Yum! Brands (YUM) Aktie steigt, da Morgan Stanley auf Taco Bell und KFC Wachstum setzt

TLDR

• Morgan Stanley stufte YUM auf Übergewichten hoch und erhöhte das Kursziel von 180 $ auf 185 $.
• Die YUM-Aktie stieg am Mittwoch nach dem Upgrade um 2,3 % auf 150 $.
• Taco Bell und KFC verzeichneten im Q1 ein Systemumsatzwachstum von 10 % bzw. 6 %.
• Der Q1-Systemumsatz von Pizza Hut stagnierte und der Betriebsgewinn fiel um 16 %, was Yum! dazu veranlasste, strategische Alternativen einschließlich eines möglichen Verkaufs zu prüfen.
• Yum!'s Asset-Light-Franchisemodell und die wachsende Technologieplattform Byte by Yum gelten als wichtige Wettbewerbsvorteile.

Morgan Stanley stufte Yum! Brands am Mittwoch auf Übergewichten hoch und trieb die Aktie um 2,3 % auf 150 $ nach oben. Das Unternehmen erhöhte sein Kursziel von 180 $ auf 185 $.

Yum! Brands, Inc., YUM

Analyst Brian Harbour argumentierte, dass Investoren die Wachstumsaussichten des Unternehmens, die Technologieinvestitionen und das potenzielle Aufwärtspotenzial durch Änderungen bei Pizza Hut unterschätzen.

Das Upgrade erfolgt nach einem starken Q1, in dem Yum ein Umsatzwachstum von 15 % und ein Gewinnwachstum von 72 % meldete – dennoch hatte sich die Aktie in diesem Jahr vor heute kaum bewegt.

Harbour zufolge wird Yum mit dem etwa 21,5-fachen des Termingewinns gehandelt, unterhalb seines Fünfjahresdurchschnitts und der Niveaus vor der Pandemie. Er sieht darin eine Lücke, die es zu schließen gilt.

Taco Bell und KFC führen den Weg an

Taco Bell bleibt der herausragende Performer. Der Q1-Systemumsatz stieg um 10 %, der bereinigte Betriebsgewinn um 16 %. Der digitale Anteil macht inzwischen fast die Hälfte aller Taco-Bell-Verkäufe aus, gegenüber etwa 30 % vor zwei Jahren.

KFC behauptet sich ebenfalls. Der Systemumsatz wuchs im Q1 um 6 % und der Betriebsgewinn stieg um 9 %. Die internationale Expansion treibt weiterhin die Ergebnisse der Marke voran.

Harbour erwartet, dass beide Marken weiter an Boden gewinnen werden, da Verbraucher nach Mehrwert suchen, ohne auf Vielfalt verzichten zu müssen. Taco Bells Erfolgsbilanz bei Menüinnovationen hilft dabei.

Pizza Hut bleibt der unberechenbare Faktor

Pizza Hut ist eine andere Geschichte. Der Q1-Systemumsatz war im Jahresvergleich flach und der bereinigte Betriebsgewinn fiel um 16 %.

Yum! prüft aktiv strategische Alternativen für die Marke, einschließlich eines möglichen Verkaufs. Harbour räumte ein, dass eine Veräußerung kurzfristig auf die Gewinne drücken könnte.

Ein schlankeres Portfolio, das sich auf schneller wachsende Marken konzentriert, könnte jedoch langfristig eine höhere Bewertung unterstützen, argumentierte er.

Die Lebensmittelinflation kehrt schleichend zurück, und Yum!'s Franchisemodell hilft, das Unternehmen vor direktem Kostendruck zu schützen. Anders als Betreiber, die ihre eigenen Restaurants führen, absorbieren Franchisegeber Rohstoff- oder Arbeitskosten nicht auf die gleiche Weise.

Das Unternehmen hat auch stark in Byte by Yum investiert, eine Technologieplattform, die digitale Bestellwerkzeuge, Treueprogramme und KI-Funktionen bündelt. Harbour zufolge spiegeln sich diese Investitionen bereits in den Zahlen wider, insbesondere bei Taco Bell.

Morgan Stanley setzte sein Kursziel auf 185 $, basierend auf dem 24,5-fachen seiner Gewinn-je-Aktie-Schätzung für 2027. Der GF Score der Aktie liegt bei 91 von 100, wobei Rentabilität und Wachstum jeweils mit 9 von 10 bewertet werden.

Ein Warnhinweis: Insider haben in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von 1,9 Millionen $ verkauft, ohne gemeldete Käufe.

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