Thị trường Tiền mã hóa tháng 11/2025: “Khoảng lặng” tích lũy hay nhịp điều chỉnh cần thiết trước chu kỳ mới?

(TP.HCM) – Bước vào những ngày giữa tháng 11 năm 2025, thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến những diễn biến trái chiều khiến tâm lý nhà đầu tư dao động giữa kỳ vọng và thận trọng. Trong khi Bitcoin (BTC) đang có những nhịp điều chỉnh về quanh mốc 103.000 USD sau chuỗi ngày tăng trưởng nóng, các chuyên gia từ Bitget Wallet lại cho rằng đây là những tín hiệu lành mạnh về mặt cấu trúc, tạo tiền đề cho một sự bùng nổ thanh khoản vào cuối năm.

“Moonvember” và câu chuyện tích lũy trong yên lặng

Tháng 11 thường được cộng đồng đầu tư tiền mã hóa gọi vui là “Moonvember” – tháng của sự tăng trưởng phi mã. Tuy nhiên, diễn biến đi ngang (sideways) của Bitcoin trong những ngày đầu tháng khiến không ít người đặt câu hỏi về tính xác thực của chu kỳ này.

Trao đổi về vấn đề này, ông Jamie Elkaleh, Giám đốc Marketing (CMO) tại Bitget Wallet, đưa ra nhận định rằng sự lan rộng của câu chuyện “Moonvember” thực chất đang phản ánh một thị trường đang trong giai đoạn tích lũy thầm lặng, thay vì sự kiệt sức của phe mua.

“Chuyển động đi ngang của Bitcoin hiện tại là một giai đoạn củng cố lành mạnh, hoàn toàn phù hợp với lịch sử hiệu suất mạnh mẽ của tháng 11 trong các chu kỳ trước. Quan trọng hơn, thị trường đang nín thở chờ đợi các đợt cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), yếu tố có thể bơm một lượng thanh khoản mới vào các tài sản rủi ro,” ông Elkaleh phân tích.

Theo vị chuyên gia này, mô hình hiện tại rất giống với các điều kiện tiền khởi sắc (pre-breakout) từng xuất hiện trong quá khứ. Đó là khi thanh khoản được tích tụ dần dần và biến động thị trường bị nén lại ở mức thấp trước khi bùng nổ thành những đợt tăng giá đáng kể.

Ông Jamie Elkaleh nhấn mạnh: “Các chất xúc tác thực sự cần theo dõi lúc này là sự rõ ràng hơn trong hướng dẫn pháp lý toàn cầu, dòng vốn ETF liên tục từ các tổ chức và sự chuyển dịch vĩ mô theo hướng nới lỏng, xác nhận lãi suất sẽ thấp hơn trong thời gian dài hơn. Nếu các yếu tố này hội tụ, tháng 11 có thể chuyển từ trạng thái củng cố bình lặng sang một giai đoạn tăng tốc mạnh mẽ, củng cố vai trò của Bitcoin như một chỉ báo hàng đầu cho niềm tin quay trở lại trên toàn thị trường tài sản kỹ thuật số.”

Nhịp điều chỉnh 103.000 USD: Cấu trúc thị trường vẫn khỏe mạnh

Ở một góc nhìn chi tiết hơn về hành động giá ngắn hạn, bà Lacie Zhang, Chuyên gia Phân tích Nghiên cứu tại Bitget Wallet, cho rằng việc Bitcoin lùi về mốc 103.000 USD phản ánh sự chuyển dịch rộng lớn hơn sang tâm lý e ngại rủi ro (risk-off).

Theo bà Zhang, nguyên nhân đến từ áp lực chốt lời sau khi Bitcoin đạt các đỉnh cao mới gần đây, sự hạ nhiệt của cơn sốt cổ phiếu AI, và dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF bị tác động kép bởi tình trạng đóng cửa chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, bà Zhang nhận định rằng dù biến động ngắn hạn vẫn còn tiếp diễn, nhịp điều chỉnh này vẫn “lành mạnh về mặt cấu trúc”.

“Sự điều chỉnh này giúp tái thiết lập (reset) các vị thế đòn bẩy trên thị trường phái sinh, loại bỏ bớt sự đầu cơ quá nóng và mở đường cho sự gia nhập trở lại của dòng vốn tổ chức. Đây là một động lực củng cố nền tảng dài hạn và sự trưởng thành của thị trường Bitcoin,” bà Zhang chia sẻ.

Tầm nhìn vĩ mô: Bitcoin không còn là tài sản đầu cơ đơn thuần

Cả hai chuyên gia từ Bitget Wallet đều đồng tình rằng thị trường đang ở giai đoạn then chốt, nơi các yếu tố vĩ mô đóng vai trò quyết định. Mọi ánh mắt đang đổ dồn về dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào ngày 13/11, mặc dù sự chậm trễ dữ liệu do chính phủ Mỹ đóng cửa đang làm gia tăng thêm sự không chắc chắn.

Bà Lacie Zhang phân tích kịch bản: “Nếu dữ liệu lạm phát cuối cùng xác nhận xu hướng hạ nhiệt giữa bối cảnh rủi ro địa chính trị giảm bớt, chúng ta có thể kỳ vọng một đợt phục hồi được thúc đẩy bởi thanh khoản. Lãi suất thấp hơn sẽ khơi dậy khẩu vị rủi ro trên cả thị trường tiền mã hóa và chứng khoán.”

Một bất ngờ tích cực từ chỉ số CPI sẽ củng cố thêm cho thiết lập này. Khi đó, Bitcoin có khả năng sẽ dẫn đầu một đợt tăng giá rộng khắp, lan tỏa sang các Altcoin, thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) và các tài sản thực được token hóa (RWA), đánh dấu một giai đoạn luân chuyển dòng tiền mới trong thị trường kỹ thuật số.

Kết luận

Những diễn biến của tháng 11/2025 đang làm nổi bật sự tiến hóa của Bitcoin. Từ một tài sản đầu cơ rủi ro cao, Bitcoin đang dần chuyển mình thành một “mỏ neo” nhạy cảm với kinh tế vĩ mô trong các danh mục đầu tư đa dạng. Giá trị của nó ngày càng gắn liền chặt chẽ với chu kỳ thanh khoản toàn cầu và dòng chảy vốn của các định chế tài chính lớn.

Theo các chuyên gia, thay vì hoang mang trước những nhịp điều chỉnh ngắn hạn hay sự đi ngang nhàm chán, nhà đầu tư nên nhìn nhận đây là cơ hội để thị trường tích lũy năng lượng. Sự kiên nhẫn và khả năng quan sát các tín hiệu vĩ mô như lãi suất, lạm phát và dòng tiền tổ chức sẽ là chìa khóa để nắm bắt cơ hội trong giai đoạn cuối năm nay.

The post Thị trường Tiền mã hóa tháng 11/2025: “Khoảng lặng” tích lũy hay nhịp điều chỉnh cần thiết trước chu kỳ mới? appeared first on VNECONOMICS.