خروج صرافی ارز دیجیتال بایننس از اتحادیه اروپا تحت مقررات MiCA: چرا ۷۰٪ کاربران خواهان خودنگهداری هستند؟

خروج بایننس از MiCA و بررسی EU MiCA 2.0: معامله‌گران اکنون باید به چه چیزی توجه کنند؟

خروج جزئی بایننس از اتحادیه اروپا به یکی از بزرگ‌ترین آزمون‌های اولیه چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده (MiCA) اتحادیه اروپا تبدیل شده است. 

به جای انتقال به صرافی‌های دارای مجوز، اکثر کاربران تحت تأثیر گزارش شده است که سرمایه‌های خود را به کیف پول‌های با نگهداری شخصی منتقل کرده‌اند که سوالات جدیدی درباره تأثیر واقعی این مقررات ایجاد می‌کند. 

همان‌طور که کمیسیون اروپا MiCA 2.0 را با نظارت سخت‌گیرانه‌تر بر استیبل کوین‌ها آماده می‌کند، این رویداد در حال شکل‌دهی به مرحله بعدی چشم‌انداز نظارتی رمزارز اروپا و پیامدهای آن برای معامله‌گران، صرافی‌ها و صادرکنندگان است. پس چرا مقرراتی که قرار بود از کاربران محافظت کند، در نهایت باعث شد اکثر آن‌ها بیشتر از نظارت دور شوند؟ داده‌ها این را نشان می‌دهند.

چه اتفاقی با خروج بایننس از اتحادیه اروپا افتاد

بایننس پس از عدم موفقیت در دریافت تاییدیه به موقع تحت چارچوب بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده، بخشی از خدمات اروپایی خود را متوقف کرد. این صرافی درخواست مجوز MiCA یونان خود را در ۲۴ ژوئن به دلیل تاخیرها پس گرفت، درست زمانی که پنجره انتقال انطباق اتحادیه اروپا در ۱ جولای بسته شد.

ریچارد تنگ، مدیرعامل مشترک بایننس، در کنفرانس Reuters NEXT Asia در ۹ جولای صحبت کرد و ارقام پشت این پیامدها را به اشتراک گذاشت. حدود ۷۰٪ از وجوه برداشت شده توسط کاربران تحت تأثیر اتحادیه اروپا به کیف پول‌های با نگهداری شخصی منتقل شد. تنها حدود ۳۰٪ به سایر صرافی‌های منطبق رسید.

مقیاس این جابجایی قابل توجه بود. بایننس تقریباً ۱.۲۳ میلیارد دلار خروج خالص را برای هفته شروع شده از ۲۹ ژوئن ثبت کرد — بیش از سه برابر سطح خروج هفته قبل.

منبع: Wu Blockchain X

جزئیات کلیدی پشت ارقام

• پایان دوره انتقال MiCA بایننس در اتحادیه اروپا: ۱۴۰۵/۰۴/۱۰

• پس گرفتن درخواست مجوز یونان بایننس: ۱۴۰۵/۰۴/۰۳

• خروج خالص هفتگی: ۱.۲۳ میلیارد دلار (هفته ۲۹ ژوئن)

• افزایش خروج نسبت به هفته قبل: تقریباً ۲۰۷٪

• سهم نگهداری شخصی از برداشت‌ها: ~۷۰٪

• سهم منتقل شده به پلتفرم‌های منطبق با MiCA: ~۳۰٪

گزارش شده است که چندین حوزه قضایی اتحادیه اروپا از بایننس دعوت کرده‌اند تا علیرغم خروج، برای مجوزهای محلی درخواست دهد، در حالی که صرافی برنامه‌هایی را برای تمرکز بیشتر بر بازارهای آسیا در این میان اعلام کرده است.

