Τα Bitcoin ETFs πλησιάζουν στην ανάκαμψη των ροών YTD παρά την πτώση της τιμής κατά 40%

Τα spot Bitcoin ETFs των ΗΠΑ είναι στα πρόθυρα να αντιστρέψουν πλήρως τις εκροές τους από την αρχή του έτους, ακόμη και μετά από μια πτώση του Bitcoin περίπου 40% τους τελευταίους έξι μήνες, μια ανθεκτικότητα που αρχίζει να ξεχωρίζει σε σχέση με ιστορικά προηγούμενα σε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Δεδομένα που κοινοποίησε ο αναλυτής ETF της Bloomberg Eric Balchunas δείχνουν ότι οι συνολικές ροές των Bitcoin ETF γίνονται έντονα θετικές τις τελευταίες εβδομάδες. Ενώ η ομάδα εξακολουθεί να βρίσκεται σε περίπου -$140 εκατομμύρια από την αρχή του έτους, ο ρυθμός των πρόσφατων εισροών υποδηλώνει ότι το έλλειμμα πρόκειται να εξαλειφθεί. Μόνο τον τελευταίο μήνα, τα Bitcoin ETFs έχουν προσελκύσει περίπου $2,59 δισεκατομμύρια, υπογραμμίζοντας μια αξιοσημείωτη μετατόπιση στη συμπεριφορά των επενδυτών.

Το IBIT της BlackRock Οδηγεί την Ανάκαμψη των Bitcoin ETF

Στο κέντρο της ανάκαμψης βρίσκεται το IBIT της BlackRock, το οποίο έχει προσελκύσει $1,32 δισεκατομμύρια σε καθαρές εισροές από την αρχή του έτους, τοποθετώντας το στο κορυφαίο 2% όλων των ETFs βάσει ροών. Τον τελευταίο μήνα, το IBIT μόνο του έχει προσελκύσει $2,23 δισεκατομμύρια, με επιπλέον $212 εκατομμύρια την τελευταία εβδομάδα, σηματοδοτώντας επίμονη ζήτηση παρά την ευρύτερη αστάθεια της αγοράς.

Άλλα ταμεία συμβάλλουν στην ανάκαμψη, αν και σε μικρότερη κλίμακα. Τα FBTC της Fidelity και ARKB της ARK παραμένουν υπό πίεση σε ετήσια βάση, καταγράφοντας -$1,13 δισεκατομμύρια και -$193 εκατομμύρια αντίστοιχα. Το GBTC της Grayscale βρίσκεται επίσης στο κόκκινο με εκροές στα -$730 εκατομμύρια.

Παρόλα αυτά, η ευρύτερη εικόνα έχει βελτιωθεί ουσιαστικά. Αρκετά προϊόντα μεσαίου επιπέδου, συμπεριλαμβανομένων των BITB, BTC και HODL, εμφανίζουν θετικές εισροές από την αρχή του έτους, ενώ μικρότερα ταμεία όπως τα EZBC και BRRR έχουν προσθέσει ήσυχα δεκάδες εκατομμύρια σε καθαρή ζήτηση. Το συνολικό αποτέλεσμα είναι μια αγορά που έχει απορροφήσει σημαντική πίεση πώλησης νωρίτερα στη χρονιά και τώρα πλησιάζει στην ισορροπία.

Ο Balchunas χαρακτήρισε την εξέλιξη ως ασυνήθιστη σε ιστορικό πλαίσιο, ιδιαίτερα δεδομένου του μεγέθους της πρόσφατης διόρθωσης του Bitcoin. "Ναι, τα bitcoin ETFs τώρα $2,5 δισ. για τον μήνα και μια καλή ημέρα μακριά από το να βγουν εντελώς από την τρύπα ροών YTD τους," έγραψε, προσθέτοντας ότι το IBIT έχει ήδη ξεπεράσει αυτό το όριο. "Και πάλι, απίστευτη αντοχή μπροστά σε πτώση τιμής 40% για 6 μήνες και ευρεία επίθεση των μέσων ενημέρωσης."

Αντιπαρέβαλε αυτή τη συμπεριφορά με τον χρυσό κατά τη διάρκεια μιας παρόμοιας περιόδου πίεσης. "Για πλαίσιο, όταν ο χρυσός έπεσε 40% σε σύντομο χρονικό διάστημα πριν από περίπου 10 χρόνια, είδε το 1/3 των επενδυτών του να φεύγουν (όχι ότι είναι κακό αυτό, είναι φυσιολογικό, το btc είναι απλώς μη φυσιολογικό)." Η υπαίνιξη δεν είναι ότι το Bitcoin είναι εγγενώς πιο σταθερό, αλλά ότι η επενδυτική του βάση—τουλάχιστον σε μορφή ETF—έχει επιδείξει υψηλότερη ανοχή στις πτώσεις.

Αυτή η παρατήρηση ευθυγραμμίζεται με την ευρύτερη άποψη του Balchunas σχετικά με το πώς και τα δύο περιουσιακά στοιχεία λειτουργούν εντός των χαρτοφυλακίων. Σε ξεχωριστή σημείωση, τόνισε ότι ούτε το Bitcoin ούτε ο χρυσός θα πρέπει να αξιολογούνται μόνο μέσω της βραχυπρόθεσμης απόδοσης, ιδιαίτερα δεδομένων των ασυνεπών ιδιοτήτων συσχέτισής τους. "Το Bitcoin είναι παρόμοιο αλλά με περισσότερη συσχέτιση (0,45) με τις μετοχές. Και τα δύο απρόβλεπτες αλλά έγκυρες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και δεν θα πρέπει να κρίνονται με βάση βραχυπρόθεσμα χρονικά πλαίσια."

Κατά την ώρα δημοσίευσης το BTC διαπραγματευόταν στα $71.322.