Lombard 与 Bitwise 合作向机构提供比特币收益和借贷服务

Lombard,一个构建基于Bitcoin借贷轨道的项目,正与Bitwise Asset Management携手合作,为机构提供一种在不转移资产托管的情况下赚取收益和抵押Bitcoin借款的方式。该公告在纽约数字资产峰会上公布,介绍了Lombard所称的Bitcoin智能账户——一个旨在连接托管与链上金融并释放大量Bitcoin持有资金的框架。

根据合作协议,Bitwise将组合结合DeFi借贷与代币化现实世界资产的收益策略,而Morpho,一个去中心化借贷协议,将为抵押Bitcoin借款提供链上借贷基础设施。该系统依赖于Bitcoin原生工具——如部分签名交易和时间锁——来验证抵押品,允许在不转移或再抵押基础资产的情况下在链上表示头寸。在Lombard看来,这种架构解决了历来制约机构Bitcoin借贷的三大风险因素:托管、跨链桥和交易对手风险。

"突破在于Bitcoin智能账户——连接两个此前孤立的世界:机构托管和链上金融,"Lombard首席执行官兼联合创始人Jacob Phillips在公告中表示。该方法旨在让高净值个人、资产管理公司和企业财务部门将BTC保留在其信任的托管安排中,同时仍能获得收益和流动性机会。

Phillips补充说,该模式避免触发应税事件,并消除了跨托管边界转移Bitcoin或将资产暴露于第三方风险的需要。通过在不转移基础币的情况下在链上表示头寸,该系统旨在保持机构所需的安全性和控制力,同时实现链上效率和可编程性。

推出计划定于2026年第二季度,Lombard计划通过纳入更多托管方和DeFi协议来扩展生态系统,以扩大机构对Bitcoin持有的访问。"我们正在将Bitcoin从纯粹的价值储存转变为生产性机构资本。这就是转变,"Phillips说,将这一变化定位为对Bitcoin在大型资产负债表中管理方式的根本性重新思考。

从市场角度来看,这一发展正值关于Bitcoin在被动持有之外角色的更广泛讨论之际。Lombard估计,约5,000亿美元的Bitcoin处于机构托管中,其中大部分仍在链上市场的触及范围之外。如果该模式如设想般扩展,它可以有效地将这笔资本的大部分重新引入链上金融生态系统,而无需强制资产所有者中断托管。

就背景而言,Bitcoin DeFi领域仍然是更广泛加密市场中相对较小的部分。DefiLlama追踪的数据显示,Bitcoin在DeFi中的总锁定价值(TVL)约为29.3亿美元,仅占Bitcoin约1.4万亿美元市值的一小部分。然而,链上收益策略背后的势头已经开始增强,近几个月的几个高调举措表明,在保持托管的同时通过去中心化金融将BTC持有货币化的更广泛推动。

值得注意的是,链上BTC收益和借贷的推动得到了一波金库式产品和自动化投资策略的帮助。1月份,Bitwise宣布与Morpho合作,推出旨在通过超额抵押借贷产生收益的非托管金库。这一趋势在2月份进一步升温,当时Telegram在其应用内钱包中添加了生成收益的金库,使用户能够在应用内赚取Bitcoin、Ether和USDT的回报。3月份,Babylon Protocol与Ledger整合,使用户能够在DeFi应用中部署BTC,同时通过基于硬件的交易签名保持自我托管。

在这一不断演变的格局中,根据Cointelegraph的报道,Babylon Protocol似乎在基于Bitcoin的DeFi TVL中领先,约为28亿美元,而Lombard位居第二,约为7.44亿美元。相对于Bitcoin托管足迹的规模,该领域仍处于萌芽阶段,但轨迹表明机构和大型持有者在不放弃托管的情况下将BTC部署到生成收益策略的需求不断增长。

