Kas bitcoini põhjat pole veel saavutatud? See indikaator on endiselt üleminekufaasis

Chaini andmete kohaselt on Bitcoin PnL-indeks praegu üleminekufaasis, mis ajaloos on tavaliselt viinud põhjatasele, kuid mitte kohe.

Bitcoin PnL-indeks on viimati langenud

Kogukonnaanalüütik Maartunn rääkis oma uues postituses X-is viimasest trendist Bitcoin PnL-indeksis, mis kombineerib mõne olulise chaini metriika andmed üheks üldiseks BTC hindamisnäitajaks.

Nende metriikad hõlmavad MVRV-suhtarvu, NUPL-i ja LTH/STH SOPR-i. Esimesed kaks puudutavad investorite realiseerimata kasusid/kaotusi, samas kui viimane seotakse holderite tehingutega saavutatud kasude/kaotustega.

Allpool on Maartunni jagatud diagramm, mis kujutab Bitcoin PnL-indeksi 365-päevast liikuvat keskmist (MA) kriptovaluuta ajaloos:

Nagu ülaltoodud graafikult näha, on Bitcoin PnL-indeksi 365-päevane MA järginud pidevat langust alates 2025. aasta IV kvartalist, peegeldades bearish-turgu.

Seni ei ole näitaja veel jõudnud negatiivsesse territooriumisse, mis tähendab, et vähemalt selle metriika perspektiivist ei ole kriptovaluuta veel „alahinnatud”.

Graafikult on näha, et ajaloos on bearish-turuhüppade põhjad üldiselt ilmnenuks siis, kui PnL-indeks on langes punasesse tsooni. Seega on võimalik, et sarnane trend toimub ka seltskonnas.

Märkimisväärne on see, et praegune tsükkel on juba erinenud eelmistest tsüklitest bull marketi faasis. Eelmised tsüklid näitasid üht suurt peakiiku PnL-indeksis, mis langeb kokku turu tipuga. See tsükkel aga näitas kahte ligilähedaselt sama suurusega kiiku, mis ilmusid koos 2025. aasta I ja IV kvartali tippudega.

Seetõttu on veel avatud küsimus, kuidas näitaja trajektooria välja näeb, kui see bearish-turg on täielikult läbi käinud, ning kas see sarnaneb eelmiste tsüklitega.

Teises uudises viitas viimane bearish-hindamisliikumine analüütiku teises X-postituses sellele, et Bitcoin lühiaegsed holderid (STH) suurinvestorid on langenud sügavasse kaotusse.

STH suurinvestorid on BTC-investorid, kelle portfellis on vähemalt 1000 tokenit ja kes ostsid kriptovaluuta viimase 155 päeva jooksul. Allpool on diagramm, mis näitab, kuidas neil gigantsetel investoritel hetkel välja näeb nende netokasu/netokaotus.

„Lühiaegsed holderid suurinvestorid istuvad praegu $16,4 miljardi suuruses realiseerimata P&L-kaotusel – see on sügavaim stress antud tsüklis,” märkis Maartunn.

BTC hind

Kirjutamise hetkel kujutab Bitcoin umbes $61 700, mis on viimase seitsme päeva jooksul langenud üle 6%.