Strateegia (MSTR) aktsiad: kavatsus müüa 1,25 miljardit USA dollarit väärtuses bitcoin – siin on põhjused

Kokkuvõte

• Strateegia võib müüa kuni 1,25 miljardit USA dollarit väärtuses Bitcoini, et tugevdada oma sularaha reservi, mis on hetkel 2,55 miljardit USA dollarit.
• Ettevõte käivitas kaks 1 miljardi USA dollari suurust aktsiate tagasipõhimakseprogrammi – üks tavaliste aktsiate jaoks, teine eelisaktsiate jaoks.
• Strateegia mNAV langes 27. juunil alla 1, mis tähendab, et selle rahastamise eelis on efektiivselt kadunud.
• STRC eelisaktsiate dividend tõsteti 12%-ni ja kehtestati minimaalne sularaha reservepoliitika, mis hõlmab 12 kuu dividendimakseid ja intressimakseid.
• MSTR hind oli kirjutamise ajal 82,31 USA dollarit, langetes 3,5%, samas kui Bitcoin hind oli umbes 60 275 USA dollarit.

Strateegia (MSTR) teeb järsu pöörde. Ettevõte, mille identiteet põhines alati Bitcoini ostmisel ja hoidmisel, plaanib nüüd osa sellest müüa – ja Wall Street jälgib seda tähelepanelikult.

Strategy Inc, MSTR

29. juunil esitas Strateegia kavatsuse müüa kuni 1,25 miljardit USA dollarit väärtuses Bitcoini. Sellest saadud tulu kasutatakse sularaha reservi tugevdamiseks, eelisaktsiate dividendide maksmiseks, intressimaksete katmiseks ning muudeks ettevõtluskohustusteks.

MSTR tavaliste aktsiate hind tõusis uudise tõttu enne börsi avamist umbes 5%, kuigi kirjutamise ajal oli see 82,31 USA dollarit, langenud 3,5%. Bitcoini hind ise oli umbes 60 275 USA dollarit, tõusnud 0,6% eelmise 24 tunni jooksul.

Ettevõte ütles, et Bitcoini müügikäigud toimuvad „ajuti“, lähtudes turutingimustest ja kapitalivajadustest – mitte mingil kindlal ajakavas.

Mudel surve all

Aastaid oli Strateegia mängustrateegia lihtne: väljastada väärtpabereid, osta Bitcoini, korrata. See mudel töötas suurepäraselt, kui Bitcoin tõusis ja ettevõtte mNAV – tema ettevõtlusväärtuse ja Bitcoini varade suhe – oli kindlalt üle 1.

27. juunil langes see näitaja pariteedist alla. See tähendab, et Strateegiale odava kapitali kogumise ja selle Bitcoini investeerimise võimaldanud ülemaa on efektiivselt kaotatud.

Ettevõtte tavalised ja eelisaktsiad on kukkunud järsult koos Bitcoini tagasitõmbumisega. MSTR on langenud viimase aasta jooksul peaaegu 80%. 2025. aastal alustatud igavese eelisaktsiate müük – mis kunagi oli nutikas viis Bitcoini ostu jätkamiseks ilma tavaliste aktsionateeride osatähtsuse vähenemata – on kokkuvarisenud alla 75 USA dollari, palju alla 100 USA dollari nimiväärtuse, mis on vajalik nende ostude majandusliku elujõulisuse tagamiseks.

Ettevõte teatas ka, et hakkab olema distsiplineeritum uute tavaliste aktsiate väljastamisel, eriti siis, kui aktsiate hind on lähedal nende aluslikule Bitcoini väärtusele.

Loodi kaks uut aktsiate tagasipõhimakseprogrammi, mille igaühe maksimaalne maht on 1 miljardit USA dollarit – üks A-klassi tavaliste aktsiate jaoks, teine eelisaktsiate digitaalsete krediidväärtpaberite jaoks.

Uue nõukogu poliitika kohaselt peab Strateegia säilitama minimaalse sularaha reservi, mis vastab vähemalt 12 kuu eelisaktsiate dividendimaksetele ja intressikuludele. See reserve on hetkel 2,55 miljardit USA dollarit.

Esimese pragunemise märk ilmus juba varem

Õnnetuse eelsoojus oli juba 1. juunil, kui Strateegia avaldas, et oli müünud 32 Bitcoini – tema esimene müük alates 2022. aastast. Summa oli väike võrreldes tema umbes 51 miljardi USA dollari suuruse kogu varaga, kuid sümbolism tegi tugeva mulje.

Bitcoin-kriitik Peter Schiff ei kaotanud aega. 29. juunil postitas ta, et Strateegia on „nüüd Bitcoini müüja“, viidates ettevõtte hiljuti nimetatud Bitcoin-i moneteerimisprogrammile.

FalconX-i vanem tuletisinstrumendikaupleja Bohan Jiang andis mõõdukama hinnangu: „Kuigi Bitcoinile avaldub rohkem müügirõhku, on see kindlasti positiivne aktsiahinnale ning nii tavaliste kui ka eelisaktsionateeride jaoks.“

STRC eelisaktsiate dividend tõsteti teate raames 12%-ni.

Bitcoin on viimasel ajal olnud surve all, langenud eelmisel nädalal alla 59 000 USA dollari enne väikest taastumist.

Postitus „Strategy (MSTR) aktsiad: Kavatsus müüa 1,25 miljardit USA dollarit väärtuses Bitcoini – selgitus“ ilmus esmakordselt CoinCentral’is.