Brickkeni uus neljanda kvartali 2025. aasta uuring näitab, et reaalmajanduse varade tokeniseerimist kasutatakse üha enam struktureeritud kapitalikogumise kanalina, mitte kiiret ja instantlikku likviidsust tagava lühirajana.
- Tokeniseerimist kasutatakse peamiselt kapitali kaasamiseks, mitte kauplemiseks.
- Enamik projekte on juba käivitatud.
- Likviidsust oodatakse hiljem, mitte kohe.
- Kõige suuremaks väljakutseks on endiselt regulatsioon.
Andmed viitavad, et emitendid seab prioriteediks kapitali kättesaadavuse ja operatiivse efektiivsuse, samas kui teisesturvaline kauplemine jääb teisejärguliseks eesmärgiks.
Rohkem kui pooltest küsitletud emitentidest – 53,8% – väitis, et nende peamine eesmärk on kapitali kujundamine ja rahastamise optimeerimine. Vaid 15,4% nimetas likviidsust oma põhiline motivaatoriks ning 38,4% rõhutas, et praegu ei ole neil seda üldse vaja. Sellele vaatamata ootab ligi pool neist, et mõni teisesturvaline likviidsus võib tekkida kuue kuni kaksteist kuu jooksul, kui infrastruktuur areneb.
Operatiivsed eesmärgid on esiplaanil
Brickkeni turundusjuht Jordi Esturi tõi välja, et emitendid liiguvad edasi teoreetiliste blockchain-i kasutusjuhtudest. Nende fookuses on hoopis mõõdetavad tulemused, nagu lihtsustatud emissioonid, laienenud investorite hulk ja kiirem kapitali rakendamine. Paljud projektid, selgitas ta, on alles valideerimisfaasis – testitakse regulaarset vastavust, täpsustatakse nõuetekohaseid töövooge ja digitaliseeritakse emissiooniprotsesse enne, kui keskendutakse intensiivselt kauplemismahu suurendamisele.
Samas valmistuvad suured traditsioonilised börsid pikendatud kauplemistsükliteks. CME Group plaanib mai lõpuks käivitada ööpäevaringset krüptovaluutade tuletisinstrumentide kauplemist, samas kui New York Stock Exchange ja Nasdaq on andnud märku ambitsioonidest võimaldada tokeniseeritud aktsiate ööpäevaringset kauplemist. Esturi arvas, et need sammud peegeldavad börside ärimudelite muutumist, mitte otsest survet emitentidelt, kes nõuavad kohest likviidsust.
Emissioonid on enamikul juba käivitatud
Tokeniseerimistegevus ei tundu sugugi eksperimentaalne. Umbes 69,2% vastanutest teatas, et nende projektid on juba käivitatud, samas kui 23,1% on aktiivses arendusetapis. Vaid 7,7% jätkavad veel algstaadiumis planeerimist.
Esturi tõi eristuse “valikulise” ja “obligatoorse” likviidsuse vahel. Paljud privaatse turu emitendid tegutsevad pikaajalistega kapitalihorisontidega ega sõltu pidevast kauplemiskäibest. Selles kontekstis oodatakse likviidsuse laienemist järk-järgult, kui emissioonimaht kasvab ja institutsionaalne osalemine süveneb – mitte aga tokeniseeritud varade käivitamise eeltingimusena.
Ondo Finance illustreerib seda arengut. Firma keskendus algselt tokeniseeritud USA riigivõlakirjadele ja haldab nüüd enam kui 2 miljardit dollarit varasid. Ettevõte laieneb tokeniseeritud aktsiate ja börsil kaubeldavate fondide poole, väites, et aktsiad pakuvad tugevamat hinnalegendimist ja selgemat hindamisraamistikku, mis võib toetada tagatise kasutamist ja laiemat turu ligipääsu.
Regulatiivne takistus püsib endiselt
Vaatamata operatiivsele edule on regulatsioon endiselt domineerivaks takistuseks. Küsitluses väitis 53,8% emitentidest, et nõuded vastavusele pidurdasid nende tegevust oluliselt, samas kui veel 30,8% mainisid mõõdukat hõrenemist. Kokku koges 84,6% mingil määral regulatiivset koormust. Vastupidiselt sellele leidis vaid 13% tehniliste või arenduslike probleemide olevat oma peamiseks takistuseks.
Leiud viitavad, et tokeniseerimise turg on küpsemas faasis, kuid omaenda ajaskaalal. Kapitali kujundamine juhib arengut, samas kui likviidsus – mida sageli peetakse blockchain-i peamiseks lubaduseks – paistab olevat eesootav, kui õiguslik selgus ja institutsionaalne osalemine kindlustuvad.
Selle artiklis esitatud teave on ainult haridusliku eesmärgiga ja ei sisalda finants-, investeeringute- ega kauplemisnõuandeid. Coindoo.com ei toeta ega soovita ühtegi konkreetset investeerimisstrateegiat või krüptovaluutat. Enne igasuguste investeeringute tegemist veenduge alati ise teostades uuringuid ja konsulteerides litsentseeritud finantsnõustajaga.
AutorSeotud lood
Järgmine artikkel
Allikas: https://coindoo.com/regulation-slows-rwa-growth-as-capital-demand-climbs/


