BitGo (BTGO) Aktie fällt trotz Umsatzanstieg im ersten Quartal auf 3,8 Mrd. USD

Wichtige Erkenntnisse

• Der Q1-Umsatz erreichte 3,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 112,6 % im Jahresvergleich entspricht, angetrieben durch Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten
• Der Nettoverlust des Unternehmens weitete sich auf 60,7 Millionen US-Dollar aus, verglichen mit 25,7 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal 2025
• Die gestiegenen Verluste resultieren aus nicht zahlungswirksamen Bitcoin-Treasury-Abschreibungen und aktienbasierter Vergütung im Zusammenhang mit dem Börsengang des Unternehmens
• Im Q1 fiel der Wert von Bitcoin um etwa 23,8 % und schloss den März bei rund 66.699 US-Dollar
• Die BTGO-Aktien beendeten die Mittwochssitzung bei 11,91 US-Dollar und fielen im nachbörslichen Handel um weitere 2,1 %

In seinem ersten Quartalsbericht als börsennotiertes Unternehmen nach seinem Debüt im Januar lieferte BitGo (BTGO) eine widersprüchliche Performance, die Anleger zwischen beeindruckendem Umsatzwachstum und wachsenden Verlusten abwägen ließ. Im nachbörslichen Handel zogen sich die Aktien nach der Bekanntgabe zurück.

Der Kryptowährungs-Custody-Anbieter meldete einen Umsatz von 3,77 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal, was einem Anstieg von 113 % im Jahresvergleich entspricht. Der Verkauf digitaler Vermögenswerte trieb die Performance an und erreichte 3,7 Milliarden US-Dollar – ein erheblicher Anstieg von 127,9 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Nach dem Schlusskurs von 11,91 US-Dollar am Mittwoch fiel die BTGO-Aktie im nachbörslichen Handel um 2,1 %.

Das beeindruckende Umsatzwachstum wurde jedoch von einem Nettoverlust überschattet, der auf 60,7 Millionen US-Dollar anstieg – deutlich schlechter als der Verlust von 25,7 Millionen US-Dollar im Q1 2025. Dies entspricht mehr als einer Verdopplung der Verluste im Jahresvergleich.

BitGo Holdings, Inc., BTGO

Das Management führte die sich verschlechternde Entwicklung auf zwei Hauptfaktoren zurück: nicht zahlungswirksame Anpassungen im Zusammenhang mit Mark-to-Market-Verlusten auf die Bitcoin-Treasury-Bestände des Unternehmens sowie erhöhte aktienbasierte Vergütungsaufwendungen im Zusammenhang mit dem Börsengang im Januar.

Der Wert von Bitcoin fiel im Laufe des Quartals um etwa 23,8 % und schloss den März nahe 66.699 US-Dollar ab. Dieser Rückgang hatte aufgrund der Kryptowährungsbestände von BitGo direkte Auswirkungen auf die Bilanz.

Das Unternehmen erzielte im Quartal 49,4 Millionen US-Dollar aus Staking-Aktivitäten. Gleichzeitig trugen Abonnement- und Serviceerlöse 25,6 Millionen US-Dollar bei.

BitGos Stablecoin-as-a-Service-Sparte zeigte Dynamik, wobei der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um 43,6 % auf 38,2 Millionen US-Dollar anstieg. Das Management führte dieses Wachstum auf eine wachsende Kundenakzeptanz und strategische Partnerschaften zurück, insbesondere über seine BitGo Mint-Plattform.

Neue Produktlinien gewinnen an Dynamik

BitGo führte im ersten Quartal ein Derivate-Produkt ein, das ein nominales Handelsvolumen von rund 3 Milliarden US-Dollar generierte. Dies stellt eine völlig neue Einnahmequelle dar, die im Vorjahresvergleich noch nicht vorhanden war.

BitGo Mint, das erst letzten Monat eingeführt wurde, bietet institutionellen Kunden die Möglichkeit, Stablecoins und digitale Vermögenswerte zu prägen, einzulösen und zu verwalten. Analysten von Mizuho charakterisierten BitGo kürzlich als „Verwahrer in Militärqualität" und hoben dabei seine Sicherheitsinfrastruktur und den institutionellen Ansatz hervor.

Das bereinigte EBITDA verzeichnete im Q1 einen Verlust von 1,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem positiven Wert von 3,9 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025. Die Bruttogewinnmarge des Unternehmens liegt in den vergangenen zwölf Monaten bei lediglich 1,23 %, was die kapitalintensive Natur seiner Operationen beim Verkauf digitaler Vermögenswerte unterstreicht.

Aktuelle Marktpositionierung

Die Aktien sind im vergangenen halben Jahr um rund 36 % gefallen. Beim aktuellen Kurs von 11,91 US-Dollar handelt die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Tief, wobei das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von etwa 1,37 Milliarden US-Dollar aufweist.

Wall-Street-Analysten haben Kursziele von 11 bis 18 US-Dollar festgelegt. Die Konsensschätzung impliziert ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 27 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

BitGo feierte im Januar unter dem Tickersymbol BTGO sein NYSE-Debüt und sicherte sich durch seinen Börsengang 212,8 Millionen US-Dollar.

Von InvestingPro befragte Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen in diesem Jahr die Profitabilität erreichen wird, und prognostizieren einen Gewinn je Aktie von 0,05 US-Dollar für das gesamte Geschäftsjahr 2026.

Bitcoin wurde am frühen Donnerstagmorgen bei 79.299 US-Dollar gehandelt und zeigte damit eine Erholung von seinen Tiefstständen im ersten Quartal.

Der Beitrag BitGo (BTGO) Stock Drops Despite First Quarter Revenue Surge to $3.8B erschien zuerst auf Blockonomi.