Tokenisierungsplattform Securitize plant SPAC-Fusion, um an die Börse zu gehen und die Tokenisierung auszubauen

Die Asset-Tokenisierungsplattform Securitize treibt eine SPAC-Fusion an der Nasdaq voran und will ihre Expansion über Stablecoins hinaus auf ein breiteres Universum tokenisierter Wertpapiere beschleunigen.

Securitizes Bemühungen, „die Welt zu tokenisieren", haben eine wertschöpfende Wendung genommen: Das Unternehmen verstärkt seine Anstrengungen, eine On-Chain-Wertpapierinfrastruktur im großen Maßstab aufzubauen.

Das Unternehmen treibt eine Unternehmenszusammenführung mit Cantor Equity Partners II voran, einem an der Nasdaq notierten Zweckerwerbsunternehmen (SPAC), das von einem verbundenen Unternehmen von Cantor Fitzgerald gesponsert wird und unter dem Ticker CEPT gehandelt wird.

Die Transaktion, die erstmals Ende 2025 angekündigt wurde, würde Securitize nach Abschluss der Fusion unter dem Ticker SECZ zu einem börsengehandelten Unternehmen an der Nasdaq machen. Zuletzt hat das Unternehmen jedoch detaillierter beschrieben, wie genau dies ablaufen soll.

In einem kürzlich abgehaltenen Investor-Call erklärte Securitize-Mitgründer und CEO Carlos Domingo, dass das Unternehmen im Asset-Tokenisierungsgeschäft bereits die Gewinnschwelle erreicht hat, angetrieben durch Partnerschaften mit großen Finanzinstitutionen. Dabei betonte Domingo, dass Securitize die SPAC-Transaktion nutzen wolle, um zu „beschleunigen" – im Sinne des Wunsches, die Mission des Fonds enger an der Kernvision auszurichten und zu erweitern.

Die künftige Herausforderung bestehe darin, mehr Assets in tokenisierter Form über die Stablecoin- und Geldmarktfondsprodukte hinaus handelbar zu machen, die die frühe Welle der Tokenisierung dominiert haben, so Domingo.

SPAC-Struktur und Listing-Fahrplan – wie funktioniert das?

Gemäß der Fusionsvereinbarung wird Cantor Equity Partners II mit Securitize zu einer Pre-Money-Bewertung von rund 1,25 Milliarden US-Dollar zusammengeführt, wie frühere Berichte von CNBC und Securitizes eigenen Pressematerialien berichten.

Die Transaktion soll bei vollständiger Tilgung Bruttoerlöse von bis zu rund 465 Millionen US-Dollar einbringen, wie Domingo im jüngsten Investor-Call erläuterte – darunter etwa 240 Millionen US-Dollar aus dem Treuhandvermögen des SPAC und 225 Millionen US-Dollar aus PIPE-Zusagen (Private Investment in Public Equity) von Investoren wie Borderless Capital und Hanwha Investment.

Im Januar 2026 reichte Securitize Holdings, Inc. – das nach der Fusion entstehende „Pubco" – offiziell ein Form S‑4-Registrierungsdokument bei der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC ein, um die Transaktion zu formalisieren und die prognostizierten Finanzdaten des kombinierten Unternehmens darzulegen.

Aus der Einreichung geht hervor, dass Securitize nach der Fusion auf Pro-forma-Basis schuldenfrei sein will und für 2026 Einnahmen von rund 110 Millionen US-Dollar sowie einen Nettogewinn von 24 Millionen US-Dollar prognostiziert – gemäß einem früheren X-Post von Domingo, der das Investoren-Deck zusammenfasste.

Der Abschluss der SPAC-Transaktion hängt noch von den üblichen Abschlussbedingungen ab, darunter die SEC-Freigabe des S‑4, die Aktionärsgenehmigung der CEPT-Investoren sowie die Erfüllung der Nasdaq-Listungsanforderungen. Bis diese Bedingungen erfüllt sind, bleibt Securitize ein privates Unternehmen, positioniert sich jedoch bereits als de-facto-Kandidat für den öffentlichen Markt im Tokenisierungssektor.

Expansion über Stablecoins hinaus in tokenisierte Wertpapiere – wie kann Securitize das aufbauen?

Securitize hat seinen Ruf auf der Tokenisierung von realen Vermögenswerten aufgebaut – insbesondere privater Marktwertpapiere und Fonds – und nicht auf der Ausgabe generischer Nutzungstoken.

Das Unternehmen fungiert als registrierter Transferagent und Plattform für digitale Wertpapiere und war ein wichtiger Infrastrukturanbieter für hochkarätige Tokenisierungsgeschäfte, darunter BlackRocks BUIDL tokenisierter Geldmarktfonds und KKRs tokenisierte Feeder-Fonds.

Domingo hat argumentiert, dass der eigentliche Wert der Tokenisierung darin liegt, traditionelle Assets auf programmierbare, blockchain-native Formate „aufzurüsten", die den Zugang, den Bruchteilsbesitz und die Liquidität auf dem Sekundärmarkt verbessern können.

Im selben jüngsten Interview beschrieb er das SPAC-Listing sowohl als Kapitalmaßnahme als auch als Signalwirkung: Indem Securitize ein börsennotiertes Unternehmen wird und gleichzeitig seine eigenen Aktien On-Chain tokenisiert, demonstriere es, wie es an der Schnittstelle von traditionellen Kapitalmärkten und On-Chain-Finanzen operieren will.

Die Strategie des Unternehmens ist ausdrücklich breiter angelegt als Stablecoins. Während Stablecoins und tokenisierte Staatsanleihen für Emittenten äußerst profitabel sind, setzt Securitize darauf, dass alles – von privaten Krediten und Aktien bis hin zu Immobilien und Fonds – letztlich als digitale Token ausgegeben und gehandelt werden wird. Das Unternehmen will zum Standard-Stack für diesen Übergang werden.

Was der SPAC für die Tokenisierung bedeutet

Wenn der CEPT-Deal abgeschlossen wird, wäre Securitize eine der ersten großen, reinen Tokenisierungsplattformen, die an einer großen US-Börse notiert ist, und würde sich einer kleinen Gruppe blockchain-nativer Unternehmen anschließen, die SPACs genutzt haben, um an die öffentlichen Märkte zu gelangen.

Damit das breitere Tokenisierungsnarrativ funktioniert, wäre ein erfolgreiches Listing mit echten Einnahmen und Profitabilität ein bedeutender Proof-of-Concept dafür, dass eine On-Chain-Wertpapierinfrastruktur die Bilanz eines börsennotierten Unternehmens tragen kann.

Es würde öffentlichen Marktinvestoren auch eine direkte Möglichkeit bieten, eine Meinung zur Asset-Tokenisierung als Thema zu vertreten, anstatt nur tokenisierte Fonds oder Blockchain-Aktien zu kaufen, die indirekt dem Bereich ausgesetzt sind.

Parallel zu anderen Entwicklungen – wie der Seturion -Plattform der Börse Stuttgart und der These von a16z, dass das Finanzwesen eine „Cloud-ähnliche" Migration zu einer On-Chain-Infrastruktur durchläuft – unterstreicht Securitizes geplantes SPAC-Listing, dass die Tokenisierung kein Gedankenexperiment mehr ist, sondern ein kapitalintensives, institutionelles Geschäft, das zu skalieren versucht.