بازبینی MiCA 2.0 چه اهدافی را دنبال می‌کند

کمیسیون اروپا در حال آماده‌سازی MiCA 2.0 است، بازبینی‌ای که بر توکنیزه کردن دارایی‌ها و استیبل کوین‌های صادر شده خارج از اتحادیه اروپا متمرکز است. بانک مرکزی اروپا مکانیسم «انتشار دوگانه» را به عنوان یک اولویت اصلی مشخص کرده است — ساختاری که به صادرکنندگان اجازه می‌دهد یک توکن و قرارداد هوشمند یکسان را هم در داخل و هم در خارج از اروپا تحت قوانین بسیار متفاوت اجرا کنند. تحلیلگران Circle (USDC/EURC) و Paxos (USDG) را به عنوان کاربران اصلی این ساختار معرفی می‌کنند.

منبع: Official X

چرا شکاف ذخیره اهمیت دارد

تحت انتشار دوگانه، ذخایر اتحادیه اروپا فقط نیاز به پوشش عرضه در گردش منطقه یورو دارند، در حالی که بقیه در ایالات متحده قرار دارد، اغلب در اوراق قرضه خزانه‌داری با بازده بالا و ریپوها. صادرکنندگان بزرگ اتحادیه اروپا باید ۴۰٪ را به صورت نقد نگه دارند؛ نهادهای آمریکایی با چنین سقفی روبرو نیستند. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، هشدار داده است که این تنظیمات چند حوزه‌ای ممکن است صادرکنندگان اروپایی را با کمبود ذخیره مواجه کند و تلاش نسخه ۲.۰ برای بستن این شکاف را برانگیزد.

چرا این موضوع برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران اهمیت دارد

تنش اصلی در اینجا ساده است: قوانین طراحی شده بودند تا فعالیت‌های رمزارزی را به یک محیط نظارتی و تحت نظارت بکشند. در عوض، اکثر کاربران در حال خروج انتخاب کردند که کلیدهای خود را نگه دارند تا اینکه به جایگزینی دارای مجوز منتقل شوند.

تنگ اشاره کرد که کیف پول‌های میزبانی شده شخصی نظارت نظارتی بسیار کمتری نسبت به صرافی‌های دارای مجوز دارند، که این سوال را ایجاد می‌کند که آیا قانون به هدف اعلام شده حفاظت از مصرف‌کننده دست یافته است یا خیر. برای معامله‌گران فعال، این همچنین به معنای کاهش نقدینگی در پلتفرم‌هایی است که همچنان تحت انطباق کامل نظارتی فعالیت می‌کنند.

چه چیزی را بعداً زیر نظر بگیریم

ناظران در حال پاسخگویی هستند. گزارش شده است که کمیسیون اروپا در حال آماده‌سازی بازبینی MiCA 2.0 است، در حالی که بانک مرکزی اروپا نگرانی‌هایی را درباره «انتشار دوگانه» مطرح کرده است — جایی که صادرکنندگان مانند Circle و Paxos توکن‌های عملکردی یکسانی را در سراسر حوزه‌های قضایی تحت قوانین ذخیره بسیار متفاوت اجرا می‌کنند.

این بدان معناست که مرحله بعدی این داستان فقط درباره توقف خدمات صرافی‌ها نیست — بلکه درباره نحوه تشدید چارچوب ناظران اتحادیه اروپا حول ذخایر استیبل کوین و انتشار فراساحلی در ماه‌های آینده است. معامله‌گرانی که استیبل کوین‌های در گردش در اتحادیه اروپا را نگهداری می‌کنند، باید مراقب باشند که هرگونه تغییر در MiCA 2.0 چگونه بر بازخرید و پشتیبانی ذخیره تأثیر می‌گذارد.

نتیجه‌گیری

خروج صرافی رمزارز بایننس از اتحادیه اروپا به یک تست استرس ناخواسته تبدیل شد و نتایج آن چیزی نبود که ناظران احتمالاً امیدوار بودند. با حرکت اکثر وجوه برداشت شده به سمت نگهداری شخصی به جای صرافی‌های منطبق، اقدام نظارتی بعدی اتحادیه اروپا به دقت توسط معامله‌گران و صادرکنندگان زیر نظر خواهد بود.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاع‌رسانی است و مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا حقوقی محسوب نمی‌شود. بازارهای رمزارز نوسانات زیادی دارند و همراه با ریسک هستند. خوانندگان باید قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهند.