Morgan Stanley löst Krypto-Gebührenkrieg an Börsen aus

Morgan Stanley startete einen Krypto-Preiskampf auf E*Trade mit 50 Basispunkten und unterbot damit Coinbase und Schwab.

Morgan Stanley hat ein Krypto-Handelspilotprogramm auf seiner ETrade-Plattform zu 50 Basispunkten pro Trade gestartet und damit sofort jeden großen Einzelhandelskonkurrenten unterboten. Bitcoin, Ether und Solana sind direkt in ETrade-Brokerage-Konten über Zerohash verfügbar, das Liquidität, Verwahrung und Abwicklung übernimmt.

Die Gebühr von 50 Basispunkten liegt unter Schwabs 75 Basispunkten, Fidelitys 1 % und den Retail-Gebühren von Coinbase, die je nach Stufe und Zahlungsmethode 0,5 % übersteigen können. Jed Finn, Leiter des Wealth Managements bei Morgan Stanley, sagte, der Schritt sei „viel größer als der Handel mit Krypto zu einem günstigeren Preis" und beschrieb ihn als Strategie, seine 8,6 Millionen Kunden innerhalb seines eigenen Ökosystems zu halten.

Warum Krypto-Börsen nervös zuschauen

Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas warnte unmittelbar nach dem Launch, dass „Krypto-Börsen Angst haben sollten". Er zog einen direkten Vergleich zu dem Gebührenwettbewerb, der auf die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs folgte, bei dem Anbieter mit 50 Basispunkten begannen, bevor Morgan Stanley sie alle mit einem Angebot von 14 Basispunkten unterbot.

„Wenn sich der Staub gelegt hat, wird es überall ziemlich günstig sein, Krypto zu handeln", sagte Balchunas. Branchenführer, die dagegen hielten, wiesen darauf hin, dass die Perspektive US-zentriert sei, während globale Plattformen bereits über Spot-Handelsgebühren hinaus in Derivate, DeFi und internationale Märkte diversifiziert seien.

Coinbase, das für Q1 2026 einen vierteljährlichen Verlust von 1,49 USD pro Aktie bei einem Umsatz von 1,41 Milliarden USD verzeichnete, hatte im Februar bereits provisionsfreien Aktienhandel als Teil seiner „Everything Exchange"-Strategie eingeführt, um die Abhängigkeit von Krypto-Handelsgebühren zu reduzieren.

Das Ausmaß von Morgan Stanleys Distributionsvorteil

Morgan Stanleys 16.000 Finanzberater betreuen 9,3 Billionen USD an Kundenvermögen – ein Vertriebskanal, den Krypto-native Plattformen nicht erreichen können. Das Pilotprogramm ist vorerst klein, aber die Bank plant, den Zugang später im Jahr 2026 auf alle 8,6 Millionen E*Trade-Kunden auszuweiten, begleitet von einer eigenen digitalen Wallet, die Krypto zusammen mit tokenisierten Aktien, Anleihen und Immobilien halten kann.

Der Schritt folgt auf Morgan Stanleys Start des eigenen Spot-Bitcoin-ETF MSBT am 08.04., der lediglich 14 Basispunkte berechnet und während seines gesamten ersten Handelsmonats keine Abflüsse verzeichnete – ein Rekord, den kein anderer Spot-Bitcoin-ETF im gleichen Zeitraum erreichte.