Chainlink-Gründer sagt, dass Regulierung – nicht Technologie – die Zukunft von DeFi bestimmen wird

Seiner Ansicht nach hat DeFi bereits bewiesen, was es kann; was ihm fehlt, ist die Erlaubnis der finanziellen Supermächte der Welt, zu skalieren.

Nazarov glaubt, dass der Sektor weit genug fortgeschritten ist, um zu zeigen, dass On-Chain-Finanzdienstleistungen transparenter und effizienter sind als traditionelle Märkte. Dennoch argumentierte er, dass der Fortschritt nun auf eine unsichtbare Mauer gestoßen ist. Krypto-Nutzer und Entwickler sind nicht mehr der Engpass – sondern die Gesetzgeber.

Globale Akzeptanz hängt davon ab, ob Institutionen teilnehmen dürfen

Anstatt sich auf das Wachstum der Einzelnutzer oder spekulative Aktivitäten zu konzentrieren, sagte Nazarov, dass die entscheidende Schwelle für "Mainstream-DeFi" darin bestehen wird, dass institutionelles Kapital ohne rechtliche Bedenken On-Chain bewegt wird. Damit dies geschehen kann, sagte er, muss es einen klaren rechtlichen Weg geben, der es Banken, Fonds und Vermögensverwaltern ermöglicht, Kundengelder in dezentralisierte Protokolle zu investieren, ohne dass Compliance-Abteilungen die Überweisung blockieren.

Sobald dieser Wandel eintritt, erwartet Nazarov, dass der Kapitalfluss in DeFi selbstverstärkend wird, ähnlich wie die Nutzung von Stablecoins lawinenartig zunahm, als Unternehmen erkannten, dass Wettbewerber die Effizienzvorteile der Blockchain-Abwicklung ansammelten.

Die Vereinigten Staaten könnten den Schalter für alle anderen umlegen

Nazarov argumentierte, dass, obwohl die regulatorische Transformation global ist, der erste Dominostein fast sicher in Washington steht. Länder, die auf den Zugang zu US-Bankensystemen angewiesen sind, neigen dazu, sich an US-Politikentscheidungen auszurichten. Wenn die USA Institutionen Vertrauen geben, mit DeFi zu interagieren, erwartet er, dass sich diese Haltung schnell über Finanzzentren verbreiten wird.

Diese Erwartung stimmt mit Kommentaren anderer Branchenvertreter überein. Führungskräfte wie Curve-Gründer Michael Egorov haben wiederholt davor gewarnt, dass regulatorische Unsicherheit – nicht Skalierbarkeit, nicht Liquidität, nicht Benutzererfahrung – der Hauptgrund ist, warum DeFi noch nicht im alltäglichen Finanzleben angekommen ist.

Die Branchendynamik ist bereits da, auch ohne vollständige Genehmigung

Zugrunde liegende Kennzahlen deuten darauf hin, dass DeFi nicht auf Erlaubnis wartet, um zu wachsen. Forschungen von Binance zeigen, dass Kreditplattformen in diesem Jahr stark expandiert haben, wobei der kumulative Gesamtwert von 53 Milliarden Dollar auf etwa 127 Milliarden Dollar zu Beginn des Jahres 2025 angestiegen ist. Der Boom wird durch die institutionelle Nutzung von Stablecoins und tokenisierten realen Vermögenswerten angetrieben, ein Trend, den Nazarov als frühes Signal für einen größeren Wandel betrachtet.

Wo Nazarov die Ziellinie erwartet

Anstatt über die DeFi-Adoption in Bezug auf die Anzahl der Nutzer nachzudenken, bevorzugt Nazarov eine andere Kennzahl: den Anteil des institutionellen Geldes, das On-Chain gegenüber traditionellen Systemen verwaltet wird. Sobald sich diese Kreisdiagramme anzugleichen beginnen, sagte er, wird die psychologische Barriere zusammenbrechen. An diesem Punkt werden Blockchain-basierte Märkte nicht mehr "neu" sein – sondern einfach "normal".

Nazarov glaubt, dass die Branche noch weit von diesem Endpunkt entfernt ist, aber auch nicht mehr in der experimentellen Phase steckt. Seine Schätzung ist, dass DeFi ungefähr ein Drittel des Weges zur Reife zurückgelegt hat, und die verbleibende Strecke wird nicht durch besseren Code, sondern durch Regierungsentscheidungen darüber gedeckt werden, ob globales Kapital dezentralisierte Märkte berühren darf.



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