Kostko Wholesale (COST) on 2026. aastal taas ligi 1000 dollari tasemele kerkinud, kogudes aasta algusest umbes 15% tõusu ja jätmata S&P 500-t selja taha.
Costco Wholesale Corporation, COST
Aktsia ralli on investorite seas tekitanud tuttava küsimuse: kas aktsiat tasub siiski praeguses hinnas osta või on tõus juba head uudist hinnas arvestanud?
Äri ise ei ole probleem. Kostko jätkab stabiilsete ja järjepidevate tulemustega, mida enamik jaemüüjaid võiks kadestada.
Jaanuari netokäive ulatus 21,33 miljardi dollarini, kasvades aastatagusega võrreldes 9,3%. Fiskaal-aasta esimese 22 nädala jooksul ulatus netokäive 123,2 miljardi dollarini, mis on 8,5% suurem kui eelmine aasta.
Jaanuaris tõusid võrreldavad müügid 7,1%. Kui välja arvata bensiinihinnad ja valuutakursid, jääb kasv 6,4% juurde — ikkagi soliidne näitaja.
Jaanuari päris pealkiri oli e-kaubandus. Digitaalselt toetatud võrreldavad müügid hüppasid 34,4% või 33,1% korrigeeritud andmetega. See on järsk kiirendus võrreldes detsembris fikseeritud 18,3% korrigeeritud kasvuga.
Füüsiliste laoühendustega äri jaoks on selline online-momentum väga oluline.
Fiskaalise kvartali I tulemused (lõppenud 23. novembril 2025) rääkisid samasugust lugu. Netokäive kasvas 8,2% 66,0 miljardi dollarini. Liikmemaksude tulud kasvasid 14% 1,329 miljardi dollarini. Maksvaid liikmeid oli kokku 81,4 miljonit, kasvades 5,2%.
Tippklassi kuuluvad juhtliikmed — kõrgeima kategooria — kasvasid 9,1% 39,7 miljoni liikmeni.
Analüütikud pöörasid tähelepanu, kui Kostko avaldas fiskaalise kvartali II tulemustes vaikse ületamise sama-poe müügis ja kasumis.
10. veebruaril tõstis Evercore ISI analüütik Greg Melich hinnasihti 1025 dollarilt 1050 dollarile, säilitades Outperform-reitingu.
20. veebruaril tõstis Citi analüütik Steven Zaccone oma hinnasihi 990 dollarilt 1000 dollarile, kuigi hoidis Neutraalset reitingut. Ta kirjeldas kvartali II tulemusi kui vaikset ületamist.
Kuid mitte kõik pole valmis aktsiat praegustel tasemetel jahima.
Umbes 53-kordsel EBITDA-ga on Kostko hind juba nii kõrge, et igasugune halb areng võib aktsiat tugevalt tabada. Võrreldavate müügikasvude aeglustumine või konkurentide nagu Amazoni või Sam’s Club surve võivad aktsiat tugevalt mõjutada.
Üks analüütik soovitas sisenemispunkti umbes 830 dollarit aktsia kohta — umbes 17% madalamal kui aktsia praegune hind.
Liikmelisusmudel on endiselt kestlik konkurentsieelis, mis genereerib kõrge marginaaliga ja korduvaid tulusid, mida vähesed jaemüüjad suudavad korrata. Kuid kestlikkus ja väärtus on erinevad asjad.
Citi 1000-dollarine hinnasiht ja Neutraalne reiting peegeldavad seda pinget hästi — hea ettevõte, aga täielikult hinnatud.
Kostko (COST) aktsia: Evercore ja Citi tõstavad hinnasihte Q2 ületamise järel ilmus esmakordselt CoinCentralis.


