La reciente volatilidad observada en el mercado de opciones de Bitcoin sugiere que los inversores están empezando a creer que BTC permanecerá atrapado dentro de su actual rango estrecho de precios.
Los operadores de opciones se han vuelto más cautelosos, incluso defensivos, después de una fuerte caída en el cuarto trimestre que borró más de $1 billón de valor del mercado de activos digitales.
Durante el fin de semana, el precio de Bitcoin cayó hasta un 4,4% a $88.135, cayendo por debajo del punto medio del canal de $100.000-$80.000 que ha mantenido durante las últimas tres semanas. Esto refleja el debilitamiento del apetito por el riesgo en el mercado más amplio de criptomonedas, que representa aproximadamente el 60% de la capitalización del mercado de criptomonedas.
Según los datos de Deribit de Coinbase, el interés abierto en futuros de opciones a finales de diciembre está superando significativamente a los contratos a largo plazo. Esto se debe principalmente a que los inversores venden opciones para generar ingresos por primas anticipando una baja volatilidad a corto plazo. "Hay una clara tendencia de negociación en banda a corto plazo en las opciones de Bitcoin, con la volatilidad siendo vendida y ambas alas superior e inferior desvaneciéndose", dijo el estratega de Wintermute, Jasper De Maere. Sin embargo, la continua fuerte demanda de opciones a largo plazo sugiere que "mientras se espera estabilidad en el corto plazo, la puerta está abierta para movimientos más grandes en el futuro", dijo De Maere.
Bitcoin, que alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de $126.000, ha sido fuertemente deprimido durante los últimos dos meses por liquidaciones forzadas y un colapso en el interés minorista. Esto ha impactado no solo los precios sino también el comportamiento de los inversores institucionales. El fondo iShares Bitcoin Trust de BlackRock está registrando su racha más larga de salidas semanales desde su lanzamiento en enero de 2024. Se registraron más de $2.7 mil millones en salidas en las cinco semanas previas al 28 de noviembre, con $113 millones adicionales en salidas solo el jueves, marcando la sexta semana del fondo con entradas netas negativas. Este gráfico sugiere que incluso cuando los precios permanecen estables, la demanda institucional sigue reprimida.
El retraso interanual de Bitcoin respecto al S&P 500 marca una ruptura casi sin precedentes en la última década. Si bien se espera que la reelección de Trump traiga un entorno regulatorio más favorable para las criptomonedas, el mercado aún no ha descontado este impulso. La naturaleza volátil del sector ha dado lugar a términos como "invierno cripto"; el último gran invierno cripto duró desde finales de 2021 hasta 2023, con Bitcoin perdiendo más del 70% de su valor desde el pico hasta el valle.
La correlación tradicional entre las acciones y Bitcoin también se ha debilitado este año. Las bajas tasas de interés habían impulsado ambos mercados al alza durante la pandemia, pero esta correlación se ha visto gravemente alterada al entrar en 2025.
El panorama de futuros es igualmente sombrío. Las tasas de financiamiento de futuros de Bitcoin se han vuelto negativas, lo que sugiere que las posiciones bajistas se ven obligadas a pagar a los inversores long. Los datos de Coinglass confirman el sesgo bajista a corto plazo del mercado.
La presión continúa en el frente de las altcoins. Los inversores se están volviendo más defensivos en las opciones de ETH, con un interés de cobertura a la baja que sigue siendo consistentemente fuerte, mientras que el alza solo se demanda selectivamente.
*Esto no es asesoramiento de inversión.
Fuente: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
