Das nächste Rennen im Fintech-Bereich gilt der Infrastruktur. Paga will mitmachen

Afrikanische Fintech-Akteure beeilten sich, Händler zu gewinnen, Nutzer einzubinden, Wallets auszugeben und zur bevorzugten App zu werden, die Verbraucher nutzten, wenn sie Geld transferieren mussten. 

Doch mit der Reifung digitaler Zahlungen stellen immer mehr Fintechs fest, dass der Verkauf der Infrastruktur unter Finanztransaktionen ein weiteres Geschäft mit stabilerer Wirtschaftlichkeit sein könnte. 

Genau auf diese Karte setzt die Paga Group jetzt. 

Über Paga Engine, ihr Zahlungsinfrastrukturgeschäft, verpackt das nigerianische Fintech fast zwei Jahrzehnte interner Zahlungstechnologie in Dienste, in die andere Unternehmen einbinden können, anstatt ihre eigenen Systeme aufzubauen.

Branchenweit wird Infrastruktur immer attraktiver. Stripe entwickelte sich von der Online-Kaufabwicklung zu einem umfassenderen Finanzinfrastruktur- und Embedded-Finance-Tool. 

Anstatt von Millionen von Verbrauchertransaktionen oder teurer Kundengewinnung abhängig zu sein, sitzt die Infrastruktur gleichzeitig unter mehreren Kapitalflüssen. Dieses Modell ist besonders attraktiv in Märkten, in denen die digitalen Zahlungsvolumina rasch wachsen. 

Nigerias digitale Zahlungen erreichten laut dem Nigeria Inter-Bank Settlement System (NIBSS) im Jahr 2024 ₦1,07 Quadrillionen ($774,9 Milliarden) und beliefen sich allein im ersten Quartal 2025 auf ₦284,99 Billionen ($206,4 Milliarden). 

Der anhaltende Anstieg der digitalen Zahlungszahlen des Landes zeigt, dass mehr Marktplätze Auszahlungssysteme benötigen. 

Logistikunternehmen benötigen Zahlungsannahme und Fahrerdisbursements. 

Digitale Plattformen wollen eingebettete Wallets. Unternehmen benötigen Übertragungen, Einzüge, Abstimmungen und Zahlungsorchestrierung.

Da viele dieser Unternehmen finanzielle Funktionen in ihr Geschäft einbetten müssen, ohne jahrelang den Aufbau eines regulierten Zahlungsbetriebs zu investieren, möchte Paga mit seiner Engine ihre Lösung sein.  

Das Fintech möchte, dass Unternehmen die Komplexität des Aufbaus eines Zahlungs-Stacks von Grund auf auslagern und sich auf ihre Kernkompetenzen konzentrieren. 

Infrastruktur monetarisieren  

Der Betrieb von Zahlungsschienen ist nicht günstig.

Unternehmen müssen Lizenzierung, Compliance, Betrugsprävention, Abwicklungsoperationen, Sicherheitsarchitektur, Transaktionsüberwachung, technische Wartung und regulatorische Aufsicht bewältigen.

Je nach Lizenzkategorie können Zahlungslizenzen in Nigeria in der Anfangsphase ₦100 Millionen ($72.422) oder mehr kosten.

Laut Stripe kann die Entwicklung eines minimal funktionsfähigen Zahlungsgateways zwischen $150.000 und $250.000 kosten, ohne Wartung, operativen Support und laufende Compliance-Investitionen.

Für Unternehmen, deren Kernkompetenz Logistik, Handel, Einzelhandel oder Software ist – und nicht Finanzdienstleistungen –, kann der interne Aufbau dieses Stacks kostspielig sein.

„Dieses Geld kann besser in die Kerndienstleistungen des Unternehmens investiert werden", sagte Ramon Bello, General Manager von Paga Engine, gegenüber TechCabal in einem Interview.

Paga Engine hat laut Bello im Jahr 2025 rund 12 Milliarden Dollar an Transaktionsvolumen über etwa 100 Millionen Transaktionen verarbeitet.

Bei geschätzten Take-Rates von 0,1 % bis 0,3 % könnte das allein aus dem Infrastrukturgeschäft einem jährlichen Umsatzpotenzial von $12 Millionen bis $36 Millionen entsprechen. Die Zentralbank Nigerias begrenzt einige Zahlungsgebühren auf 1,25 %.

„Wenn man sich Zahlungen ansieht, fließt Geld hin und her. Dort verdient die Paga Engine Geld", sagte Bello. „Innerhalb dieses Kapitalflusses erheben wir eine sehr kleine Gebühr, die es uns ermöglicht, den Dienst am Laufen zu halten."

Paga erklärt, dass die Onboarding-Kosten und Preisgestaltung seiner Engine je nach Anwendungsfall variieren, die Gebühren jedoch bewusst niedrig genug gehalten werden, um das Outsourcing attraktiv zu machen.

Ein überfüllter Markt 

Banken und Fintechs bieten bereits API-Integrationen (Application Programming Interface) an. Flutterwave, Afrikas größtes Zahlungs-Startup, ist ein wichtiger Zahlungsdienstleister, der API-gesteuerte Zahlungseinzüge und -auszahlungen anbietet. Seit 2016 wurden $40 Milliarden verarbeitet. 

Das zu Stripe gehörende Paystack ermöglicht Unternehmen, Online-Zahlungen per Karte und Banküberweisung zu akzeptieren.

Grenzüberschreitende Infrastrukturunternehmen wie Onafriq bauen regionale Zahlungsverbindungen für Unternehmen auf. 

Paga argumentiert, dass sein Vorteil nicht nur in der Technologie liegt, sondern auch im operativen Support, der auf die Infrastruktur aufgesetzt ist.

Paga Engine unterstützt derzeit laut Unternehmensangaben mehr als 200 Unternehmen, darunter Meta und Amazon. 

Die meisten seiner Kunden sind in erster Linie umsatzstarke Unternehmen mit einem starken Fokus auf Business-to-Business-Kunden.

Die Plattform unterstützt Zahlungsgateways, Wallet-Infrastruktur, Übertragungen, eingebettete Zahlungserlebnisse und Agentenverteilung.

Konkret könnte ein Logistikunternehmen Lieferzahlungen annehmen, Kunden-Wallets ausgeben oder Fahrer bezahlen, ohne einen eigenen Zahlungs-Stack aufzubauen.

Paga erklärt, dass seine Differenzierung aus dem operativen Tooling rund um Compliance, Betrugsprävention, Transaktionssichtbarkeit und Unternehmens-Support stammt – Funktionen, die Unternehmen sonst intern aufbauen müssten.

„Wir stellen unserer Engine einen angemessenen Support für Unternehmen zur Verfügung, die die Infrastruktur nutzen", sagte Bello.

Dieser Support ist wichtig, weil der Aufbau von Zahlungsgateways oft mehr als die Integration von Software umfasst. 

Es erfordert die Navigation durch lokales Zahlungsverhalten, Abrechnungskomplexität, Compliance-Verpflichtungen – insbesondere angesichts steigender Betrugsfälle – und operationelle Risiken. 

Der unmittelbare Fokus von Paga Engine liegt weiterhin auf Nigeria, aber das Unternehmen sieht längerfristige Expansionsmöglichkeiten in ganz Afrika, insbesondere rund um den grenzüberschreitenden Handel und die Unterstützung internationaler Unternehmen bei der Anbindung an afrikanische Zahlungssysteme.

Für die Paga Group ist der Infrastruktur-Vorstoß letztlich eine Wette darauf, wohin sich der Fintech-Wert bewegt. Verbraucherzahlungen werden immer wettbewerbsintensiver, und Unternehmen aller Branchen wollen zunehmend finanzielle Fähigkeiten, ohne selbst zu Finanzinstituten zu werden. In diesem Umfeld gehört die Zukunft des Fintechs möglicherweise nicht nur den Unternehmen, mit denen Verbraucher direkt Transaktionen durchführen, sondern auch den Unternehmen, die unter Tausenden von Kapitalflüssen sitzen.