Ahelaahelased enne IPO toetatud tokenid saavutasid kaubandusmahuga 1,25 miljardit USA dollarit, samal ajal kui tokeniseeritud aktsiate turg laieneb

Kokkuvõte:

• Enne IPO-d toimuvate tokenite turg on kogunud kokku 1,25 miljardit USA dollarit kauplemistähtaegu, sealhulgas üle 20 000 aktiivse hoidja ahelas.
• SPV-tugita protokollid nagu PreStocks ja Paimon Finance juhtivad kasutuselevõttu, pakkudes reaalsete aktsiatega tagatud tokenite ekspositsiooni DEX-ide kaudu.
• Süntetilised lepingud ei sisalda alusaktsiate õigusi, mis teeb tekkida baasriske – erinevus orakli hindade ja tegelike privaatsete hindade vahel.
• Kinnise struktuuriga fondid pakuvad SEC-registreeritud ekspositsiooni, kuid piiravad tagasivõtmisi ja võivad aastas maksustada kuni 3,6%.

Enne IPO-d toimuvate aktsiate tokeniseeritud sektor on kasvanud tugevalt ahelas, kus platvormid on kogunud kokku 1,25 miljardit USA dollarit kauplemistähtaegu.

Nendes protokollides on töödeldud üle 3,5 miljoni tehingu. Nüüd osaleb selles ruumis üle 20 000 hoidja.

Tokeniseeritud enne IPO-d toimuvate aktsiate kogu turukapitalisatsioon on ligi 130 miljonit USA dollarit, samas kui Solana-põhiste tokeniseeritud aktsiate kauplemismahu täpsed nädalaselt uued kõrguspunktid jäävad edasi kasvama.

SPV-tugita ja süntetilised protokollid juhtivad turukasutust

Analüütik Tanaka kirjeldas hiljuti kolme peamist struktuuri, mis toimivad enne IPO-d toimuvate tokenite ruumis. SPV-tugita protokollid väljastavad tokene, mis on seotud eripuursete ettevõtetega (SPV), mis omavad tegelikke ettevõtte aktsiaid.

Süntetilised lepingud toetuvad hindamiseks oraklitele, kuid neil puudub tegelik aktsiate tagatis. Kinnise struktuuriga fondid pakuvad aktsiaekspositsiooni reguleeritud struktuurides, kus hindamine toimub netovaraväärtuse põhjal.

SPV-tugita protokollid juhtivad hetkel nii kasutuselevõtus kui ka teisese turu likviidsuses. PreStocks toimib Solanas ja pakub kohe DEX-is kauplemist, investeerimisminimaalsusi pole ning see vastab Regulation S nõuetele.

See loetleb nimed nagu SpaceX, OpenAI, Anthropic, Anduril ja Neuralink. Paimon Finance järgib sarnast mudelit BNB ja HashKey ahelatel, kattes näiteks SpaceX-i, xAI-d ja Stripe’i.

Nii PreStocks kui ka Paimon Finance põhinevad oma hindamise masinatel. Nad tuginevad ka oma vastavate likviidsusfondide ostu-müügi spreadile. See struktuur annab väikeste investoritele juurdepääsu privaatsete ettevõtete ekspositsioonile ilma traditsiooniliste takistusteta.

Süntetilised protokollid nagu Ventuals ja TradeXYZ hindavad varasid reaalajas orakli andmete põhjal. Väljumine toimub turuhinnaga, kus finantseerimismäärad moodustavad peamise kuluteguri.

Siiski ei sisalda need instrumendid alusaktsiate õigusi ja teevad tekkida baasriske – erinevus lepingu hindade ja tegelike privaatsete hindade vahel.

Kinnise struktuuriga fondid panustavad reguleerimisele rohkem kui likviidsusele

Kinnise struktuuriga fondid lähtuvad teisest lähenemisest ja keskenduvad reguleerimisele. Protokollid nagu USVC ja Fundrise VCX registreeruvad SEC-ga või vastavate regulaatoritega.

Nende varade hindamine toimub netovaraväärtuse põhjal ja tagasivõtmised on piiratud, sageli kvartaliselt pärast IPO-sündmust.

Mõnede selliste toodete aastasised haldustasud võivad ulatuda kuni 3,6%-ni. Kuigi reguleerimisstrukturaalne raamistik pakub investoritele kaitset, jääb üldine likviidsus madalamaks kui SPV-de teisese turu pakkumine. See kompromiss sobib osalejatele, kes eelistavad vastavust kauplemisliku paindlikkuse asemel.

Tanaka märkis postituses, et mitmed ettevõtted on oma korporatiivsetes põhimäärades kuulutanud teatud SPV-tokenite üleandmised kehtetuks.

See on põhjustanud hinnavolatilisust mõjutatud tokenitel. Premiad viimaste teadaolevate privaatsete hindade suhtes jäävad enamikes loetletud juhtudel kõrgelt.

Tulevaste IPO-de ajastus ja avaliku turu võimevus neid 2026. aastal mitme suure loetlusega assimileerida jäävad ka ebamääraselt.

Tanaka teatas postituses, et ta ei hoia praeguste premiate tasemel neid instrumendeid. Siiski areneb laiem reaalmaailma varade infrastruktuurikiht edasi.

Postitus „On-Chain Pre-IPO Tokens Hit $1.25B in Trading Volume as Tokenized Equity Market Expands“ ilmus esmakordselt Blockonomil.