چرا قطع رابطه افریگزیمبانک با فیچ ریتینگز شکاف عمیقتری را آشکار میکند
- افریکزیمبانک ادعا میکند که فیچ ریتینگز در نظر گرفتن این تمایز حیاتی را نادیده گرفته و ارزیابیای تولید کرده که بانک آن را نمایش نادرست و ناعادلانهای از موقعیت اعتباری واقعی خود میداند.
در یک بیانیه عمومی اخیر، بانک صادرات و واردات آفریقا (افریکزیمبانک) اعلام کرد که رابطه رتبهبندی اعتباری خود با فیچ ریتینگز را خاتمه خواهد داد. منطق این تصمیم بهویژه قابل توجه بود. بانک این اقدام را به "اعتقاد راسخ خود مبنی بر اینکه فرآیند رتبهبندی اعتباری دیگر درک خوبی از موافقتنامه تأسیس بانک، ماموریت یا اختیارات آن را منعکس نمیکند" نسبت داد.
این بانک همچنین تأکید کرد که نمایه تجاری آن همچنان "قوی است، که با روابط قوی سهامداران و حمایتهای حقوقی تعبیهشده در موافقتنامه تأسیس آن" که معاهدهای است که توسط کشورهای عضو امضا و تصویب شده، پشتیبانی میشود.
در هسته این اختلافنظر، بحثی طولانی و در حال جوشیدن وجود دارد: آیا آژانسهای رتبهبندی باید یک روششناسی واحد و سفتوسخت را برای همه بانکها اعمال کنند، یا باید رویکرد آنها با ماهیت خاص مؤسسه تطبیق داده شود؟ دقیقتر، آیا یک بانک تجاری باید با استفاده از همان چارچوب دقیق یک بانک توسعه چندجانبه (MDB) ارزیابی شود؟ افریکزیمبانک ادعا میکند که فیچ ریتینگز در نظر گرفتن این تمایز حیاتی را نادیده گرفته و ارزیابیای تولید کرده که بانک آن را نمایش نادرست و ناعادلانهای از موقعیت اعتباری واقعی خود میداند.
روششناسی فیچ ریتینگز
روششناسی فیچ، همانطور که در "معیارهای رتبهبندی بانک" آن مشخص شده است، یک چارچوب دو بخشی را برای بانکهای تجاری و MDBها به کار میگیرد. اولین بخش یک مدل کمی اصلی (CQM) است، یک فرمول استاندارد که "رتبهبندی قابلیت حیات" را بر اساس معیارهای مالی مانند کیفیت دارایی و کفایت سرمایه محاسبه میکند. این به عنوان لنگر اولیه عمل میکند.
جزء دوم چارچوب "رتبهبندی پشتیبانی" است، جایی که پشتیبانی خارجی ارزیابی میشود. در اینجا، از نظر تئوری، تمایز ایجاد میشود: برای MDBهایی مانند افریکزیمبانک، پشتیبانی به عنوان تعهد جمعی و قراردادی کشورهای عضو آن تحت موافقتنامه تأسیس آن ارزیابی میشود که بسیار قوی و قابل اعتماد تلقی میشود. برای MDBهای با کیفیت بالا، فیچ اغلب از رویکرد "جایگزینی اعتباری" استفاده میکند و رتبهبندی MDB را به اعتبار قویترین سهامداران خود متصل میکند.
گسست محوری در 08/11/1404 (28 ژانویه 2026) رخ داد، زمانی که فیچ افریکزیمبانک را از 'BBB-' به 'BB+' تنزل داد و متعاقباً همه رتبهبندیها را پس گرفت. این اقدام رتبهبندی پیشفرض بلندمدت ناشر بانک را به قلمرو غیرسرمایهگذاری ("ردی") هل داد.
افریکزیمبانک با خاتمه دادن رابطه، قاطعانه پاسخ داد و اظهار داشت که روششناسی آژانس را معیوب، مضر برای ماموریت خود و نشاندهنده تعصب گستردهتری علیه مؤسسات مالی آفریقایی میداند.
