جریان‌های صرافی بیت‌کوین تغییر می‌کند؛ سپرده‌های معامله‌گران میانی به شدت کاهش می‌یابد

داده‌های جریان مبادلات ارز دیجیتال بیت کوین تغییر ساختاری قابل توجهی را نشان می‌دهند. در حالی که BTC به معامله جانبی بالای 66,000 دلار ادامه می‌دهد، ورودی‌های معامله‌گران متوسط در بایننس به سطوحی سقوط کرده که از سال 2017 مشاهده نشده است، طبق داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط CryptoQuant.

در همان زمان، معیارهای ارزش‌گذاری نگه‌دارندگان کوتاه مدت در منطقه عمیقاً منفی قرار دارند که نشان‌دهنده فشار بالا در میان خریداران اخیر است.

سپرده‌های متوسط بایننس از 12,600 BTC به 2,990 BTC کاهش یافت

نمودار ورودی بایننس تقسیم‌بندی شده بر اساس اندازه معامله‌گر، تغییر رفتاری شدیدی را در میان شرکت‌کنندگان حرفه‌ای و متوسط برجسته می‌کند.

در 1403/11/17، ورودی‌های معامله‌گران متوسط نزدیک به 12,600 BTC بود. تا 1403/12/03، این رقم به تقریباً 2,990 BTC کاهش یافت که نشان‌دهنده کاهش خالص تقریباً 9,600 BTC است.

مهم این است که این تغییر در حالی رخ داد که ارز دیجیتال بیت کوین بالای 66,000 دلار به صورت جانبی معامله می‌شد. کاهش سپرده‌ها توسط سقوط قیمت هدایت نشد، بلکه توسط تغییر در رفتار شرکت‌کنندگان رخ داد.

این اولین باری است که ورودی‌ها از این گروه به چنین سطوح پایینی در چرخه فعلی کاهش یافته است. آخرین خوانش قابل مقایسه نزدیک به 2,990 BTC در نوامبر 2017 ثبت شد.

زمانی که معامله‌گران متوسط سپرده‌های صرافی را به این شدت کاهش می‌دهند، معمولاً یکی از این موارد را نشان می‌دهد:

• کاهش قصد فروش
• گذار به سمت رفتار نگه داشتن
• یا خستگی پس از توزیع قبلی

سیگنال زمانی معنادارتر می‌شود که با شاخص‌های فشار جفت شود.

STH MVRV Z-Score به 2.26- رسید

STH MVRV Z-Score (نمره Z نگه‌دارندگان کوتاه مدت) اندازه‌گیری می‌کند که سود یا زیان محقق نشده در میان خریداران اخیر نسبت به خط پایه تاریخی آن چقدر افراطی شده است.

خوانش منفی منعکس‌کننده ضررهای غیرعادی است. هرچه خوانش عمیق‌تر باشد، فشار بیشتر است.

تا 1403/12/03، STH MVRV Z-Score به 2.26- رسیده است.

برای مقایسه:

• در 1404/01/18، این معیار به 1.77- رسید که بعداً با تشکیل کف محلی ارز دیجیتال بیت کوین بالای 78,000 دلار همزمان شد.
• خوانش فعلی 2.26- به طور قابل توجهی افراطی‌تر است.

از نظر تاریخی، چنین مقادیر عمیقاً منفی تمایل دارند نزدیک به مراحل پایانی فازهای اصلاحی ظاهر شوند، زمانی که نگه‌دارندگان کوتاه مدت حداکثر درد محقق نشده را تجربه می‌کنند.

این شرایط اغلب احتمال خستگی تسلیم را افزایش می‌دهند تا شتاب نزولی تازه.

زمینه ساختاری: رفتار + فشار

دو پویایی به طور همزمان در حال وقوع هستند:

1. ورودی‌های متوسط بایننس از 12,600 BTC به 2,990 BTC سقوط کرده‌اند.
2. نگه‌دارندگان کوتاه مدت زیان‌های محقق نشده شدیدی را با نمره Z معادل 2.26- نشان می‌دهند.

زمانی که فعالیت سپرده کاهش می‌یابد در حالی که ضررهای محقق نشده عمیق‌تر می‌شوند، نشان می‌دهد که دست‌های ضعیف‌تر ممکن است قبلاً قرار گرفتن در معرض را کاهش داده باشند. این ترکیب از نظر تاریخی بیشتر با محیط‌های اصلاحی مرحله پایانی همسو بوده است تا شکست‌های مرحله اولیه.

سیگنال کف یا فاز فشار؟

این امر کف چرخه را تأیید نمی‌کند. تغییرات جریان صرافی و افراط‌های MVRV محیط را تعریف می‌کنند، نه زمان‌بندی.

با این حال، از نظر ساختاری:

• فشار فروش از معامله‌گران متوسط به نظر می‌رسد در حال محو شدن است.
• نگه‌دارندگان کوتاه مدت فشار بالای تاریخی را تجربه می‌کنند.
• BTC علی‌رغم این فشارها بالای 66,000 دلار باقی می‌ماند.

اگر شرایط فشار شروع به کاهش کنند در حالی که ورودی‌ها سرکوب شده باقی بمانند، احتمال تثبیت افزایش می‌یابد. اگر ورودی‌ها دوباره شتاب بگیرند در حالی که ضررهای STH بیشتر عمیق شوند، نوسانات تجدید شده می‌تواند دنبال شود.

در حال حاضر، داده‌ها نشان می‌دهند که ارز دیجیتال بیت کوین در حال ورود به فاز پرفشار اما با تغییر رفتاری است، یک تنظیماتی که از نظر تاریخی قبل از بازگشت‌های معنادار بوده است، هرچند تأیید همچنان ضروری است.

پست جریان‌های مبادلات ارز دیجیتال بیت کوین تغییر می‌کنند زیرا سپرده‌های معامله‌گران متوسط به شدت کاهش می‌یابد ابتدا در ETHNews ظاهر شد.