過私下協商和手動文件完成。 tZERO 在監管機構的監督下，提供結構化的訂單匹配和基於區塊鏈的結算服務。

對於代幣化資產而言，這降低了流動性的最大障礙之一：缺乏有組織的二級市場。當投資者了解到他們有退出途徑時，他們會對流動性較差的代幣表現出更大的興趣。

tZERO 提供的受監管交易平台存在於交易量仍在發展中的數位證券市場中，是增強代幣化市場整體流動性框架的重要組成部分。

多邊形網格協會 （多網狀網路）

Alt cap： Polymesh 是一個區塊鏈平台，旨在 2026 年為以前缺乏流動性的資產市場帶來流動性。

流動性也取決於協議層面的基礎設施。 Polymesh 是一個專為受監管金融資產而建構的區塊鏈。

與不具備身份驗證功能的標準公有區塊鏈系統不同，Polymesh 將身份驗證整合到其網路設計中。使用者必須先驗證身分才能存取和使用網路資產。該系統允許透過其鏈上功能直接執行合規性法規。

對於代幣化私募股權、債券或房地產支持證券的發行方而言，這簡化了開發流程。該公司透過一個預先存在的系統運作，該系統旨在處理受監管的資金轉移，而無需在公共網路之上開發自己的合規系統。

針對金融機構量身訂做的確定性結算和治理機制進一步支持機構參與。

Polymesh 能夠降低技術難度，從而增加希望進入代幣化資產市場的傳統機構的市場准入，使機構投資者能夠滿足監管要求。

INX

Alt cap：INX 提供代幣化交易基礎設施，在 2026 年將非流動性證券轉換為流動性資產。

INX 經營一個受監管的數位資產交易平台，提供代幣化證券和其他數位工具。

作為一家在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商和另類交易系統營運商，INX 為數位證券提供合規的發行和二級市場交易基礎設施。零售和機構投資者可以透過受監管的框架來存取代幣化的股票和基金份額。

由於資格認證要求和分銷限制，傳統的私募市場參與往往將散戶投資者排除在外。 INX 在現有監管框架內開展業務，旨在創造新的投資機會，同時確保合規。

區塊鏈技術簡化了結算流程，因為它無需傳統的清算系統。與傳統的紙本方式相比，數位化所有權記錄能夠實現更快的轉讓速度。

INX 利用區塊鏈技術連接受監管的證券市場，使它們能夠將傳統上流動性較差的資產轉換為符合結構化交易要求的可交易金融工具。