Standard Chartered: Stabiilsed mündid võivad tekitada 1 triljoni dollari suuruse nõudluse USA valitsuse võlakirjade järele; USA valitsus võib muuta oma emissioonistruktuuri.
PANews teatas 23. veebruaril, et The Blocki andmetel on stabiilsed mündid muutumas USA valitsuse võlakirjade (T-billide) suurimateks potentsiaalseteks ostjateks, mis võib lähiaastatel põhjalikult mõjutada USA võlakirjade finantseerimise maastikku. Standard Chartered Banki analüüs viitab, et kui stabiilsete müntide turukapitalisatsioon võib 2028. aasta lõpuks ulatuda 2 triljoni dollarini, tekib emiteerijatele reservvarudeks umbes 0,8–1 triljoni dollari eest lühiajaliste USA valitsuse võlakirjade lisavajadus. Kui praegused emiteerimismustrid ei muutu, võib see nõudlus viia järgneva kolme aasta jooksul USA valitsuse võlakirjade pakkumise ja nõudluse vahel ligikaudu 0,9-triljoni dollari suurusele defitsiidile.
Stabiilsete müntide praegune pakkumine on umbes 300 miljardit dollarit ning kasv on pidurdunud krüptoturu vaikuse ja GENIUS Acti alusel kehtestatud regulatsioonide aeglase edenemise tõttu. Siiski usuvad analüütikud, et tegemist on pigem tsüklilise kui struktuurse faktoriga. GENIUS Act nõuab, et USA regulaatorid hoiaksid stabiilsete müntide jaoks kvaliteetseid likviidsusvarasid, mille keskmes on lühiajalised valitsuse võlakirjad.
Standard Chartered prognoosib, et 2028. aastaks saab stabiilsete müntide turu kasvust kaks kolmandikku tuleneb arengumaadest, mis loovad uut T-billide nõudlust, samas kui arenenud riikides toimuv kasv asendab peamiselt olemasolevaid valitsuse võlakirjade paigutusi. Vahepeal võivad Föderaalreservi reservihaldusest tulenevad ostud toota veel umbes 500–600 miljardit dollarit uut front-end nõudlust ning koos matuva hüpoteekide tagatistega võlakirjade asendamisega võib üldine uus võlakirjade nõudlus ulatuda ligikaudu 2,2 triljoni dollarini. Vastupidiselt sellele, kui võlakirjade osakaal kogu võlakirjaportfelli suhtes jääb muutumatuks, on netopakkumine prognoositud vaid umbes 1,3 triljoni dollarit, jättes umbes 0,9-triljoni dollari suuruse lünka.
Valitsus on andnud märku, et võib oma võlakirjade struktuuri nõudluse rahuldamiseks kohandada. Analüüs näitab, et vaid 2,5 protsendipunkti võlakirjade emiteerimise osakaalu suurendamine võib kolme aasta jooksul toota umbes 0,9 triljoni dollarit uusi võlakirju, täites lünka. Seda saab teha, vähendades pikemaajaliste valitsuse võlakirjade emiteerimist, näiteks peatades igaaastased 30-aastaste võlakirjade enampakkumised, sarnaselt USA valitsuse strateegiale aastatel 2002–2006, kuigi tol ajal oli eelarve ülejääk oluliselt erinev praegusest 5–6% suurusest defitsiidist.
Analüütikud märgivad, et selline struktuurne kohandamine võib viia valitsuse võlakirjade tootluskõvera lühiajalises otsas bullish turule, kuid Standard Chartered ootab siiski, et järgmise aasta jooksul kõver muutub bearish’iks, jõudes aasta lõpuks 10-aastase tootluse tasemele umbes 4,6%. Investorid peaksid pöörama tähelepanu front-end võlakirjade puudusest ja emiteerimismudelite muutustest tulenevatele võimalikele riskidele.
Stabiilsete müntide makromajanduslik mõju muutub üha olulisemaks. Maailma suurim stabiilsete müntide emiteerija Tether USDt omab üle 120 miljardi dollari eest USA valitsuse võlakirju, kuuludes maailma lühiajaliste valitsuse võlakirjade suurimate hoidjate hulka, ja tegevjuht Bo Hines on viidanud, et edasine laienemine on võimalik.
Uuring viitab ka sellele, et stabiilsete müntide kasv võib põhjustada kuni 500 miljardi dollari suurust pangadeposiitide kadu, viies raha traditsioonilisest pangasüsteemist valitsuse võlakirjade turule. Samal ajal kiirendavad GENIUS Act ja seotud SEC-i juhised stabiilsete müntide regulatsiooni, kui tööstuse ja Valge Maja ametnikud jätkavad arutelu turustruktuuri ning tootlikke stabiilseid münte tootvate poliitikate üle. Tarbijate tasandil on stabiilsed müntid integreeritud igapäevaellu, sealhulgas säästmisse, jaemaksetesse ja igapäevastes tehingutes, näidates oma üha suuremat tungimist globaalsesse majandusse.
Stabiilsete müntide praegune pakkumine on umbes 300 miljardit dollarit ning kasv on pidurdunud krüptoturu vaikuse ja GENIUS Acti alusel kehtestatud regulatsioonide aeglase edenemise tõttu. Siiski usuvad analüütikud, et tegemist on pigem tsüklilise kui struktuurse faktoriga. GENIUS Act nõuab, et USA regulaatorid hoiaksid stabiilsete müntide jaoks kvaliteetseid likviidsusvarasid, mille keskmes on lühiajalised valitsuse võlakirjad.
