کف ارز دیجیتال بیت کوین هنوز نرسیده؟ این اندیکاتور همچنان در فاز انتقالی است

داده‌های درون زنجیره‌ای نشان می‌دهد که شاخص PnL ارز دیجیتال بیت کوین در حال حاضر در یک مرحله گذار قرار دارد که از نظر تاریخی به کف‌ها منتهی شده، اما نه به‌طور فوری.

شاخص PnL ارز دیجیتال بیت کوین اخیراً در حال کاهش بوده است

در یک پست جدید در X، تحلیلگر جامعه Maartunn آخرین روند شاخص PnL ارز دیجیتال بیت کوین را بررسی کرده است؛ شاخصی که داده‌های چند متریک کلیدی درون زنجیره‌ای را در یک شاخص ارزیابی واحد برای BTC ترکیب می‌کند.

این متریک‌ها شامل نسبت MVRV، NUPL و LTH/STH SOPR هستند. دو مورد اول با سود/زیان محقق نشده سرمایه‌گذاران سروکار دارند، در حالی که مورد آخر مربوط به سود/زیانی است که دارندگان از طریق تراکنش‌های خود محقق می‌کنند.

اکنون، در ادامه نمودار به اشتراک گذاشته شده توسط Maartunn آمده است که روند میانگین متحرک (MA) ۳۶۵ روزه شاخص PnL ارز دیجیتال بیت کوین را در طول تاریخ این ارز دیجیتال نشان می‌دهد:

همان‌طور که در نمودار فوق نمایش داده شده، MA ۳۶۵ روزه شاخص PnL ارز دیجیتال بیت کوین از سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ روند نزولی ثابتی را دنبال کرده که منعکس‌کننده تغییر به بازار خرسی است.

تا کنون، این اندیکاتور از محدوده مثبت خارج نشده، که نشان می‌دهد حداقل از منظر این متریک، ارز دیجیتال هنوز به «کم‌ارزش‌گذاری» نرسیده است.

در نمودار، مشخص است که کف‌های تاریخی بازار خرسی به‌طور کلی زمانی رخ داده‌اند که شاخص PnL وارد منطقه قرمز شده است. با توجه به این موضوع، ممکن است روند مشابهی در این چرخه نیز اتفاق بیفتد.

با این حال، نکته‌ای که باید در نظر داشت این است که چرخه فعلی از قبل در فاز بازار گاوی با چرخه‌های قبلی تفاوت داشته است. چرخه‌های گذشته یک اوج اصلی در شاخص PnL را مشاهده کردند که با سقف بازار همزمان بود. اما این چرخه شاهد شکل‌گیری دو اوج با اندازه مشابه بود که با سقف‌های سه‌ماهه اول و چهارم ۲۰۲۵ همراه بودند.

بنابراین، اکنون باید دید که مسیر حرکت این اندیکاتور تا پایان این بازار خرسی چگونه خواهد بود و آیا شباهتی به آنچه در چرخه‌های قبلی مشاهده شد خواهد داشت یا خیر.

در اخبار دیگر، روند نزولی اخیر قیمت به این معنا بوده که نهنگ‌های دارنده موقعیت کوتاه‌مدت (STH) ارز دیجیتال بیت کوین به حالت عمیقی از زیان فرو رفته‌اند، همان‌طور که این تحلیلگر در پست دیگری در X به آن اشاره کرده است.

نهنگ‌های STH به سرمایه‌گذاران BTC اطلاق می‌شود که حداقل ۱٬۰۰۰ توکن در کیف پول خود دارند و در ۱۵۵ روز گذشته وارد این ارز دیجیتال شده‌اند. در ادامه نموداری آمده که نشان می‌دهد سود/زیان خالص محقق نشده این سرمایه‌گذاران بزرگ در حال حاضر چگونه است.

Maartunn اظهار داشت: «نهنگ‌های دارنده موقعیت کوتاه‌مدت اکنون با ۱۶.۴ میلیارد دلار سود و زیان محقق نشده منفی روبرو هستند که عمیق‌ترین سطح فشار مشاهده‌شده در این چرخه است.»

قیمت BTC

در زمان نگارش این مطلب، ارز دیجیتال بیت کوین در حدود ۶۱٬۷۰۰ دلار در حال نوسان است و در هفت روز گذشته بیش از ۶ درصد کاهش داشته است.