سهام NVIDIA با پشتوانه ۶۶۰ میلیارد دلاری جهش می‌کند، اما ریسک‌ها همچنان وجود دارند

بینش‌های کلیدی

• قیمت سهام NVIDIA در قبل از بازار افزایش یافت زیرا سرمایه‌گذاران از درآمدهای اخیر مشتریان برتر استقبال کردند.
• 4 شرکت برتر در ایالات متحده قصد دارند امسال 660 میلیارد دلار در هزینه‌های سرمایه‌ای خود هزینه کنند.
• با این حال، تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که سهام در کوتاه‌مدت به کاهش خود ادامه خواهد داد.

سهام NVIDIA در روز جمعه بازگشت کرد. سرمایه‌گذاران با واکنش مثبت به برنامه‌های هزینه‌ای شرکت‌های بزرگ ایالات متحده، رالی را هدایت کردند. این افزایش اعتماد تازه‌یافته به بخش فناوری را منعکس کرد.

سهام NVDA در قبل از بازار بیش از 3٪ افزایش یافت و برخی از ضررهایی که در اوایل هفته متحمل شده بود را جبران کرد.

قیمت سهام NVIDIA با برنامه‌های رونق هزینه هوش مصنوعی شرکت‌های بزرگ فناوری جهش می‌کند

بزرگترین شرکت‌های ایالات متحده قصد دارند امسال هزینه‌های هوش مصنوعی خود را افزایش دهند. آن‌ها به طور فعال برای تقویت مزیت فناوری خود سرمایه‌گذاری می‌کنند. این حرکت روند طولانی‌مدت افزایش سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی را گسترش می‌دهد.

Amazon، Google، Microsoft و Meta قصد دارند امسال 660 میلیارد دلار برای پروژه‌های سرمایه‌ای هزینه کنند. بودجه‌های آن‌ها افزایش شدیدی نسبت به سطوح سال گذشته نشان می‌دهد. این افزایش فشار تهاجمی آن‌ها به سمت توسعه هوش مصنوعی و زیرساخت را برجسته می‌کند.

Amazon قصد دارد 200 میلیارد دلار هزینه کند، 50 میلیارد دلار بیشتر از آنچه تحلیلگران انتظار داشتند. Google قصد دارد 185 میلیارد دلار هزینه کند، در حالی که Meta Platforms و Microsoft قصد دارند به ترتیب 135 میلیارد دلار و 150 میلیارد دلار هزینه کنند.

این برنامه‌های هزینه‌ای به نفع NVIDIA، شرکتی که پیشرفته‌ترین تراشه‌های صنعت را تولید می‌کند، خواهد بود. بر اساس این اعداد، تحلیلگران احتمالاً درآمد NVIDIA را دست کم می‌گیرند.

سهام NVIDIA می‌تواند با افزایش درآمدهای واقعی نسبت به پیش‌بینی‌های فعلی سود ببرد. سرمایه‌گذاران ممکن است قیمت سهام را بالاتر ببرند زمانی که نتایج رشد قوی‌تر را تأیید کنند.

میانگین برآورد در بین تحلیلگران این است که درآمد NVIDIA از 213 میلیارد دلار در سال 2025 به 324 میلیارد دلار امسال خواهد رسید. انتظار می‌رود سود هر سهم آن از 4.69 دلار به 7.6 دلار افزایش یابد. NVIDIA سابقه طولانی در شکست برآوردهای تحلیلگران دارد.

افزایش درآمد بسیار بالاتر خواهد بود زمانی که ایالات متحده بررسی خود را در مورد فروش تراشه H200 به چین به پایان برساند. اگر این اتفاق بیفتد، NVIDIA پیش‌بینی کرده است که شروع به کسب بیش از 50 میلیارد دلار در سال در این کشور خواهد کرد.

با این حال، درآمد واقعی کمتر خواهد بود زیرا مقامات پکن در حال تعیین سهمیه برای تعداد تراشه‌هایی هستند که شرکت‌ها می‌توانند خریداری کنند. به عنوان مثال، شرکت‌هایی مانند Tencent، ByteDance و Alibaba مجاز به واردات 400 هزار تراشه شده‌اند.

