بیت کوین، طلا و نقره افشا شدند؟

بازارهای جهانی ممکن است پس از هشدار گلدمن ساکس مبنی بر اینکه صندوق‌های سیستماتیک می‌توانند در هفته‌های آینده ده‌ها میلیارد دلار از سهام را تخلیه کنند، وارد فاز جدیدی از نوسان شوند.

این موج فروش می‌تواند با بدتر شدن شرایط نقدینگی به ارز دیجیتال بیت کوین، طلا و نقره تسری پیدا کند.

اسپانسر شده

گلدمن هشدار می‌دهد فروش CTA می‌تواند با کم شدن نقدینگی تسریع شود

طبق گفته میز معاملاتی گلدمن، صندوق‌های پیرو روند معروف به مشاوران معاملات کالا (CTAs) قبلاً سیگنال‌های فروش را در S&P 500 فعال کرده‌اند. علاوه بر این، انتظار می‌رود آن‌ها در کوتاه مدت فروشندگان خالص باقی بمانند، صرف نظر از اینکه بازارها پایدار شوند یا به سقوط ادامه دهند.

این بانک تخمین می‌زند که تقریباً 33 میلیارد دلار از سهام می‌تواند ظرف یک هفته فروخته شود اگر بازارها بیشتر ضعیف شوند.

مهم‌تر از همه، مدل‌های گلدمن نشان می‌دهند که تا 80 میلیارد دلار فروش سیستماتیک اضافی می‌تواند در ماه آینده فعال شود اگر S&P 500 به کاهش ادامه دهد یا سطوح تکنیکال کلیدی را بشکند.

شرایط بازار در حال حاضر شکننده است. تحلیلگران گلدمن خاطرنشان کردند که نقدینگی بدتر شده و موقعیت‌گیری آپشن‌ها به روش‌هایی تغییر کرده که ممکن است نوسانات قیمت را تشدید کند.

زمانی که معامله‌گران در موقعیت "گامای کوتاه" قرار دارند، اغلب مجبور می‌شوند در بازارهای در حال سقوط بفروشند و در بازارهای در حال صعود بخرند، که نوسان را تشدید کرده و حرکات روزانه را تسریع می‌کند.

اسپانسر شده

گلدمن همچنین تأکید کرد که سایر استراتژی‌های سیستماتیک - از جمله صندوق‌های برابری ریسک و کنترل نوسان - هنوز فضا برای کاهش قرار گرفتن در معرض ریسک دارند اگر نوسان به افزایش ادامه دهد. این بدان معناست که فشار فروش ممکن است فقط به CTAها محدود نشود.

احساسات سرمایه‌گذاران نیز نشانه‌هایی از فشار را نشان می‌دهد. شاخص وحشت داخلی گلدمن اخیراً به سطوح مرتبط با استرس شدید نزدیک شده است.

در همین حال، سرمایه‌گذاران خرده، پس از یک سال خرید تهاجمی در افت‌ها، شروع به نشان دادن خستگی کرده‌اند. جریان‌های اخیر نشان‌دهنده فروش خالص به جای خرید است.

اسپانسر شده

اگرچه تحلیل گلدمن عمدتاً بر سهام متمرکز بود، پیامدها فراتر از بازارهای سهام است.

از نظر تاریخی، فروش‌های بزرگ سهام ناشی از جریان و سخت شدن شرایط نقدینگی، نوسان را در میان دارایی‌های حساس به اقتصاد کلان، از جمله کریپتو، افزایش داده است.

ارز دیجیتال بیت کوین، که به طور فزاینده‌ای در دوره‌های استرس نقدینگی مطابق با احساسات ریسک گسترده‌تر معامله می‌شود، می‌تواند با نوسان مجدد مواجه شود اگر فروش اجباری در سهام تسریع شود.

سهام مرتبط با کریپتو و معاملات حدس و گمان مورد علاقه خرده فروشان قبلاً حساسیت به نوسانات اخیر بازار را نشان داده‌اند، که نشان می‌دهد موقعیت‌گیری شکننده باقی مانده است.

اسپانسر شده

در عین حال، آشفتگی در سهام می‌تواند جریان سرمایه پیچیده بین دارایی‌ها را ایجاد کند. در حالی که شرایط ریسک-گریز می‌تواند کالاها را تحت فشار قرار دهد، فلزات گرانبها مانند طلا و نقره نیز می‌توانند تقاضای پناهگاه امن را در دوره‌های عدم اطمینان بالا جذب کنند، که منجر به حرکت‌های شدید در هر دو جهت می‌شود بسته به روندهای نقدینگی گسترده‌تر و قدرت دلار.

در این میان، متغیر کلیدی نقدینگی باقی می‌ماند. با کاهش اهرم صندوق‌های سیستماتیک، افزایش نوسان و نزدیک شدن بازار ضعیف فصلی، بازارها ممکن است در هفته‌های پیش رو ناپایدار بمانند.

اگر پیش‌بینی‌های گلدمن محقق شود، ماه آینده می‌تواند سهام را آزمایش کند، با یک اثر سرریز بر ارز دیجیتال بیت کوین و فلزات گرانبها.