خمس شركات تشفير تفوز بموافقة مصرفية فيدرالية في تحول تنظيمي تاريخي

يمثل هذا أحد أهم التطورات التنظيمية في تاريخ تشفير، حيث تخضع شركات الأصول الافتراضية لنفس الإشراف الفيدرالي مثل المؤسسات المالية التقليدية.

الشركات المعتمدة هي Circle وRipple وBitGo وFidelity Digital Assets وPaxos. حصلت Circle وRipple على تراخيص جديدة، بينما حولت BitGo وFidelity وPaxos شركات الثقة الحالية على مستوى الولاية إلى بنوك ثقة وطنية.

لماذا هذا مهم

تمنح تراخيص بنوك الثقة الوطنية شركات التشفير ميزة كبيرة. بدلاً من التنقل بين قواعد مختلفة في كل ولاية، يمكنهم الآن العمل تحت إطار فيدرالي واحد عبر جميع الولايات الخمسين. يحصلون على إشراف مباشر من OCC، الوكالة الفيدرالية التي تشرف على أكثر من 1,000 بنك وطني تحتفظ بأكثر من 17 تريليون دولار من الأصول.

تسمح هذه التراخيص للشركات بتقديم خدمات الحفظ والتخزين للأصول الافتراضية وإجراء أنشطة ائتمانية. ومع ذلك، لا يمكنهم قبول الودائع أو تقديم القروض أو تقديم تأمين FDIC مثل البنوك التقليدية.

المصدر: @sytaylor

قال مراقب OCC جوناثان في. جولد، الذي تولى منصبه في يوليو 2025، إن الموافقات "جيدة للمستهلكين والصناعة المصرفية والاقتصاد". عمل جولد سابقًا كمستشار قانوني رئيسي لـ OCC خلال إدارة ترامب الأولى، عندما منحت الوكالة تراخيص لأول بنوك تشفير.

الشركات الخمس

حصلت Circle على موافقة لبنك العملة الرقمية الوطني الأول. تصدر الشركة USDC، وهي عملة مستقرة بقيمة سوقية تبلغ 78 مليار دولار. طرحت Circle أسهمها للاكتتاب العام في مايو 2025 وتخطط لاستخدام الترخيص للإشراف على احتياطيات USDC وتقديم خدمات الحفظ والتخزين للعملاء المؤسسيين.

حصلت Ripple على موافقة لبنك Ripple الوطني للثقة. تصدر الشركة عملة RLUSD المستقرة بقيمة 1.3 مليار دولار. ومن المثير للاهتمام أن ميثاق Ripple ينص صراحة على أنها لن تصدر RLUSD من خلال بنك الثقة. وصف الرئيس التنفيذي براد جارلينجهاوس الموافقة بأنها "خطوة هائلة إلى الأمام" وانتقد جماعات الضغط المصرفية التقليدية بسبب تكتيكات مناهضة للمنافسة.

حولت Paxos ميثاقها الحكومي لتصبح شركة Paxos Trust، الجمعية الوطنية. على عكس Ripple، حصلت Paxos على إذن صريح لإصدار العملات المستقرة تحت الإشراف الفيدرالي. قال الرئيس التنفيذي تشارلز كاسكاريلا إن الشركة "متحمسة لتشغيل منصة تخضع للإشراف والرقابة الفيدرالية".

حولت BitGo، التي تتخذ من داكوتا الجنوبية مقراً لها، ميثاقها الحالي إلى وضع فيدرالي. تحتفظ الشركة بحوالي 90 مليار دولار من أصول التشفير تحت الحفظ والتخزين وتقدمت بطلب للاكتتاب العام في سبتمبر 2025. أبلغت BitGo عن إيرادات بلغت 4.19 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 1.12 مليار دولار خلال نفس الفترة في عام 2024.

كما حولت Fidelity Digital Assets من ميثاق الولاية إلى الوضع الوطني، لتنضم إلى شركاتها الشقيقة تحت التنظيم المصرفي الفيدرالي.

اتصال قانون GENIUS

تأتي هذه الموافقات بعد إقرار قانون GENIUS، الذي وقعه الرئيس ترامب ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025. يخلق القانون أول إطار تنظيمي فيدرالي للعملات المستقرة.

تم تمرير قانون GENIUS بدعم قوي من الحزبين - 68 إلى 30 في مجلس الشيوخ و 308 إلى 122 في مجلس النواب. يتطلب من مصدري العملات المستقرة دعم كل دولار من عملتهم الرقمية بأصول سائلة مثل الدولار الأمريكي أو سندات الخزانة. كما يمنح القانون OCC سلطة الإشراف على مصدري العملات المستقرة غير المصرفيين.

