بنك أوف أمريكا يرفع أسعار المستهدفة لسهمي سيسكو وسيينا مع دفع الذكاء الاصطناعي لطفرة شبكات الألياف الضوئية

ملخص سريع

• رفع بنك أوف أمريكا السعر المستهدف لسهم سيسكو من 114 دولاراً إلى 135 دولاراً، ولسهم سيينا من 550 دولاراً إلى 660 دولاراً
• يحمل كلا السهمين تصنيف "الشراء" لدى بنك أوف أمريكا
• سجّلت سيسكو أكثر من مليار دولار في طلبات الشبكات الضوئية من أكاسيا خلال الربع الثالث، وتضاعف الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ما يقارب أربعة أضعاف ليبلغ 950 مليون دولار
• من المتوقع أن يشهد سوق البصريات 800G نمواً بمقدار عشرة أضعاف تقريباً في عام 2026، مع احتفاظ سيسكو بحصة سوقية تتجاوز 50%
• يتوقع بنك أوف أمريكا أن يرتفع سوق البصريات ZR/ZR+ بنسبة 35% على أساس سنوي في عام 2026، و26% في عام 2027

رفع بنك أوف أمريكا أسعاره المستهدفة لكل من سيسكو سيستمز وسيينا، مستنداً إلى الطلب القوي والمتنامي على معدات الشبكات الضوئية المرتبطة ببنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

رفع المحلل تال ليانو السعر المستهدف لسيسكو من 114 دولاراً إلى 135 دولاراً، وللسعر المستهدف لسيينا من 550 دولاراً إلى 660 دولاراً. وحافظت كلتا الشركتين على تصنيف "الشراء" لدى البنك.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يُغذّي طلبات الشبكات الضوئية

أعلنت سيسكو عن أكثر من مليار دولار في طلبات الشبكات الضوئية من أكاسيا خلال الربع المالي الثالث من عام 2026. وتضاعف الطلب على البصريات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضمن هذا الرقم ما يقارب أربعة أضعاف، ليصل إلى نحو 950 مليون دولار.

Cisco Systems, Inc., CSCO

كما أسهم عملاء الحوسبة السحابية الضخمة في تحقيق النمو من خلال إنفاقهم على البنية التحتية الضوئية غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وقد دفع هذا المزيج أرقام الشبكات الضوئية لسيسكو إلى ما يتجاوز التوقعات السابقة بفارق كبير.

يتوقع بنك أوف أمريكا الآن أن يشهد سوق البصريات العالمي 800G ZR/ZR+ نمواً بمقدار عشرة أضعاف تقريباً في عام 2026. ومن المتوقع أن يمثل هذا السوق 35.5% من إجمالي الشبكات الضوئية في عام 2026، مقارنةً بـ 4.6% فقط في عام 2025.

يُتوقع أن ينمو سوق ZR/ZR+ الأوسع بنسبة 35% على أساس سنوي في عام 2026، ثم بنسبة 26% إضافية في عام 2027. وأشار بنك أوف أمريكا إلى أن هذه الوتيرة تتجاوز بكثير النمو في صناعة الشبكات الضوئية الأوسع نطاقاً.

موقع سيسكو وسيينا في السوق

تمتلك سيسكو حالياً أكثر من 50% من سوق 800G، وفقاً لمذكرة بحثية صادرة عن بنك أوف أمريكا. ويُعزو هذا التفوق إلى تجربة سيسكو المبكرة في توسيع نطاق نشر تقنية 400G.

تمتلك سيينا نحو 30% من قطاع 800G. ويتوقع المحللون أن تكسب سيينا حصصاً سوقية أكبر بفضل تقنية DSP بمعالجة 3nm، التي تتميز بكفاءة طاقة أفضل مقارنةً بالبدائل الحالية.

تُعدّ كلتا الشركتين في وضع جيد للاستفادة من تحول الصناعة من البصريات القابلة للتوصيل بتقنية 400G إلى 800G. ويقول بنك أوف أمريكا إنه حتى لو تحركت الحصص السوقية بين اللاعبين، فإن التوسع الإجمالي في السوق لا يزال قادراً على تحقيق إيرادات قوية لكليهما.

راجع بنك أوف أمريكا توقعاته المالية تصاعدياً لكلتا الشركتين. فبالنسبة لسيسكو، رفع البنك تقديرات إيرادات السنة المالية 2027 بما يقارب 700 مليون دولار، إلى جانب توقعات أرباح أعلى.

أما بالنسبة لسيينا، فقد رفع بنك أوف أمريكا توقعات إيرادات السنة المالية 2028 بما يقارب 747 مليون دولار، ورفع تقديرات الأرباح. ويتوقع البنك أن يُسهم الطلب من عملاء الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية التقليدية في استدامة هذا النمو.

أشار ليانو إلى أن النتائج الفصلية الأخيرة لسيسكو والتعليقات المتعلقة باستمرار الطلب القوي على منتجات أكاسيا تُبقي البنك متفائلاً بشأن بيئة الطلب على الشبكات الضوئية.

تستند الأسعار المستهدفة الجديدة إلى مضاعفات تقييم معدّلة. يستخدم هدف سيسكو 29 ضعفاً من EV/FCF لعام 2027، مقارنةً بـ 25 ضعفاً سابقاً. أما هدف سيينا فيستخدم 69 ضعفاً من P/E لعام 2027، مقارنةً بـ 62 ضعفاً سابقاً.

جاءت هذه الترقيات في حين تستعد كلتا الشركتين للمنافسة في ما يصفه بنك أوف أمريكا بأنه دورة ضوئية سريعة النمو مرتبطة مباشرةً ببناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

نُشر هذا المقال في الأصل على CoinCentral تحت عنوان: بنك أوف أمريكا يرفع الأسعار المستهدفة لسيسكو وسيينا مع قيادة الذكاء الاصطناعي لطفرة الشبكات الضوئية.