توقف BTC نزدیک به 68 هزار دلار در حالی که دادههای Glassnode ساختار دفاعی بازار را نشان میدهد
تد هیسوکاوا 1404/11/28 15:56
ارز دیجیتال بیت کوین در محدوده بالای 60 هزار دلاری با مشارکت ضعیف و جریان سرمایه منفی تثبیت میشود. تحلیل هفته 08 Glassnode نشان میدهد که اختیارات ممکن است ریسک کوتاه مدت را کمتر از حد واقعی قیمتگذاری کنند.
تلاش ارز دیجیتال بیت کوین برای بازیابی به سمت 70,000 دلار با دیوار مواجه شده است و این ارز دیجیتال پیشرو اکنون در حدود 68,281 دلار تثبیت میشود، پس از یک ماه خشن که نزدیک به 28٪ از ارزش آن را از بین برد. نبض بازار هفته 08 Glassnode یک ساختار بازار را نشان میدهد که در حال پایدارسازی است اما به هیچ وجه سالم نیست، با مشارکت ضعیفی که نشان میدهد برگشت اخیر فاقد اعتماد است.
شرکت تحلیل آنچین شرایط فعلی را "واکنشی" و نه محرک توصیف میکند. فروشندگان عقب نشینی کردهاند، خروج سرمایه از ETF تعدیل شده است و خوانشهای حرکتی از منطقه عمیقاً فروش بیش از حد افزایش یافته است. اما نکته اینجاست: فعالیت معاملاتی به طور قابل توجهی کاهش یافته است و این حرکت بیشتر شبیه خستگی است تا انباشت.
دارندگان ETF در نزدیکی نقطه سربهسر نشستهاند
شاید گویاترین سیگنال شامل موقعیتیابی ETF ارز دیجیتال بیت کوین باشد. سودآوری برای دارندگان ETF به سمت مبنای هزینه آنها فشرده شده است و گروهی را ایجاد کرده که به طور فزایندهای آماده واکنش سریع است. این سرمایهگذاران اکنون "حساستر به نوسان و مستعد کاهش ریسک در برگشت قیمتها هستند"، طبق گفته Glassnode. ترجمه: هر فشار به سمت بالا میتواند با فروش فوری از سوی دارندگان ETF زیرآب یا به سختی سودآور که به دنبال خروج هستند، مواجه شود.
این پویایی کمک میکند توضیح دهد که چرا برگشت ارز دیجیتال بیت کوین از کفهای اخیر همچنان متوقف میشود. عرضه بالاتر فقط مقاومت فنی نیست—فروشندگان واقعی هستند که منتظر قیمتهای بالاتر هستند.
مشتقات علائم هشدار را نشان میدهند
بازارهای فیوچرز و اختیارات تصویری حتی محتاطانهتر ترسیم میکنند. اهرم در سراسر بورد همچنان در حال باز شدن است. نرخ تامین مالی کاهش یافته است زیرا معاملهگران پرداخت حق بیمه برای اکسپوژر طولانی را رها کردهاند. جریان سواپ دائمی علیرغم بهبود حاشیهای، همچنان تحت سلطه فروش باقی مانده است.
آنچه به ویژه قابل توجه است: نوسان ضمنی در اختیارات به زیر نوسان محقق شده کاهش یافته است. وقتی معاملهگران اختیارات حرکت کمتری نسبت به آنچه واقعاً در حال وقوع است قیمتگذاری میکنند، معمولاً به این معنی است که ریسک کوتاه مدت کمتر از حد واقعی قیمتگذاری میشود. تقاضا برای پوشش ریسک نزولی فقط به طور حاشیهای کاهش یافته است که نشان میدهد بازیکنان پیچیده متقاعد نشدهاند که بدترینها تمام شده است.
فعالیت آنچین ساکت میشود
مبانی شبکه وضعیت دفاعی را تایید میکنند. توان اقتصادی، فشار کارمزد و تعامل عمومی همه به سطوح ضعیف عقب نشینی کردهاند. جریان سرمایه منفی باقی مانده است و زیانهای محقق نشده هنوز هم بر موقعیتهای دارندگان مسلط است—پروفایلی سازگار با اصلاح مرحله پایانی یا انباشت اولیه.
این تمایز بسیار مهم است. اصلاحات مرحله پایانی قبل از بازیابیها است؛ مراحل انباشت اولیه میتواند ماهها به درازا بکشد در حالی که دستهای ضعیف تسلیم میشوند.
چه چیزی بنبست را میشکند
حکم Glassnode واضح است: "یک بازیابی پایدار هنوز به تقاضای اسپات تجدید شده بستگی دارد که قادر به حفظ قیمت فراتر از منطقه برگشت اخیر باشد." بدون فشار خرید جدید—نه فقط پوشش شورت یا برگشتهای فروش بیش از حد—ارز دیجیتال بیت کوین همچنان آسیبپذیر به یک مرحله دیگر نزول است.
کاهش 28٪ در ماه گذشته آسیب فنی ایجاد کرده است که به سرعت بهبود نخواهد یافت. معاملهگرانی که منتظر تایید هستند باید دادههای جریان ETF و حجم اسپات را برای نشانههایی که تقاضای واقعی در حال بازگشت است نظارت کنند، نه فقط فشردگی نوسان که به عنوان پایداری در ظاهر شده است.
منبع تصویر: Shutterstock- bitcoin
- btc
- glassnode
- تحلیل بازار
- داده آنچین