همچنین بخوانید: واحد اتحادیه آفریقا ادعا میکند که تنزل رتبه افریکزیمبانک توسط فیچ ریتینگز "بر اساس واقعیت نیست"
آیا افریکزیمبانک چارچوب را اشتباه درک کرد و واکنش بیش از حد نشان داد؟
این رویارویی بررسی انتقادی تنشهای پایدار در امور مالی جهانی را ضروری میکند: آیا روششناسیهای آژانسهای رتبهبندی بینالمللی ذاتاً علیه مؤسسات آفریقایی متعصب هستند؟ یا افریکزیمبانک چارچوب را اشتباه درک کرد و واکنش بیش از حد نشان داد؟ در نهایت، سؤال اصلی مربوط به تأثیر واقعی است: عواقب این اختلاف برای بانک، معماری مالی قاره و اعتبار استانداردهای رتبهبندی جهانی چه خواهد بود؟
آیا افریکزیمبانک یک مورد منزوی است؟ قاطعانه، خیر. یک احساس دیرینه و گسترده در سراسر آفریقا معتقد است که روششناسیهای آژانسهای رتبهبندی "سه بزرگ" (فیچ، مودیز و S&P) به طور سیستماتیک متعصب هستند، زمینههای منطقهای منحصربهفرد را در نظر نمیگیرند و رتبهبندیهای تنبیهی ناعادلانهای تولید میکنند. آژانسها استدلالهای محکمی ارائه میدهند و یک "گفتگوی کران" کلاسیک ایجاد میکنند.
غنا به طور منظم تنزلهای رتبه را به چالش کشیده است. در سال 2022، پس از یک سری تنزل به وضعیت "ردی"، دولت آن تعامل رسمی با هر سه آژانس بزرگ را به حال تعلیق درآورد و آنها را به اقدامات چرخهای که بحران بدهی آن را بدتر کرد، متهم کرد. قابل توجه است که منطق فیچ برای تنزل اخیر افریکزیمبانک در بازسازی بدهی غنا در سال 2023 لنگر انداخته شد و اصلی را اعمال کرد که ریسک یک MDB را به کشورهای عضو آن مرتبط میکند.
کمپین محکوم کردن رتبهبندیهای اعتباری بینالمللی برای کشورهای آفریقایی
کنیا، رواندا، نیجریه و آفریقای جنوبی همگی به طور رسمی از تصمیمات رتبهبندی درخواست تجدیدنظر کردهاند. در میان منتقدان سر و صدا، بانک توسعه آفریقا (AfDB) است که رئیس سابق آن، آکینوومی آدسینا، یک کمپین پرمخاطب را برای محکوم کردن رتبهبندیهای اعتباری بینالمللی برای کشورهای آفریقایی به عنوان "خودسرانه، متعصبانه و ذهنی" رهبری کرد.
این بحث درسهای حیاتی را به همراه دارد. یک مشکل اساسی شناسایی شده است: شکاف پایدار بین ارزیابیهای آژانس و واقعیتهای مشتری، که با شکست ارتباطی تشدید شده است. این یک حادثه منزوی نیست بلکه یک چالش در سطح قاره است.
مسیر پیش رو، اقدام مشخص را میطلبد. ذینفعان باید برای ایجاد سیستمی که هم عدالت و هم ارزیابی ریسک معتبر را تضمین کند، همکاری کنند. این گسست معماری جهانی را آشکار میکند که در گنجاندن کافی دیدگاههای بازارهای نوظهور شکست خورده است.
این اصطکاک اکنون باید کاتالیزور یک گفتگوی واقعی شود که منجر به روششناسیهای پذیرفتهشده متقابل شود. علاوه بر این، اقدام جمعی حیاتی است. از طریق اتحادیه آفریقا یا سایر پلتفرمهای پان آفریقایی، یک بلوک متحد باید برای معیارهای سفارشی و علنی برای MDBها و حاکمیتهای آفریقایی با حکمرانی قوی مذاکره کند و شفافیت در مورد چگونگی امتیازدهی عوامل کیفی را مطالبه کند.
دکتر ماچاریا کیهورو (PhD) یک کارشناس امور مالی توسعه با تجربه گسترده در سراسر آفریقای جنوب صحرا است.
پست چرا گسست افریکزیمبانک با فیچ ریتینگز شکاف عمیقتری را آشکار میکند اولین بار در The Exchange Africa ظاهر شد.
محتوای پیشنهادی
موضع تزلزلناپذیر فدرال رزرو: چرا دیدگاه «بدون کاهش نرخ» در میان دادههای اقتصادی حیاتی تقویت میشود
چگونه ارز دیجیتال پرداختهای بینالمللی کازینو را آسانتر میکند
