Apple (AAPL) 股票：分析师对2026年估值的看法

摘要

• Apple 股价在 2026 年迄今下跌 7%,目前交易价格约为 251 美元
• 该股票以 32 倍市盈率交易——远高于其 10 年平均 25 倍和标普 500 指数的 24 倍
• 2026 年第一季度收入增长 16% 至 4,356 亿美元,受强劲 iPhone 需求推动
• Evercore ISI 维持其跑赢大盘评级,目标价 330 美元;服务增长被视为关键驱动因素
• 多位分析师维持买入/跑赢大盘评级,但 InvestingPro 指出该股票相对于公允价值被高估

Apple 股票在 2026 年开局不利,自 1 月以来下跌了 7%。但尽管出现这一跌幅,估值问题并未消失——反而越来越受关注。

Apple Inc., AAPL

该股票目前交易价格约为 251 美元,使 Apple 的市值达到约 3.7 万亿美元。以 32 倍追踪市盈率计算,该股票的定价远高于投资者历史上支付的价格。

作为参考,Apple 的 10 年平均市盈率倍数为 25 倍。更广泛的标普 500 指数约为 24 倍。Apple 的估值高于两者。

对于一家通常以个位数增长收入的公司来说,这很难接受。突出的 2026 年第一季度业绩——收入同比增长 16% 至 4,356 亿美元——是一个异常值,首席执行官 Tim Cook 承认它甚至超出了管理层的预期。

分析师评级保持稳定

Evercore ISI 在周一重申了其跑赢大盘评级,维持 330 美元的目标价。该公司指出服务业务动能强劲,增长由每用户更高收入和 Apple 产品组合的更广泛采用所推动。

该公司指出,货币化现在远远超出了 App Store,为 Apple 的服务业务提供了多重双位数增长的杠杆。尽管如此,Evercore ISI 指出人工智能预期仍然"低调"——目前称其为"拿出证据"的故事。

Morgan Stanley 也持有增持评级,目标价 315 美元,指出中国的 iPhone 升级率正在改善。BofA Securities 将目标价从 325 美元小幅下调至 320 美元,但维持买入评级,理由是预计 2026 年将推出可折叠 iPhone。Bernstein SocGen Group 维持跑赢大盘评级,目标价 340 美元。

尽管分析师普遍看涨,但 InvestingPro 自己的分析指出,相对于其公允价值估计,Apple 被高估。

人工智能策略仍是未解之谜

Apple 的人工智能推出速度比竞争对手慢。Siri 预计将在今年晚些时候获得重大升级,该公司的年度全球开发者大会——定于 2026 年 6 月 8 日至 12 日举行——预计将重点关注人工智能进展。

据报道,Apple 还计划在其地图应用中引入广告,此举将效仿 Google Maps 的模式,并为服务部门增加另一个收入来源。

自 2020 年疫情时代的繁荣以来,该股票的高估值倍数一直持续存在,即使增长已经正常化,也没有大幅下降。

随着分析师集中在 315-340 美元的目标价范围内,而股价为 251 美元,存在隐含的上涨空间。但这一情况在很大程度上依赖于服务增长和尚未实现的人工智能回报。

Apple 2026 年第一季度收入为 4,356 亿美元,较该季度的过去十二个月增长 10%。

这篇文章 Apple (AAPL) 股票:分析师对 2026 年估值的看法 最初发表于 CoinCentral。