قدمت Circle طلبها في 30 يونيو 2025، بينما تقدمت Ripple بطلب في يوليو 2025. لدى OCC فترة مراجعة مدتها 120 يومًا لطلبات الترخيص بموجب القانون الجديد.

زيادة في الطلبات

تعكس طفرة تراخيص التشفير تغير المواقف تجاه الأصول الافتراضية. تلقت OCC 14 طلب ترخيص في عام 2025 وحده. من 2011 حتى 2024، كان متوسط الوكالة أقل من أربعة طلبات سنويًا.

قدمت شركات تشفير رئيسية أخرى طلبات لا تزال معلقة، بما في ذلك Coinbase وBridge (المملوكة لـ Stripe) وCrypto.com. لم يتم تضمين هذه الشركات في موافقات 12 ديسمبر.

أصبحت Anchorage Digital أول بنك تشفير مرخص فيدراليًا في يناير 2021. رحب الرئيس التنفيذي ناثان ماكولي بالموافقات الجديدة، قائلاً إن شركته "لم ترغب أبدًا في أن تكون الأخيرة".

رد فعل الصناعة المصرفية

لا يدعم الجميع إدخال شركات التشفير في النظام المصرفي الفيدرالي. تساءل معهد السياسة المصرفية، الذي يمثل البنوك الكبرى، عما إذا كانت متطلبات OCC "مصممة بشكل مناسب للأنشطة والمخاطر" التي تواجهها هذه الشركات.

حاربت المجموعات المصرفية التقليدية ضد طلبات تراخيص التشفير طوال عام 2025. في سبتمبر، طلبت ثلاث مجموعات تجارية مصرفية تمثل 234 تريليون دولار من الأصول من المنظمين تقييد الحفظ والتخزين للتشفير على البنوك التقليدية فقط. قدمت رابطة المصرفيين المجتمعيين المستقلين في أمريكا شكاوى ضد العديد من شركات التشفير التي تسعى للحصول على تراخيص فيدرالية.

تناول جارلينجهاوس من Ripple هذه المعارضة مباشرة، مشيرًا إلى أن النقاد "اشتكوا من أن التشفير لا يلعب بنفس القواعد، ولكن ها هي صناعة التشفير - تحت إشراف ومعايير OCC مباشرة - تعطي الأولوية للامتثال والثقة والابتكار".

ماذا يحدث بعد ذلك

هذه موافقات مشروطة، مما يعني أنه يجب على الشركات تلبية متطلبات OCC المحددة قبل أن تصبح بنوك ثقة وطنية تعمل بكامل طاقتها. بمجرد استيفاء جميع الشروط، سينضمون إلى حوالي 60 بنك ثقة وطني موجود تنظمه OCC.

تمثل الموافقات تحولًا دراماتيكيًا في السياسة تحت إدارة ترامب. يقود جوناثان جولد، الذي لديه خبرة في كل من التمويل التقليدي والتشفير (عمل سابقًا كمسؤول قانوني رئيسي في مجموعة Bitfury)، نهج OCC الصديق للتشفير.

بالنسبة لشركات التشفير، توفر التراخيص الفيدرالية وضوحًا تنظيميًا ويمكن أن تعزز الثقة المؤسسية. بالنسبة للبنوك التقليدية، تشير هذه الموافقات إلى زيادة المنافسة في خدمات الحفظ والتخزين والأصول الرقمية.

الطريق إلى الأمام

تمثل موافقات 12 ديسمبر نقطة تحول في كيفية تنظيم الولايات المتحدة للأصول الرقمية. من خلال إدخال مصدري العملات المستقرة وأمناء حفظ التشفير في النظام المصرفي الفيدرالي، يراهن المنظمون على أن القواعد الواضحة ستحمي المستهلكين بشكل أفضل من إبقاء هذه الشركات في منطقة رمادية تنظيمية.

سيعتمد نجاح هذا النهج على مدى حسن عمل بنوك الثقة الجديدة هذه تحت إشراف OCC وما إذا كانت قادرة على الوفاء بوعود الامتثال وحماية المستهلك. مع تداول مليارات الدولارات بالفعل في العملات المستقرة وتزايد التبني المؤسسي، لم تكن الرهانات أعلى من أي وقت مضى للحصول على تنظيم التشفير الصحيح.