HP Inc. (HPQ) Aktie — Was die Wall Street von den Quartalsergebnissen am Mittwoch erwartet

TLDR

• HPQ stieg letzte Woche um 15 %, nachdem Lenovo ein herausragendes Quartal mit ~40 % des Umsatzes aus KI-Produkten verzeichnete
• JPMorgan erhöhte sein Kursziel, behielt jedoch ein Neutral-Rating bei und revidierte damit seine Herabstufung vom Oktober 2026
• Optionshändler preisen eine Schwankung von 9,8 % ein, wenn HP am 27. Mai seine fiskalischen Q2-Ergebnisse veröffentlicht
• Analysten erwarten einen Umsatz von ~14 Milliarden USD (plus 7,2 % im Jahresvergleich) und einen EPS von 0,71 USD, unverändert im Jahresvergleich
• Der Wall-Street-Konsens liegt bei Moderate Sell – 4 Holds, 4 Sells – mit einem durchschnittlichen Kursziel von 18,75 USD

HP Inc. stieg letzten Freitag um 15 %. Nicht wegen etwas, das HP getan hat – sondern wegen dem, was Lenovo getan hat.

HP Inc., HPQ

Lenovo, der weltgrößte PC-Hersteller, verzeichnete sein schnellstes Umsatzwachstum seit fünf Jahren. Fast 40 Cent von jedem verdienten Dollar stammten aus KI-bezogenen Produkten. Das ist die Zahl, die HPQ bewegte.

HP und Lenovo verkaufen an dieselben Unternehmenskunden, liefern über dieselben Kanäle und verfolgen dieselben Upgrade-Zyklen. Wenn Lenovo ein solches Quartal verbucht, geht der Markt davon aus, dass HP auf einer ähnlichen Nachfrage sitzt.

Diese Annahme kostete Anleger echtes Geld beim Handeln.

JPMorgan-Analyst Samik Chatterjee hatte sein Kursziel für HPQ tatsächlich schon in der Woche vor Lenovos Bericht angehoben. Er behielt sein Neutral-Rating bei. Im Oktober 2025 hatte er die Aktie herabgestuft und gewarnt, der Windows-10-Refresh-Boom sei fast vorbei und HP werde 2026 mit schwierigen Vergleichen konfrontiert sein.

Das neue Ziel ist sein leises Zurückrudern von dieser Einschätzung – nicht eine Umkehrung, sondern eine Abschwächung.

Andere Häuser sind gespalten. Morgan Stanley hob sein Ziel ebenfalls leicht an. Die Bank of America blieb negativ und warnte, HP könnte seine Jahresprognose senken, wenn es am Mittwoch berichtet.

Was Analysten am 27. Mai beobachten

HP veröffentlicht seine fiskalischen Q2-Ergebnisse nach Börsenschluss am 27. Mai. Die Analysten erwarten einen Umsatz von etwa 14 Milliarden USD, ein Plus von 7,2 % im Jahresvergleich. Der EPS wird auf 0,71 USD geschätzt, unverändert gegenüber dem gleichen Quartal des Vorjahres.

HP hat die Gewinnschätzungen in nur vier der vergangenen acht Quartale übertroffen.

Die wirklich entscheidende Zahl ist nicht der Headline-Beat oder -Miss – es ist der KI-PC-Mix. Im letzten Quartal hatte etwa jeder dritte von HP ausgelieferte PC einen dedizierten neuronalen Verarbeitungschip. Wenn dieses Verhältnis in diesem Quartal gestiegen ist, insbesondere auf der kommerziellen Seite, ändert sich die Geschichte.

Wenn es stagnierte, war die Rallye vom Freitag eine Täuschung.

Optionshändler behandeln den Bericht als binäres Ereignis. Die implizite Bewegung, die in den Optionsmarkt eingepreist ist, beträgt 9,8 %. Das ist keine kleine Zahl für eine Aktie wie HPQ.

Das Bewertungsargument, das Bären ignorieren

HPQ wird mit einem einstelligen Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt und zahlt eine Dividendenrendite von knapp 5 %. Der S&P 500 rentiert mit etwa 1,05 %.

Eine Aktie mit einer Rendite von fast dem Vierfachen des Index ist eine, auf deren Wachstum der Markt verzichtet hat. In den vergangenen 12 Monaten stieg der S&P 500 um etwa 27 %. HPQ fiel im gleichen Zeitraum um rund 24 %. Selbst nach dem 15-%-Sprung vom Freitag liegt HPQ im bisherigen Jahresverlauf noch etwa 5 % im Minus.

Das Bewertungsniveau bedeutet, dass eine Neubewertung kein herausragendes Quartal braucht. Es braucht nur einen Grund, am Bären-Szenario zu zweifeln.

Fünf Dinge, die Bullen vom Mittwochsbericht brauchen: KI-PC-Mix im Quartalsvergleich gestiegen, kommerzielle Nachfrage stabil, Margen nicht durch Speicherkostenerhöhungen zerdrückt, US-Marktanteil nach einem jüngsten Rückgang stabilisiert und die Jahresprognose unverändert.

Werden zwei davon verfehlt, verblasst die Rallye. Werden vier erfüllt, erscheint JPMorgans Kursziel zu niedrig.

Der aktuelle Wall-Street-Konsens für HPQ lautet Moderate Sell, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 18,75 USD – was ein Aufwärtspotenzial von 25,7 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

Der Beitrag HP Inc. (HPQ) Stock — What Wall Street Expects From Earnings Wednesday erschien zuerst auf CoinCentral.