对于追踪更广泛监管和产品质量影响的读者来说,Lombard的公告与该行业中一系列具有托管弹性的借贷实验并列。其他机构已经探索多重签名托管和链上借贷模式,作为降低风险同时扩大链上流动性访问的方式。值得注意的是,Sygnum Bank公开追求基于多重签名托管构建的Bitcoin借贷方法,表明传统金融参与者对链上、无需信任的抵押品框架越来越适应。Sygnum的举措说明了机构托管概念与DeFi式借贷轨道之间更广泛的融合。

关键要点

• Bitcoin智能账户统一托管和链上金融。该方法使用Bitcoin原生工具在链上验证抵押品,实现在不将币转移出托管的情况下产生收益和抵押BTC借款。
• Bitwise和Morpho支撑该举措。Bitwise将开发结合DeFi借贷与代币化现实世界资产的收益策略,而Morpho提供借贷基础设施。
• 推出目标定于2026年并有扩展计划。2026年第二季度标志着初始推出,计划增加更多托管方和协议以扩大机构的访问。
• 机构BTC可能从价值储存迁移到生产性资本。如果可扩展,该模式可以改变财务部门和资产管理公司看待BTC配置的方式,在不改变托管的情况下潜在地增加流动性和收益。
• 链上BTC DeFi仍处于萌芽阶段但显示出扩展活动。DefiLlama追踪约29.3亿美元的BTC DeFi TVL,领先者包括Babylon Protocol(约28亿美元)和Lombard(约7.44亿美元),强调了随着金库和借贷选项激增的增长。

Bitcoin智能账户:连接托管与链上金融

核心概念依赖于Bitcoin原生验证方案,而不是跨网络桥接或包装BTC。部分签名交易和时间锁有助于确保抵押品可以在不转移基础币的情况下在链上得到保护和表示。在Lombard的框架中,这减少或消除了传统上困扰链上Bitcoin借贷的托管风险、跨链桥风险和交易对手风险。

围绕这种方法的说辞集中在将一个基本被动的资产转变为动态财务工具上。如果机构可以在不破坏其托管姿态的情况下赚取收益和获得流动性,Bitcoin可能成为企业财务、家族办公室和资产管理公司投资组合中更多功能的组成部分。

DeFi金库和Bitcoin收益在生态系统中扩展

Bitcoin上更广泛的DeFi格局通过类似金库的产品演变,这些产品在链上策略中自动化资本部署。除了Bitwise与Morpho的金库举措外,其他高调部署已经展示了非托管策略如何在保持自我托管或受控托管安排的同时产生收益。金库的增长和Bitcoin上生成收益机制的出现标志着资产被老练投资者看待方式的转变。

展望未来,Lombard、Bitwise和Morpho之间的合作可能通过提供结合托管安全与链上效率的机构级轨道来加速这一趋势。目标不仅仅是更高的收益,而是一个更集成的框架,其中Bitcoin可以在不牺牲信任、控制或监管舒适度的情况下部署到DeFi协议和代币化资产中。

对于关注监管前景的读者来说,此类举措的成功将取决于明确的合规路径、链上头寸的税收处理以及托管方适应其风险和报告框架以应对这些新机制的能力。尽管如此,Bitcoin作为机构投资组合中生产性资产的势头似乎正在加速,有可能在未来几年重塑财务管理和流动性策略。

随着行业测试Bitcoin智能账户和类似结构,观察者不仅会关注技术可行性,还会关注托管方、监管机构和基金经理如何应对数十亿美元与传统托管安排相关的链上Bitcoin活动的前景。2026年第二季度的推出将作为一个关键转折点,以衡量采用率、表现以及将链上金融整合到机构Bitcoin持有中的实际现实。

读者应密切关注托管方如何应对新框架、收益轨迹与现有基于托管的产品相比如何,以及监管环境在链上表示托管支持头寸方面允许什么。如果该模式被证明可扩展,它可能重新定义Bitcoin在机构金融中的角色,并为寻求类似链上、托管弹性收益机会的其他资产类别树立先例。

本文最初以Lombard taps Bitwise to offer Bitcoin yield, lending to institutions的标题发布在Crypto Breaking News上——您值得信赖的加密新闻、Bitcoin新闻和区块链更新来源。