BNY-এর আমেরিকা ম্যাক্রো স্ট্র্যাটেজিস্ট জন ভেলিস যুক্তি দেন যে মধ্যপ্রাচ্য সংঘাত উচ্চ তেলের দাম, দুর্বল পোর্টফোলিও এবং বৃহত্তর অনিশ্চয়তার মাধ্যমে মার্কিন অর্থনীতিতে আঘাত করছে, যা একটি নেতিবাচক সরবরাহ শক তৈরি করছে। বাজারগুলি এই বছর দুইটির সামান্য বেশি থেকে দুইটির অনেক কম ফেড কাট প্রত্যাশা কমিয়েছে, যদিও ভেলিস এখনও তিনটি কাটের প্রত্যাশা করছেন কারণ শ্রমবাজারের দুর্বলতা আরও স্পষ্ট হয়ে উঠছে।
নেতিবাচক সরবরাহ শক এবং শ্রম ঝুঁকি
"মার্কিন অর্থনীতি – এবং শেষ পর্যন্ত সুদের হার – তিনটি চ্যানেলের মাধ্যমে মধ্যপ্রাচ্য সংঘাত দ্বারা প্রভাবিত হয়।"
"উচ্চ তেলের দাম মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি তৈরি করে এবং প্রত্যাশা চ্যানেলের মাধ্যমে ইয়েল্ড বৃদ্ধি করেছে, যেমনটি আমরা উল্লেখ করেছি।"
"আর্থিক বাজারের অস্থিরতা ভোক্তা পোর্টফোলিওকে প্রভাবিত করে, যা সম্পদ প্রভাবের মাধ্যমে ভোক্তা চাহিদা হ্রাস করতে পারে (যেমন উচ্চ তেলের দামের প্রকৃত আয়ের প্রভাব)। সম্পদের অস্থিরতা আর্থিক পরিকল্পনাকেও প্রভাবিত করতে পারে এবং বিনিয়োগ বা নিয়োগ কার্যক্রম স্থগিত করতে পারে।
"তৃতীয় চ্যানেল, প্রথম দুটির সাথে সম্পর্কিত, অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার ব্যাপক বৃদ্ধি যা ভোক্তা এবং ব্যবসায়িক আচরণকে হতাশ করে। সংঘাতের বৃদ্ধি এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব এটি তৈরি করা নেতিবাচক সরবরাহ শক থেকে আসে, যা সামগ্রিক সরবরাহ বক্ররেখাকে ভিতরে এবং বামদিকে ঠেলে দেয়, দাম বৃদ্ধি করে এবং উৎপাদন সীমাবদ্ধ করে।"
"শত্রুতা শুরু হওয়ার আগে, বাজার বছরের শেষ নাগাদ দুইটির সামান্য বেশি সুদের হার কাট ছাড় দিয়েছিল।"
"তারপর থেকে, দুইটির অনেক কম কাট মূল্যে নির্ধারিত হয়েছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জন্য কম নমনীয় প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে।"
"এটি ফেডের জন্য একটি দ্বিধা তৈরি করে, যা সংঘাত শুরু হওয়ার আগে থেকেই আটকে থাকা মুদ্রাস্ফীতি এবং হ্রাসপ্রাপ্ত শ্রম চাহিদার মুখোমুখি ছিল।"
"এই কারণেই আমরা এই বছর ফেড থেকে তিনটি কাটের প্রত্যাশা করছি।"
(এই নিবন্ধটি একটি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা সরঞ্জামের সাহায্যে তৈরি করা হয়েছে এবং একজন সম্পাদক দ্বারা পর্যালোচনা করা হয়েছে।)
সূত্র: https://www.fxstreet.com/news/fed-conflict-complicates-rate-cut-path-bny-202603100641