Standard Chartered prognoosib, et 2028. aastaks saab stabiilsete müntide turu kasvust kaks kolmandikku tuleneb arengumaadest, mis loovad uut T-billide nõudlust, samas kui arenenud riikides toimuv kasv asendab peamiselt olemasolevaid valitsuse võlakirjade paigutusi. Vahepeal võivad Föderaalreservi reservihaldusest tulenevad ostud toota veel umbes 500–600 miljardit dollarit uut front-end nõudlust ning koos matuva hüpoteekide tagatistega võlakirjade asendamisega võib üldine uus võlakirjade nõudlus ulatuda ligikaudu 2,2 triljoni dollarini. Vastupidiselt sellele, kui võlakirjade osakaal kogu võlakirjaportfelli suhtes jääb muutumatuks, on netopakkumine prognoositud vaid umbes 1,3 triljoni dollarit, jättes umbes 0,9-triljoni dollari suuruse lünka.
Valitsus on andnud märku, et võib oma võlakirjade struktuuri nõudluse rahuldamiseks kohandada. Analüüs näitab, et vaid 2,5 protsendipunkti võlakirjade emiteerimise osakaalu suurendamine võib kolme aasta jooksul toota umbes 0,9 triljoni dollarit uusi võlakirju, täites lünka. Seda saab teha, vähendades pikemaajaliste valitsuse võlakirjade emiteerimist, näiteks peatades igaaastased 30-aastaste võlakirjade enampakkumised, sarnaselt USA valitsuse strateegiale aastatel 2002–2006, kuigi tol ajal oli eelarve ülejääk oluliselt erinev praegusest 5–6% suurusest defitsiidist.
Analüütikud märgivad, et selline struktuurne kohandamine võib viia valitsuse võlakirjade tootluskõvera lühiajalises otsas bullish turule, kuid Standard Chartered ootab siiski, et järgmise aasta jooksul kõver muutub bearish’iks, jõudes aasta lõpuks 10-aastase tootluse tasemele umbes 4,6%. Investorid peaksid pöörama tähelepanu front-end võlakirjade puudusest ja emiteerimismudelite muutustest tulenevatele võimalikele riskidele.
Stabiilsete müntide makromajanduslik mõju muutub üha olulisemaks. Maailma suurim stabiilsete müntide emiteerija Tether USDt omab üle 120 miljardi dollari eest USA valitsuse võlakirju, kuuludes maailma lühiajaliste valitsuse võlakirjade suurimate hoidjate hulka, ja tegevjuht Bo Hines on viidanud, et edasine laienemine on võimalik.
Uuring viitab ka sellele, et stabiilsete müntide kasv võib põhjustada kuni 500 miljardi dollari suurust pangadeposiitide kadu, viies raha traditsioonilisest pangasüsteemist valitsuse võlakirjade turule. Samal ajal kiirendavad GENIUS Act ja seotud SEC-i juhised stabiilsete müntide regulatsiooni, kui tööstuse ja Valge Maja ametnikud jätkavad arutelu turustruktuuri ning tootlikke stabiilseid münte tootvate poliitikate üle. Tarbijate tasandil on stabiilsed müntid integreeritud igapäevaellu, sealhulgas säästmisse, jaemaksetesse ja igapäevastes tehingutes, näidates oma üha suuremat tungimist globaalsesse majandusse.
Teile võib meeldida ka
Trumpi uus vihane põllumajanduskampaania viib Ameerika ülemaailmsest vältimatu lõpu poole.
Key Points:
- Ülekaalukas enamus ameeriklasi (89%) usub, et politiline pingelisus kasvab järgmisel aastal.
- USA on lähedal olulisele ajalooperioodile, mis võib määrata riigi edasist suunda.
- Poliitiline konflikt võib mõjutada nii majandust kui ka ühiskonna üldist stabiilsust.
Täpsem analüüs:
Gallup'i uuring viitab, et Ameerika Ühendriikides valitseb sügav ja laialdane ebakindlus. Kuigi paljud inimesed on poliitiliste erimeelsuste pärast mures, on see trend mitte ainult USA-s, vaid ka teistes demokraatlikes riikides. Poliitiline pingelisus võib muuta nii kodanike igapäevaelu kui ka riigi majanduslikku arengut. Kui vaadata lähemalt, siis on USA praegune poliitiline keskkond äärmiselt polariseeritud. Erakonnad, meediakanalid ja isegi ühiskonna erinevad rühmad on järjest enam lahku läinud, mis loob tingimused, kus poliitilised otsused võivad olla väga vastuolulised. See omakorda võib põhjustada majanduskriise, rahvusvahelistes suhetes pinget ning isegi sotsiaalseid ümberkorraldusi. Seega on oluline jälgida, millised poliitilised otsused tehakse ja kuidas need mõjutavad nii kodanike elu kui ka globaalset majandust. Kui USA suudab leida kompromisse ja luua stabiilsemaid tingimusi, võib see anda positiivse impulsi nii riigi enda kui ka ülemaailmse majanduse jaoks.Disclaimer:
Kõik eelpool toodud andmed ja arvamused põhinevad avaldatud uuringutele ning ei pruugi peegeldada kõiki asjaolusid või hinnanguid. Iga investeering ja otsus tuleb teha hoolikalt ja arvestades individuaalseid riskitaluvusi.
Strateegia (MSTR) aktsia püsib kindlalt, kui Saylor teatab ajaloolisest 100. BTC ostmisest
