Salesforce (CRM) Aktie: Starke Gewinnübertreffen, aber der Ausblick verdirbt die Stimmung

TLDR

• Salesforce Q1 bereinigtes EPS lag bei $3,88 und übertraf damit die Wall-Street-Schätzung von $3,13 deutlich
• Der Umsatz erreichte $11,13 Milliarden, ein Plus von 13% im Jahresvergleich, doch der Ausblick für Q2 blieb rund $40 Millionen hinter den Erwartungen zurück
• Die verbleibenden aktuellen Leistungsverpflichtungen wuchsen um 14% auf $33,6 Milliarden und verfehlten damit die Analystenschätzungen
• Agentforce verzeichnet nun einen Jahresumsatz von $1,2 Milliarden, gegenüber $440 Millionen vor neun Monaten
• Die CRM-Aktie fiel im nachbörslichen Handel um etwa 2%, nachdem sie bei $177,51 geschlossen hatte – ein Minus von rund 33% in diesem Jahr

Salesforce meldete für sein erstes Geschäftsquartal besser als erwartete Ergebnisse, gab jedoch einen Umsatzausblick, der knapp unter dem Ziel der Wall Street lag, was die Aktie im nachbörslichen Handel um rund 2% drückte.

Salesforce, Inc., CRM

Die Aktie schloss am Mittwoch bei $177,51 und ist in diesem Jahr bislang um etwa 33% gefallen. Damit reiht sie sich in eine Reihe mit anderen Anwendungssoftware-Titeln wie ServiceNow und Adobe ein, die einem ähnlichen Druck ausgesetzt waren.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag für das am 30.04. endende Quartal bei $3,88. Das übertraf die Konsensschätzung von $3,13 mit großem Abstand und vergleicht sich mit $2,58 im gleichen Quartal des Vorjahres.

Der Umsatz für das Quartal erreichte $11,13 Milliarden, ein Anstieg von 13% im Jahresvergleich und knapp über den Erwartungen von $11,05 Milliarden. Ein Teil dieses Wachstums stammte aus der $8-Milliarden-Übernahme von Informatica im vergangenen November, die $444 Millionen zum Umsatz beitrug.

Ausblick enttäuscht

Für Q2 erwartet Salesforce einen Umsatz von rund $11,3 Milliarden. Analysten hatten $11,4 Milliarden erwartet. Die bereinigte EPS-Prognose von $3,26 lag nur einen Cent über den Schätzungen.

Die verbleibenden aktuellen Leistungsverpflichtungen – eine viel beachtete Auftragsbestandskennzahl – wuchsen um 14% auf $33,6 Milliarden, lagen jedoch unter den von Analysten prognostizierten $68,9 Milliarden Gesamt-RPO.

Für das Gesamtjahr erhöhte das Unternehmen seine Umsatzprognose leicht und hob die bereinigte EPS-Prognose um etwa 7% beim Mittelpunkt an.

Der Schwachpunkt im Bericht ist bekanntes Terrain. Investoren machen sich seit über einem Jahr Sorgen, dass KI-Agenten das nutzerbasierte Preismodell von Salesforce untergraben könnten, das eine Bruttomarge von 75% aufweist. Die Befürchtung: Wenn Kunden ihre eigenen CRM-Tools mithilfe von KI entwickeln können, könnten sie aufhören, für Salesforce-Lizenzen zu zahlen.

Palantir unterstrich diesen Punkt Anfang des Monats, als das Unternehmen erklärte, seine eigene CRM-Software durch eine maßgeschneiderte Lösung ersetzt zu haben.

Agentforce gewinnt an Boden

Salesforce hat sein eigenes KI-Agenten-Produkt Agentforce als Antwort auf diese Bedrohung vorangetrieben. Das Produkt verzeichnet nun einen Jahresumsatz von $1,2 Milliarden, gegenüber $800 Millionen im Februar und $440 Millionen vor etwa neun Monaten.

Die Nutzung von KI-Modellen innerhalb der Salesforce-Plattform hat sich im Quartalsvergleich mehr als verdoppelt, teilte das Unternehmen mit.

Agentforce berechnet derzeit nach Verbrauch und nicht nach Nutzer – ein anderes Modell als seine Kernsoftware. Chief Financial and Operating Officer Robin Washington sagte, das Unternehmen plane, künftig ein hybrides Modell zu betreiben.

Washington erklärte außerdem, dass das Unternehmen bislang keinen Rückgang der Nutzerzahlen verzeichnet habe. Salesforce gab zudem an, dass der Umsatz im Infrastruktur- und Datensegment um 23% gestiegen sei, während der Anwendungsumsatz um 7% zulegte – beides auf Basis konstanter Wechselkurse.

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