Bitcoins vorheriger Markthöchststand verbarg sich hinter einer ausgeklügelten Whale-Positionsverteilung — Analyst erklärt

Das vorherige Bitcoin-Markthoch wurde möglicherweise nicht durch einen dramatischen Einbruch oder ein offensichtliches Verkaufssignal markiert, sondern durch eine hochkoordinierte, ausgefeilte Welle der Whale-Distribution. Während die meisten Marktteilnehmer von Optimismus und bullischer Überzeugung getrieben wurden, verkauften große Halter ihre Positionen still und leise auf eine Weise, die sich nahtlos in die normale Marktaktivität einfügte.

Wie Whale Bitcoin verteilten, ohne Warnsignale auszulösen

Das Bitcoin-Markthoch im vergangenen Jahr war weniger offensichtlich als in vergangenen Zyklen und entfaltete sich durch eine stille, hochkoordinierte Welle der Whale-Distribution. ForeDex auf X enthüllte, dass zu einer Zeit, als BTC-Marktteilnehmer von Optimismus und Überzeugung erfüllt waren, ein Whale über Galaxy Digital innerhalb von 10 Tagen etwa 30.000 BTC an Börsen transferierte. Unterdessen erkannte die Mehrheit der Marktteilnehmer die Bedeutung dieser Kapitalflüsse nicht.

ForeDex erklärte, dass BTC im Gegensatz zu früheren Zyklen in kleinere Beträge aufgeteilt und über mehrere Börsen verteilt wurde. Bei früheren Markthochs wurden große Kapitalflüsse, die oft mehrere Tausend bis 10.000 BTC umfassten, in einer einzigen Transaktion direkt an Plattformen wie Coinbase, Binance oder Gemini gesendet, was diese Bewegungen relativ leicht erkennbar machte.

Nach der ETF-Genehmigung wurden die Marktstruktur und das Handelsverhalten jedoch ausgefeilter. Da der Verkaufsdruck auf verschiedene Börsen verteilt wurde, wurde die historische börsenspezifische Verkaufsprämie weniger zuverlässig. Sogar die bekannten Coinbase-Binance-Gap-Daten zeigen diese Spuren nicht mehr so deutlich wie früher.

Letztendlich entwickeln sich die BTC-Marktdynamiken weiter, und neue Muster entstehen ständig. Selbst wenn einige Marktteilnehmer ungewöhnliche Kapitalflüsse identifiziert hätten, hätte der starke Optimismus und die Überzeugung auf dem Höchststand wahrscheinlich dazu geführt, dass viele diese ignorierten.

Bitcoin könnte einem weiteren Liquiditäts-Sweep nach unten gegenüberstehen

Bitcoin zeigt Anzeichen einer sich abschwächenden Marktstruktur, wobei der Preis nach der Ablehnung bei 82.000 $ niedrigere Hochs bildet. Krypto-Analyst Kaz hat darauf hingewiesen, dass eines der größten Warnsignale der starke Anstieg des Open Interest (OI) ist, der aggressiv stattfindet, und sowohl der perpetuelle als auch der Spot Cumulative Volume Delta (CVD) sich nach unten bewegen, was darauf hindeutet, dass bullische Trader bereits beginnen, aus dem Markt gedrängt zu werden.

Gleichzeitig scheinen Bären aktiv Short-Positionen aufzubauen, eine kontinuierliche Liquidation, die den Rückgang weiter anheizt. Kaz argumentiert, dass zusätzliche Long-Positionen herausgespült werden könnten, da die perpetuellen und Spot-CVDs derzeit rückläufig sind und es auf der Unterseite noch Long-Liquidationen gibt.

Derzeit testet BTC das 80.000-$-Niveau erneut, mit der bisher höchsten bärischen OI-Positionierung auf diesem Niveau. Im bullischen Szenario könnte der Markt, wenn der Preis über der 80.000-$-Zone bleibt und der CVD zu steigen beginnt, einen Short-Squeeze zurück in Richtung des 82.000-$-Widerstands auslösen.

Im bärischen Szenario könnte ein Verlust des 80.000-$-Niveaus, kombiniert mit den aktuell schwachen Marktinternals, zu einem Liquiditäts-Sweep der Tiefststände führen, wobei der Preis möglicherweise in Richtung eines Tests des Punktes schwacher Order (pwO) bewegt.