Bitget – Dự báo cổ phiếu AMD: Chiến lược chip AI, Đánh giá thu nhập quý 3

Cổ phiếu AMD đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư trong những năm gần đây khi công ty nỗ lực củng cố vị thế trong ngành bán dẫn toàn cầu. Được biết đến với những tiến bộ trong công nghệ xử lý máy tính và đồ họa, Advanced Micro Devices (AMD) đang đối mặt cả cơ hội và thách thức khi nhu cầu thị trường đối với chip trí tuệ nhân tạo (AI) và giải pháp trung tâm dữ liệu tăng với tốc độ chưa từng có. Báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vừa được công bố đã thu hút sự chú ý của toàn ngành—không chỉ bởi các con số nổi bật mà còn bởi phản ứng khá thờ ơ của thị trường. Bài viết này cung cấp phân tích toàn diện về kết quả quý 3 của AMD, các yếu tố gây ra sự không hài lòng của nhà đầu tư, chiến lược kinh doanh cho quý 4, và triển vọng cổ phiếu trong năm 2025 và xa hơn.

AMD hoạt động tài chính như thế nào trong quý 3 năm 2025?

Trong quý 3 năm 2025, AMD ghi nhận doanh thu 5,8 tỷ USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước và tăng 8% so với quý trước. Biên lợi nhuận gộp duy trì ổn định ở mức 51%. Công ty báo cáo lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 299 triệu USD và lợi nhuận ròng không theo GAAP đạt 1,07 tỷ USD. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,70 USD sau khi điều chỉnh, nhỉnh hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà phân tích.

Phân khúc khách hàng của AMD, đặc biệt là bộ xử lý PC, đã mang lại phần lớn động lực tích cực trong quý này. Tuy nhiên, phân khúc trung tâm dữ liệu của công ty lại có kết quả trái chiều. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng lên 1,61 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Dù tăng trưởng, lợi nhuận AMD vẫn bị lu mờ bởi đối thủ NVIDIA, khi mảng trung tâm dữ liệu của họ mở rộng nhanh hơn nhiều trong cùng giai đoạn.

Tại sao các nhà đầu tư không hài lòng với báo cáo quý 3?

Dù đã có tiến bộ, báo cáo quý 3 năm 2025 của AMD vẫn không đáp ứng đầy đủ kỳ vọng của nhà đầu tư, những người đang theo dõi cổ phiếu AMD để tìm dấu hiệu thể hiện sức cạnh tranh trong lĩnh vực phần cứng AI.

Mối lo ngại chính tập trung vào tốc độ mở rộng thị phần tương đối chậm của AMD trong lĩnh vực tăng tốc AI. Doanh thu từ dòng chip AI MI300 hiện chiếm gần một phần ba phân khúc trung tâm dữ liệu, nhưng tổng giá trị vẫn chỉ là một phần nhỏ so với quy mô của NVIDIA. NVIDIA ghi nhận doanh thu trung tâm dữ liệu hơn 14 tỷ USD trong cùng quý, với mức tăng trưởng hơn 170% so với năm trước, trong khi mức tăng của AMD khiêm tốn hơn.

Những khó khăn của AMD trong mảng phần cứng AI còn trở nên trầm trọng do các thách thức tại Trung Quốc, nơi các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ đối với chất bán dẫn tiên tiến đã làm giảm doanh số GPU Instinct cao cấp. Ban lãnh đạo công ty, do CEO Lisa Su đứng đầu, thừa nhận những trở ngại này và cho biết doanh thu AI chip đáng kể chỉ được kỳ vọng từ nửa cuối năm 2026.

Ngoài ra, nhu cầu CPU máy chủ cũng duy trì ở mức yếu hơn dự kiến khi khách hàng doanh nghiệp điều chỉnh ngân sách trong bối cảnh kinh tế bất ổn và tiếp tục điều chỉnh tồn kho, càng làm đà tăng của cổ phiếu AMD chững lại trong ngắn hạn.

AMD sẽ làm gì tiếp theo? Lộ trình kinh doanh năm 2025 và 2026

Trong quý 4 và xa hơn nữa, AMD đang củng cố chiến lược kinh doanh để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy giá trị tương lai của cổ phiếu AMD. Công ty đang ưu tiên hai lĩnh vực chính: công cụ tăng tốc AI và thị trường trung tâm dữ liệu.

Mục tiêu thị phần chip AI hai chữ số
AMD đặt mục tiêu đạt thị phần hai chữ số (trên 10%) trong mảng chip AI cho trung tâm dữ liệu bằng cách mở rộng mức độ cung ứng và khả năng được chấp nhận của dòng Instinct MI300, đồng thời ra mắt dòng MI400 vào năm tới. MI400 được thiết kế đặc biệt để cạnh tranh với các sản phẩm hàng đầu của NVIDIA và thúc đẩy mức độ chấp nhận rộng rãi hơn trong nhóm công ty quy mô lớn và các khách hàng doanh nghiệp.

Đối tác chiến lược
Một yếu tố thúc đẩy quan trọng cho hiệu suất cổ phiếu AMD trong tương lai là thỏa thuận nhiều năm mới với OpenAI. Theo thỏa thuận này, AMD sẽ trở thành nhà cung cấp chip AI quan trọng cho OpenAI, một động thái có thể tạo ra doanh thu hàng năm lên tới 10 tỷ USD. Ngoài ra, OpenAI có quyền chọn mua tới 10% cổ phần của AMD nếu đáp ứng được các cột mốc và mục tiêu giá cổ phiếu nhất định. Điều này cho thấy tiềm năng mang lại các dòng doanh thu mạnh mẽ trong tương lai và nhấn mạnh vị thế ngày càng vững chắc của AMD với tư cách là một nhà cung cấp phần cứng AI thay thế.

