Große Krypto-Liquidationen in den letzten 24 Stunden, etwa 410 Millionen Dollar

In den letzten 24 Stunden gab es große Liquidationen auf dem Kryptomarkt. 

Laut Coinglass-Daten wurden fast 165 Millionen Dollar an Long-Positionen liquidiert und mehr als 240 Millionen Dollar an Short-Positionen. 

Insgesamt wurden fast 410 Millionen Dollar an Long- oder Short-Positionen liquidiert. 

Die Liquidationen

Eine Long-Position ist eine Wette darauf, dass der Preis eines Assets steigt, während eine Short-Position eine Wette darauf ist, dass er fällt. 

Um zu verhindern, dass übermäßige Verluste das gesamte investierte Kapital aufzehren und weitere Verluste erzeugen (was eine Schuld schaffen würde), werden solche Positionen bei entsprechenden Risiken von den Plattformen automatisch geschlossen, bevor das Kapital vollständig aufgezehrt ist.

In diesen Fällen handelt es sich um echte Zwangsliquidationen, die sich als absolut unvermeidbar erweisen, wenn die Verluste das Risiko eingehen, übermäßig zu werden.

Offensichtlich werden solche Positionen nicht liquidiert, wenn sie keine übermäßigen Verluste generieren oder sogar im Gewinn sind, es sei denn, der Investor hat einen automatischen Take-Profit (TP) zu einem bestimmten Preis gesetzt. 

Daher müssen Zwangsliquidationen, die durch Verluste verursacht werden, vom automatischen Schließen profitabler Take-Profits unterschieden werden. 

Volatilität und Zwangsliquidationen

Wenn Long- oder Short-Positionen gehebelt sind, steigt das Risiko einer Liquidation erheblich. 

Eine gehebelte Position basiert nämlich auf einem Darlehen, das jedoch stets vollständig einschließlich Zinsen zurückgezahlt werden muss. Um zu verhindern, dass das investierte Kapital nicht mehr in der Lage ist, das Darlehen zurückzuzahlen oder die Zinsen zu zahlen, wird die Position automatisch zwangsweise von der Plattform liquidiert, wenn die von einer Long- oder Short-Position angehäuften Verluste übermäßig sind. 

Je höher der Hebel, desto mehr Geld wurde geliehen und desto leichter ist eine Liquidation. 

Wenn es daher zu Zwangsliquidationen kommt, werden zuerst diejenigen mit höherem Hebel liquidiert (25x, 50x oder manchmal sogar 100x oder mehr), während diejenigen mit niedrigerem Hebel (10x oder sogar weniger) später liquidiert werden, weil ihre Liquidationspreise weiter vom Preis entfernt sind, zu dem sie eröffnet wurden. 

Da diese Logik jedoch gleichermaßen für Long-Positionen (d. h. bullische) als auch für Short-Positionen (bärische) gilt, reicht schon ein wenig Volatilität in beide Richtungen aus, um Zwangsliquidationen beider auszulösen. 

Da die Kryptopreise in den letzten 24 Stunden abwechselnd gestiegen und gefallen sind, kam es zu Zwangsliquidationen sowohl von Long- als auch von Short-Positionen. 

Bitcoin

Zum Beispiel lag der Preis von Bitcoin am Freitag bei Schluss der traditionellen Märkte bei etwa 80.000 $.

Zwischen gestern und heute Nacht stieg er jedoch plötzlich auf über 82.000 $, was zur Liquidation vieler Short-Positionen führte, die zu den Preisen vom Freitag eröffnet worden waren. 

Später fiel er jedoch wieder unter 81.000 $, was auch zur Liquidation von Long-Positionen führte, die einige Stunden zuvor über 82.000 $ eröffnet worden waren.

Da der Preisschwung jedoch entschieden gering war (3,7 % Volatilität), wurden fast ausschließlich stark gehebelte Positionen liquidiert. 

Wer beispielsweise eine Short-Position bei 80.000 $ eröffnet, liegt der Preis, bei dem eine Zwangsliquidation ausgelöst wird, über 87.000 $. Bei einer Erhöhung des Hebels auf 25x fällt der Zwangsliquidationspreis jedoch auf knapp über 83.000 $, während er bei 50x Hebel unter 82.000 $ fällt.

Letzte Nacht wurden also hauptsächlich Short-Positionen mit einem Hebel von 30x oder mehr liquidiert. 

Für diejenigen, die stattdessen Long-Positionen bei 82.000 $ eröffneten, läge der Liquidationspreis bei 25x Hebel deutlich unter 79.000 $, sodass nur diejenigen mit einem Hebel von 50x oder mehr liquidiert wurden. 

All dies erklärt sowohl, warum sowohl Long- als auch Short-Positionen liquidiert wurden, als auch, warum es mehr Liquidationen von Short-Positionen gab.

Wie man es vermeidet

Es gibt nur drei Möglichkeiten, Zwangsliquidationen zu vermeiden. 

Die erste besteht darin, einen sehr niedrigen Hebel oder gar keinen Hebel zu verwenden. Dies verhindert zwar keine Zwangsliquidation, aber es verschiebt den Liquidationspreis viel weiter weg. 

Die zweite besteht darin, Stop-Losses (SL) zu verwenden, um die Position automatisch mit Verlust zu liquidieren, bevor der Zwangsliquidationspreis erreicht wird. Der Vorteil besteht darin, dass auf diese Weise nur ein Teil des investierten Kapitals verloren geht und nicht alles wie bei einer Zwangsliquidation. 

Die dritte und auch offensichtlichste Möglichkeit besteht darin, Long- oder Short-Positionen zu einem guten Preis zu eröffnen, d. h. so niedrig wie möglich bei Longs oder so hoch wie möglich bei Shorts. Auch in diesem Fall sinkt das Risiko von Zwangsliquidationen nicht auf null, ist aber erheblich reduziert.