کوین‌شرز فاش کرد: صندوق‌های پوشش ریسک در سه‌ماهه اول، ۳۹٪ از قرار گرفتن در معرض ETF Bitcoin را کاهش دادند

صندوق‌های پوشش ریسک در طول سه‌ماهه اول، میزان سرمایه‌گذاری خود در ETFهای اسپات ارز دیجیتال بیت کوین آمریکا را ۳۹٪ کاهش دادند، چرا که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در پی کاهش شدید قیمت ارز دیجیتال بیت کوین از بازار عقب نشینی کردند.

بر اساس گزارش CoinShares که مبتنی بر اظهارنامه‌های سه‌ماهه ۱۳F است، صندوق‌های پوشش ریسک در سه‌ماهه اول، دارایی‌های ETF ارز دیجیتال بیت کوین خود را ۳۱,۴۰۰ BTC کاهش دادند. این کاهش بزرگ‌ترین بخش از یک عقب‌نشینی گسترده‌تر نهادی بود که طی آن سرمایه‌گذاران حرفه‌ای میزان سرمایه‌گذاری ترکیبی خود را از ۳۱۳,۰۰۰ BTC به ۲۶۱,۰۰۰ BTC کاهش دادند، یعنی کاهشی معادل ۱۷٪.

گزارش نشان داد که ارزش دارایی‌های ETF ارز دیجیتال بیت کوین گزارش‌شده توسط سرمایه‌گذاران حرفه‌ای به ۱۷.۸ میلیارد دلار رسید که نسبت به سه‌ماهه قبل ۳۵٪ کاهش داشت. در همین حال، سهم کل دارایی‌های ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین آمریکا که توسط ارائه‌دهندگان اظهارنامه ۱۳F نگهداری می‌شود، از ۲۴.۷٪ به ۲۰.۸٪ کاهش یافت.

Matt Kimmell، تحلیلگر دارایی دیجیتال CoinShares، گفت این الگو شبیه به رکودهای قبلی بازار ارز دیجیتال بیت کوین است، زمانی که سرمایه‌گذاران اهرم‌دار و تاکتیکی معمولاً با کاهش قیمت‌ها، کاهش پوزیشن می‌دهند.

صندوق‌های پوشش ریسک و کارگزاری‌ها پیشرو در فروش بودند

داده‌های CoinShares نشان داد که صندوق‌های پوشش ریسک و کارگزاری‌ها تقریباً ۹۶٪ از کاهش سرمایه‌گذاری در ETF ارز دیجیتال بیت کوین در طول این سه‌ماهه را به خود اختصاص دادند.

در حالی که صندوق‌های پوشش ریسک دارایی‌های خود را ۳۱,۴۰۰ BTC کاهش دادند، کارگزاری‌ها نیز ۱۸,۸۰۰ BTC دیگر کاهش دادند که نشان‌دهنده کاهش ۵۳٪ نسبت به پوزیشن‌های قبلی آن‌هاست. در مقابل، مشاوران سرمایه‌گذاری نسبتاً ثابت ماندند. CoinShares گزارش داد که مشاوران که در مجموع ۱۵۰,۳۰۰ BTC در پایان سه‌ماهه نگهداری می‌کردند، میزان سرمایه‌گذاری را تنها ۵.۹٪ کاهش دادند.

بانک‌ها در جهت مخالف حرکت کردند. بر اساس گزارش، این بخش تقریباً ۷,۸۰۰ BTC از سرمایه‌گذاری ETF ارز دیجیتال بیت کوین را در سه‌ماهه اول اضافه کرد و دارایی‌های خود را نسبت به سه‌ماهه قبل بیش از دو برابر کرد.

عقب‌نشینی نهادی همزمان با اصلاح شدید ارز دیجیتال بیت کوین رخ داد. CoinShares اشاره کرد که این ارز دیجیتال در طول سه‌ماهه ۲۲٪ از ارزش خود را از دست داد و به طور موقت پس از ادامه زیان‌هایی که اواخر سال گذشته آغاز شده بود، به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد. در پایین‌ترین نقطه، ارز دیجیتال بیت کوین تقریباً ۵۰٪ پایین‌تر از بالاترین رکورد اکتبر ۲۰۲۵ خود که بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار بود، معامله شد.

تحلیل‌های بیشتر از Citigroup نشان می‌دهد که فعالیت ETF همچنان نقش اصلی را در عملکرد قیمت ارز دیجیتال بیت کوین ایفا می‌کند. در یادداشتی اخیر، این بانک تخمین زد که جریان‌های ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین حدود ۴۵٪ از نوسانات هفتگی بازده ارز دیجیتال بیت کوین را تشکیل می‌دهند.

تحولات نظارتی همچنان یک تمرکز کلیدی هستند

در حالی که موضع‌گیری ETF در طول سه‌ماهه تضعیف شد، CoinShares چندین تحول نظارتی را برجسته کرد که می‌توانند پذیرش دارایی‌های دیجیتال را در طول زمان حمایت کنند.

از جمله اقداماتی که در گزارش به آن‌ها اشاره شد، تلاش‌های مستمر نهادهای نظارتی آمریکا برای روشن کردن نحوه تقسیم مسئولیت‌های نظارتی بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و کمیسیون معاملات آتی کالا بود. CoinShares همچنین به پیشنهادهای مربوط به نحوه برخورد با دارایی‌های دیجیتال در حساب‌های بازنشستگی اشاره کرد.

بحث‌های نظارتی فراتر از سه‌ماهه اول ادامه یافته است. اوایل این هفته، SEC دارایی‌های دیجیتال را به عنوان یک اولویت استراتژیک تا سال ۲۰۳۰ تعیین کرد و در یک سند سیاستی پیش‌نویس اعلام کرد که قصد دارد چارچوب نظارتی روشن‌تری برای بازارهای دارایی دیجیتال ایجاد کند.

توجه همچنین به CLARITY Act معطوف مانده است، یک پیشنهاد ساختار بازار که مسئولیت‌های SEC و CFTC را بیشتر تعریف می‌کند. CoinShares اشاره کرد که این قبض ارزهای دیجیتال در صورت تصویب می‌تواند چارچوب جامع‌تری برای دارایی‌های دیجیتال ایجاد کند.

به طور جداگانه، Citigroup اعلام کرد که در حال حاضر احتمال تصویب این قانون را حدود ۵۰٪ ارزیابی می‌کند، اگرچه بانک معتقد است که شانس تصویب در سال جاری کمتر از قبل مطمئن شده است.

بر اساس نظر Citigroup، پیشرفت معنادار نظارتی می‌تواند احساسات سرمایه‌گذاران را بهبود بخشد، که در میان خروج مستمر ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین تحت فشار مانده است.