Giảm thiểu rủi ro địa chính trị
Với việc các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ tiếp tục ảnh hưởng đến doanh số chip cao cấp tại Trung Quốc, AMD đang điều chỉnh chiến lược bán hàng toàn cầu và nỗ lực đa dạng hóa thị trường, qua đó có thể giúp ổn định hiệu suất cổ phiếu AMD thông qua quản lý rủi ro tốt hơn.

Triển vọng tài chính và thị trường chứng khoán của AMD trong quý 4 và những năm tiếp theo là gì?

Trong quý 4 năm 2025, AMD đã đưa ra dự báo doanh thu khoảng 6,1 tỷ USD, tăng 9% so với năm trước và vượt quá dự báo của hầu hết các nhà phân tích. Công ty kỳ vọng doanh thu sẽ tăng mạnh nhất từ các sản phẩm trung tâm dữ liệu AI và việc chấp nhận ngày càng rộng rãi các công nghệ máy chủ mới.

Nhìn xa hơn, ban lãnh đạo AMD dự báo mảng trung tâm dữ liệu sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 60% trong vòng 3 đến 5 năm tới. Công ty dự đoán tổng doanh thu có thể tăng gấp 3 vào năm 2030 nếu các sáng kiến chiến lược này thành công, và điều đó sẽ tạo tác động tích cực đáng kể lên cổ phiếu AMD.

Giá cổ phiếu AMD: Mức hiện tại và tiềm năng tương lai

Cổ phiếu AMD đang giao dịch trong khoảng 120-130 USD tính đến tháng 11/2025. Sau khi công bố thu nhập quý 3 năm 2025, cổ phiếu AMD đã giảm khoảng 4% trong một ngày, cho thấy sự thận trọng đang tiếp diễn của thị trường đối với tốc độ bán chip AI và tăng trưởng của phân khúc trung tâm dữ liệu. Tuy vậy, cổ phiếu AMD đã tăng hơn 70% kể từ đầu năm, nhìn chung phù hợp với đà tăng liên tục của toàn ngành bán dẫn. Biến động giá hàng ngày của cổ phiếu AMD chịu ảnh hưởng lớn bởi hiệu suất hàng quý và các cập nhật về quan hệ đối tác liên quan đến AI.

Triển vọng cho cổ phiếu AMD trong giai đoạn 2025–2026 vẫn ở mức lạc quan một cách thận trọng:

• Tăng trưởng về AI và Trung tâm dữ liệu: Nếu AMD có thể mở rộng doanh số dòng MI300 và MI400 cũng như thiết lập được nhiều quan hệ đối tác chiến lược hơn như với OpenAI, thì công ty có tiềm năng thu hẹp khoảng cách với NVIDIA và thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ cho cổ phiếu AMD.
• Mục tiêu tài chính đầy tham vọng: Dự báo của ban lãnh đạo về tốc độ tăng trưởng doanh thu mảng trung tâm dữ liệu 60% hàng năm và tổng doanh thu công ty tăng gấp ba vào năm 2030 nhấn mạnh kỳ vọng cao đối với cổ phiếu AMD, mặc dù vẫn tồn tại rủi ro trong khâu thực hiện.
• Bối cảnh cạnh tranh: NVIDIA hiện đang dẫn đầu trong lĩnh vực GPU AI và phần mềm hỗ trợ. Khả năng của AMD trong việc mang lại đổi mới và giành thị phần trong phân khúc then chốt này sẽ ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu dài hạn của công ty.
• Các yếu tố vĩ mô và quy định: Lợi nhuận dài hạn của cổ phiếu AMD cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các chính sách thương mại toàn cầu, xu hướng kinh tế và hiệu quả chiến lược của AMD nhằm giải quyết căng thẳng trong lĩnh vực bán dẫn giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Kết luận

Cổ phiếu AMD tiếp tục là tâm điểm chú ý trong giới đầu tư công nghệ. Dù kết quả kinh doanh quý 3/2025 của công ty nhấn mạnh tiến triển ổn định, đặc biệt ở mảng bộ xử lý cho khách hàng, các phân khúc AI và trung tâm dữ liệu của công ty vẫn đang được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ để tìm dấu hiệu tăng trưởng mạnh hơn. Chiến lược quý 4 của AMD, bao gồm đạt thị phần chip AI hai chữ số, ra mắt bộ tăng tốc MI400 và củng cố mối quan hệ với các công ty AI hàng đầu như OpenAI, sẽ là yếu tố then chốt định hướng tương lai của cổ phiếu AMD. Trong bối cảnh áp lực cạnh tranh cao và rủi ro kinh tế vĩ mô hiện hữu, vài quý tới sẽ là giai đoạn quan trọng đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc đưa cổ phiếu AMD vào danh mục của mình.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành sự đảm bảo cho bất kỳ sản phẩm và dịch vụ nào được thảo luận hoặc lời khuyên về đầu tư, tài chính hoặc giao dịch. Bạn cần tham khảo các chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.

Tìm hiểu thêm tại bitget.com

The post Bitget – Dự báo cổ phiếu AMD: Chiến lược chip AI, Đánh giá thu nhập quý 3 appeared first on VNECONOMICS.