BlackRock reicht zwei Tokenized Fonds ein und stärkt den RWA-Schwung

BlackRock hat am 08.05.2026 zwei neue tokenisierte Fondsanträge bei der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC eingereicht, die das BUIDL-Flaggschiff ergänzen und einen Wandel vom Pilotprojekt zur Produktlinie im On-Chain-Asset-Management signalisieren.

Die Einreichungen erfolgten, als der breitere tokenisierte Markt für reale Vermögenswerte die Marke von 19 Milliarden USD überschritt und die institutionelle Nachfrage nach blockchain-nativem Ertrag weiter stieg.

Zwei Fonds, zwei Ziele

Der erste Antrag betrifft eine neue digitale Anteilsklasse für den BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL), einen traditionellen Geldmarktfonds mit einem Vermögen von nahezu 7 Milliarden USD. 

Diese Einreichung skizzierte, wie BNY Mellon Investment Servicing offizielle Eigentumsaufzeichnungen auf Ethereum mithilfe von ERC-20-Token-Standards führen würde.

Die tokenisierten Anteile werden neben den bestehenden traditionellen Anteilsklassen des Fonds auf der Ethereum-Blockchain operieren. 

Das zweite Vehikel, der BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), ist ein neu gegründeter Fonds, der auf eine wachsende Klasse von Anlegern abzielt, die ihre Finanzen über Krypto-Wallets und Stablecoins statt über traditionelle Brokerhäuser verwalten. Er wird auf mehreren Blockchains starten.

Der BRSRV würde das, was BlackRock „OnChain Shares" nennt, über ein Framework ausgeben, das mit mehreren öffentlichen Chains verknüpft ist, wobei Securitize Transfer Agent LLC als offizieller Transferagent fungiert.

Wie diese Einreichungen auf BUIDLs Erfolg aufbauen

BlackRock und Securitize haben BUIDL, den BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, im März 2024 gemeinsam auf Ethereum gestartet, wobei sie sich zunächst an akkreditierte Anleger mit einem Mindestbetrag von 5 Millionen USD und einem Fokus auf kurzfristige US-Staatsanleihen richteten. 

BUIDL ist seitdem auf ein Vermögen von rund 2,3 Milliarden USD angewachsen und ist damit der weltweit größte tokenisierte Treasury-Fonds.

Der BUIDL-Fonds des Unternehmens verwaltet nun mehr als 2,5 Milliarden USD über acht Blockchain-Netzwerke, darunter Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, BNB Chain und Aptos.

Die zweite Einreichung signalisiert, dass BUIDLs Erfolg zu einer wiederholbaren On-Chain-Produktlinie wird und kein einmaliges Pilotprojekt ist.

Keiner der Fonds hat die SEC-Genehmigung erhalten. Beide befinden sich noch im Registrierungsprozess.

Was der Stablecoin-Vorstoß für Institutionen signalisiert

Der BRSRV ist das strukturell innovativere der beiden Produkte. Ein Inhaber von USDC in einer Ethereum-Wallet kann BSTBL-Token kaufen, die einen Anteil am BlackRock Treasury-Fonds repräsentieren, und Erträge aus kurzfristigen Staatsanleihen einsammeln. 

Die Liquidität ist rund um die Uhr verfügbar, die Abrechnung erfolgt On-Chain, und der Ertrag ist reguliert.

Die Einreichungen von BlackRock kommen, während die Verabschiedung des GENIUS Act, einer Gesetzgebung zur Schaffung eines bundesweiten Rahmens für dollargebundene Stablecoins, die Nachfrage nach blockchain-nativen Reservewerten beschleunigt.

Der breitere RWA-Sektor bewegt sich schnell. Tokenisierte RWAs haben sich zwischen Anfang 2025 und dem 31.03.2026 mehr als verdreifacht und sind von 5,42 Milliarden USD auf 19,32 Milliarden USD gestiegen. 

Tokenisierte Staatsanleihen bleiben die größte Anlageklasse und legten in diesem Zeitraum um 9 Milliarden USD bzw. 225 % zu.

Finks öffentliches Bekenntnis zum Modell

BlackRock-CEO Larry Fink hat den strategischen Fall offen dargelegt. In seinem Jahresbrief des Vorsitzenden 2026 schrieb Fink, dass die Tokenisierung dazu beitragen könnte, das Finanzsystem zu modernisieren, indem Investitionen „einfacher zu emittieren, einfacher zu handeln und einfacher zugänglich" gemacht werden.

Im selben Brief sagte Fink, das Unternehmen habe eine „frühe Führungsposition" in diesem Bereich aufgebaut, und verwies auf fast 150 Milliarden USD an Vermögenswerten, die mit digitalen Märkten verbunden sind, darunter 65 Milliarden USD in Stablecoin-Reserven und fast 80 Milliarden USD in börsengehandelten Produkten für digitale Vermögenswerte.

Was als Nächstes kommt

Die SEC hat für keine der beiden Einreichungen einen Prüfungszeitplan festgelegt. Nach Standardverfahren hat die Behörde ab dem Einreichungsdatum 75 Tage Zeit, um eine Registrierungserklärung für wirksam zu erklären oder Änderungen anzufordern. 

Dies setzt das frühestmögliche Genehmigungsfenster auf Ende Juli 2026, obwohl kein offizielles Datum bestätigt wurde.

Franklin Templeton, Ondo Finance und JPMorgans Kinexys-Plattform sind bereits in angrenzenden tokenisierten Fondsmärkten aktiv, und jede SEC-Genehmigung für BlackRocks Einreichungen würde den Wettbewerb um institutionelles On-Chain-Kapital verschärfen.