سهام NVDA همچنان با ریسک‌های عمده مواجه است

هزینه‌های سرمایه‌ای برنامه‌ریزی شده از چشم‌اندازهای رشد NVIDIA پشتیبانی می‌کند. با این حال، سرمایه‌گذاران با ریسک‌هایی مانند افزایش رقابت و چالش‌های نظارتی بالقوه مواجه هستند. عملکرد سهام NVDA همچنین ممکن است تحت فشار نوسانات بازار و روندهای تغییر تقاضا قرار گیرد.

اول، نگرانی‌هایی وجود دارد که ما در یک حباب هوش مصنوعی هستیم. برخی از تحلیلگران محبوب در مورد این موضوع هشدار داده‌اند و اشاره کرده‌اند که خوش‌بینی فعلی در مورد این صنعت منطقی نیست. یک نمونه خوب از این OpenAI است، شرکتی زیان‌ده که وارد معاملاتی به ارزش بیش از 1 تریلیون دلار شده است.

OpenAI بیشتر هزینه‌های برنامه‌ریزی شده برخی از بزرگترین شرکت‌های ایالات متحده را به خود اختصاص می‌دهد. به عنوان مثال، Microsoft فاش کرد که OpenAI 45٪ از دفتر سفارشات 625 میلیارد دلاری خود را تشکیل می‌دهد. OpenAI همچنین مسئول بیشتر عقب‌ماندگی Oracle است.

دوم، احتمال دارد که این شرکت‌ها شروع به کاهش هزینه‌های هوش مصنوعی خود به دلیل اقدامات اخیر سهام کنند. قیمت سهام Amazon پس از فاش کردن برنامه‌های هزینه‌ای هوش مصنوعی خود بیش از 10٪ سقوط کرد. به طور مشابه، سهام Microsoft بیش از 30٪ از بالاترین سطح رکورد خود کاهش یافته است.

سرمایه‌گذاران نگران هستند که نتایج هزینه‌های هوش مصنوعی را نمی‌بینند. به عنوان مثال، درآمد AWS مایکروسافت در سه ماهه گذشته عقب نشینی بازار داشت.

علاوه بر این، این ریسک وجود دارد که همه این شرکت‌ها در حال ساخت تراشه‌های ASIC خود هستند. این اقدامی است که آن‌ها را وادار می‌کند تا وابستگی خود به تراشه‌های NVIDIA را کاهش دهند.

تحلیل تکنیکال قیمت سهام NVIDIA

نمودار روزانه نشان می‌دهد سهام NVIDIA در ماه‌های اخیر به طور پیوسته کاهش یافته است. حرکت قیمت تأیید می‌کند که وارد بازار نزولی شده است. سهام NVDA اکنون با حرکت رو به پایین و احتیاط سرمایه‌گذار مواجه است. بیش از 20٪ از بالاترین سطح تاریخ خود کاهش یافته است.

این سهام در قبل از بازار بیش از 3٪ افزایش یافت زیرا سرمایه‌گذاران از هزینه CAPEX توسط بزرگترین مشتریان آن استقبال کردند.

با این حال، سهام همچنان زیر سطح اصلاح فیبوناچی 23.6٪ در 182 دلار باقی مانده است. همچنین به زیر میانگین متحرک نمایی 50 روزه (EMA) حرکت کرده است.

مهمتر از همه، یک الگوی سر و شانه تشکیل داده است، یک علامت معکوس نزولی رایج. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز رو به پایین است.

بنابراین، محتمل‌ترین سناریو این است که سهام به کاهش خود ادامه دهد، به طور بالقوه به سطح اصلاح فیبوناچی 50٪ در 150 دلار. کاهش به زیر 150 دلار باعث می‌شود به سطح اصلاح 61.8٪ در 134 دلار حرکت کند.

پست NVIDIA Stock Jumps on $660B Tailwind, But Risks Still Loom برای اولین بار در The Market Periodical ظاهر شد.